經(jīng)歷了為期一年的低谷徘徊之后，鈷金屬在過去的一個月中迎來了久違的“小陽春”，鈷的價格開始出現(xiàn)明顯的回升，一個月內(nèi)的漲幅超過10%。

這給上游的資源開采商們重新帶來了希望。過去三年，因?yàn)槠鸱薮蟮膬r格差，這一小金屬品種吊足了大宗商品市場參與者們的神經(jīng)。

新能源技術(shù)的飛快發(fā)展，讓鈷進(jìn)入了人們的眼球。汽車、筆記本電腦、手機(jī)，每一塊電池中都有鈷的身影。

這種漲幅或許不會是一個長久的現(xiàn)象，至少在目前階段。包括上海千鈷實(shí)業(yè)總經(jīng)理王文濤、行業(yè)分析人士朱黎杰、潘超等人在內(nèi)均預(yù)計，全球新能源汽車市場的爆發(fā)很可能發(fā)生在兩年之后，屆時，鈷這一金屬品種很可能迎來真正的狂歡——不過，前提是新能源電池的生產(chǎn)技術(shù)不會出現(xiàn)革命性的變化。

歐亞資源集團(tuán)CEO宋本認(rèn)為，除去這一因素，中國新經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，也將繼續(xù)支持著這一金屬需求的增長。

在遙遠(yuǎn)的鈷金屬產(chǎn)地——非洲剛果金，來自歐洲、中亞以及中國的礦業(yè)企業(yè)們，已經(jīng)為這場尚未到來的狂歡做好了準(zhǔn)備。但他們或許也需要在狂歡到來之前，承受低谷中的陣痛。

樂觀的礦業(yè)公司

歐亞資源集團(tuán)CEO宋本堅(jiān)信，從現(xiàn)在開始，鈷的價格表現(xiàn)將會越來越好，不再令他失望。

過去一個月，這一小金屬品種開始擺脫長達(dá)一年之久的下探行情，逐步往上攀爬。

歐亞資源集團(tuán)是一家全球性的金屬礦產(chǎn)開采供應(yīng)商，鈷是其重要的資源品種。在宋本看來，在中國，不僅電動車，所有需要鈷的領(lǐng)域都增長很快，這給鈷的需求帶來了空間。根據(jù)乘用車市場信息聯(lián)席會的數(shù)據(jù)，僅在過去一年，中國市場的電動車就增長了90.4%，達(dá)到99.3萬輛，這帶動了電池的增加，而鈷則是電池組件中不可或缺的金屬材料之一。

4月25日，前來參見中國“一帶一路”峰會的宋本告訴經(jīng)濟(jì)觀察報，他預(yù)計，關(guān)于鈷更大的需求會發(fā)生在下一年。“生產(chǎn)電動車需要提前一年籌備購買鈷金屬原料。從非洲把鈷開采出來，運(yùn)到約翰內(nèi)斯堡，再通過海運(yùn)運(yùn)輸至中國，由中國生產(chǎn)電池，并裝至電動車內(nèi)，再將電動車賣到消費(fèi)者手里，這需要12個月的時間”，宋本向經(jīng)濟(jì)觀察報介紹說。

新能源汽車不是鈷唯一的應(yīng)用場景，盡管它的占比勢必將越來越高。宋本認(rèn)為，電子產(chǎn)品，飛機(jī)制造，化學(xué)品領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的需求增長都很可觀。甚至在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，用在胯骨軸(髖關(guān)節(jié))上的手術(shù)中也會運(yùn)用到這一金屬材料。“中國對于被稱作‘超級合金’的這種金屬需求增長很快，這在醫(yī)學(xué)，飛機(jī)，武器等行業(yè)都有所體現(xiàn)，中國的精密工業(yè)品行業(yè)增長很快”，宋本說。

但電動車依然是談及鈷的最關(guān)鍵因素。“現(xiàn)在的電動車的絕對量依然處于一個相比較小的數(shù)量級，但全球的氣候和環(huán)境問題，將使得新能源汽車的需求勢必進(jìn)入一個爆發(fā)性增長的階段，這將帶動鈷的更大的需求”，宋本說。

從2016年底至2018年3月，鈷的價格一路飆升，成為所有金屬大宗商品中表現(xiàn)最為驚艷的品種。但從2018年4月開始，鈷又開啟了“跌跌不休”的行情，這種跌勢一直持續(xù)了一年。

持相對樂觀態(tài)度的還有行業(yè)分析人士朱黎杰。朱黎杰向經(jīng)濟(jì)觀察報表示，從需求端看，新能源的需求眼下保持著快速的增長，他預(yù)計2019年中國至少能賣出150萬輛新能源汽車，此外，在工業(yè)品和手機(jī)方面，2018年的基數(shù)相對較低，大幅下滑的概率較低。從供給的角度，鈷的庫存暫時處于較低的狀態(tài)。

朱黎杰認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)刺激政策對鈷這一金屬的需求端是有一定的提振作用。不過，也很難說，短期內(nèi)鈷能否重回高位，這需要根據(jù)外部條件的變化作出判斷。

上海千鈷實(shí)業(yè)總經(jīng)理王文濤認(rèn)為，經(jīng)歷了前幾年全球的產(chǎn)能投入，如今鈷的市場供應(yīng)量增幅很大，未來幾年鈷都會處于供大于求的局面，他判斷，未來三年內(nèi)，鈷只有階段性上漲，沒有趨勢性機(jī)會。

聯(lián)知金屬分析師潘超則預(yù)測，鈷金屬的這一波“小高潮”將會很快落幕，鈷將再次進(jìn)入低谷徘徊的時期。“嘉能可此前的庫存將很快流進(jìn)市場”，潘超說，“至少兩年后，新能源汽車市場才會爆發(fā)，因此鈷還需要再跌上兩年。”

和歐亞資源集團(tuán)一樣，嘉能可是全球最大的鈷金屬供應(yīng)商之一。在非洲剛果金(全球最大的鈷金屬產(chǎn)地)，這些公司擁有產(chǎn)能巨大的鈷礦。事實(shí)上，如果加上近年進(jìn)入剛果金掘金的中國企業(yè)，鈷金屬的供應(yīng)市場被認(rèn)為已經(jīng)處于飽和的狀態(tài)。

博弈

宋本注意到，在“一帶一路”峰會中，高層提及的“高質(zhì)量增長”，如果對應(yīng)到工業(yè)生產(chǎn)的領(lǐng)域，那就意味著更多的高端技術(shù)產(chǎn)品，更多的精密產(chǎn)品，更多的超級合金，也意味著，更多的鈷會被需要。

盡管，沒有精確的數(shù)據(jù)用以衡量中國需求目前在全球鈷消耗當(dāng)中的占比，但可以肯定的是，中國是影響全球鈷需求變動的關(guān)鍵地區(qū)之一，這是因?yàn)椋瑹o論在新能源汽車領(lǐng)域、手機(jī)還是工業(yè)品的生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域，中國都占據(jù)了巨大的體量。

在宋本看來，受到中國低碳經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的驅(qū)動，有助低碳經(jīng)濟(jì)的鈷處于持續(xù)的利好當(dāng)中。不光是電動車類的新能源產(chǎn)能的增長，“去中心化”的整體大方向也會催生更多的能源工程。宋本認(rèn)為，中國在新能源領(lǐng)域會扮演一個領(lǐng)頭羊的角色，中國市場會保證這些金屬原材料的需求。

朱黎杰向經(jīng)濟(jì)觀察報分析認(rèn)為，發(fā)生于2016年—2017年的史無前例的鈷金屬上漲行情，是全球經(jīng)濟(jì)共振的結(jié)果——這既包含了全球其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也包括了中國經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。

朱黎杰稱，“歷史高峰的出現(xiàn)，需要具備前提條件。首先，鈷應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展還沒有那么快(這意味著生產(chǎn)一輛車需要消耗較多的鈷金屬)，其次經(jīng)濟(jì)持續(xù)上行，再者生產(chǎn)商沒有大量庫存的拋售。”

目前，新能源汽車在鈷的總消費(fèi)量中占比只有不到20%。王文濤表示：“常遠(yuǎn)看，我們對新能源產(chǎn)業(yè)依然充滿信心。我們預(yù)測，2021-2023年新能源汽車在全球市場的滲透率會開始加速。即便在此過程中，技術(shù)的進(jìn)步使得鈷的單位用量有所減少，但只要在使用，電動汽車基礎(chǔ)增量起來，鈷價就會跟著起來。”

數(shù)據(jù)顯示，目前全球新能源汽車的滲透率還不到5%，但公認(rèn)的看法是，這一數(shù)字會隨著新能源技術(shù)的日益進(jìn)步不斷地提高，這構(gòu)成了影響鈷需求的最大單一變量。

朱黎杰認(rèn)為，從三年或以上的中長期看，只要不發(fā)生技術(shù)革命使得鈷的用量在目前的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降，而鈷的供給端控盤能力較強(qiáng)，那么長期鈷金屬的價格是有保障的，再創(chuàng)新高只是時間的問題。

不過，朱黎杰也強(qiáng)調(diào)，不確定性也隱藏其中，技術(shù)的革命性變化正是最大的變量。目前，已經(jīng)有中國的主流企業(yè)在研發(fā)新一代的電池技術(shù)，而這種電池技術(shù)試圖不再倚賴代價昂貴的鈷金屬。

“如果未來這一技術(shù)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化的話，對于整個鈷行業(yè)會帶來毀滅性的打擊。”朱黎杰說。

2018年年末，歐亞資源集團(tuán)開啟了一處籌備已久的巨型鈷金屬礦的生產(chǎn)，宋本預(yù)期年產(chǎn)量能夠達(dá)到14000噸，2020年可能會進(jìn)一步達(dá)到24000噸，以現(xiàn)在的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，這個數(shù)字意味著可以生產(chǎn)超過300萬輛新能源汽車。

潘超則聽聞，來自另一家礦業(yè)巨頭嘉能可的一批鈷礦，將很快通過海運(yùn)達(dá)到中國的市場。

王文濤、朱黎杰、潘超等人士均預(yù)測，2020年之后，全球的新能源汽車勢必進(jìn)入爆發(fā)的臨界點(diǎn)。現(xiàn)在，包括歐亞資源集團(tuán)、嘉能可，以及大量來自中國的資源開采商，已經(jīng)為此做足了準(zhǔn)備。