從本周外資車企紛紛更新電動(dòng)化規(guī)劃，加大對中國新能源市場戰(zhàn)略布局。反觀國內(nèi)，當(dāng)前受宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢及補(bǔ)貼政策退坡“陣痛”影響，新能源汽車市場短期出現(xiàn)負(fù)增長，但新能源遠(yuǎn)期趨勢積極向好，行業(yè)目前處于洗牌過程中。

動(dòng)力電池方面，本周外資車企紛紛更新電動(dòng)化規(guī)劃，未來將加大對中國新能源市場戰(zhàn)略布局。其中：1）奔馳發(fā)布“2039”愿景，2025年純電動(dòng)汽車占比15%-25%，“電車”銷量占40%，至2030年，電動(dòng)車型（包括純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力車型）占乘用車新車銷量一半以上份額；2）寶馬計(jì)劃提前2年完成25款新能源車型布局；

3）奧迪2022年將在中國投放10款純電動(dòng)車，到2025年奧迪將會(huì)推出至少30款新能源車型；4）大眾升級電動(dòng)化戰(zhàn)略，將歐洲與中國作為主要市場根據(jù)大眾新戰(zhàn)略規(guī)劃，2028年前生產(chǎn)電動(dòng)汽車2200萬輛，2030年歐洲與中國生產(chǎn)電動(dòng)汽車占比超40%。

此外，據(jù)SMM研究，各運(yùn)營商2018年年報(bào)數(shù)據(jù)推測，中國共有至少1438萬個(gè)基站需要被新建或改造，市場至少存在155GWh電池的容納空間，在國內(nèi)梯次利用技術(shù)成熟之前，或?qū)⒗瓌?dòng)上游磷酸鐵鋰電池及相關(guān)材料的需求。當(dāng)前受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢及補(bǔ)貼政策退坡“陣痛”影響，新能源汽車市場短期出現(xiàn)負(fù)增長，但新能源遠(yuǎn)期趨勢積極向好，行業(yè)目前處于洗牌過程中。

電解鈷及氫氧化鈷：電解鈷市場出貨不暢。外媒價(jià)格持續(xù)下滑，下游消費(fèi)商觀望心態(tài)較重，類期貨盤小幅異動(dòng)，仍難吸引消費(fèi)商關(guān)注。氫氧化鈷方面，現(xiàn)貨折扣承壓，賣方雖有簽訂長單意圖，但雙方難以就定價(jià)條款達(dá)成一致，買方有意等待價(jià)格探底穩(wěn)定后再商定長協(xié)。SMM電解鈷價(jià)格為25-27.3萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.15萬元/噸。SMM氫氧化鈷價(jià)格為10-10.8美金/磅，均價(jià)較上周下降0.4美金/磅。

鈷鹽及鎳鹽：鎳鈷鹽價(jià)格本周繼續(xù)下滑。冶煉廠大廠報(bào)價(jià)持平，買方心理價(jià)位硫酸鈷4萬，氯化鈷5萬，部分小廠心態(tài)不穩(wěn)低價(jià)出貨，少量低價(jià)成交，大廠依然僵持。當(dāng)前硫酸鈷與電鈷價(jià)差仍在，冶煉廠手頭低價(jià)原料與代加工訂單消耗完畢后，或有減產(chǎn)壓力。SMM硫酸鈷價(jià)格為4.4-4.7萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.4萬元/噸。SMM氯化鈷當(dāng)前價(jià)格為5.5-5.7萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.4萬元/噸。SMM電池級硫酸鎳價(jià)格為26500-27500元/噸，均價(jià)較上周下降1250元/噸。

四氧化三鈷：本周四鈷價(jià)格延續(xù)上周跌勢，數(shù)碼需求逐步走出旺季，鈷酸鋰訂單越發(fā)集中，四鈷買方溢價(jià)能力凸顯，交易價(jià)格逐步向買方心理價(jià)位靠攏。SMM四氧化三鈷當(dāng)前價(jià)格為19-20萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.5萬元/噸。

三元前驅(qū)體（523動(dòng)力型）：三元前驅(qū)體價(jià)格繼續(xù)下滑，本月訂單持續(xù)疲軟，生產(chǎn)商出貨壓力較大，多以壓縮庫存加速回款為主要經(jīng)營目標(biāo)。SMM三元前驅(qū)體（523型）價(jià)格為8.7-9.2萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.2萬元/噸。SMM三元前驅(qū)體（622型）價(jià)格為9.7-10.2萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.2萬元/噸。

碳酸鋰：本周碳酸鋰價(jià)格下跌。隨著下游新能源電池市場減產(chǎn)幅度超50%，碳酸鋰市場成交清淡。生產(chǎn)企業(yè)急于出貨，被迫調(diào)減價(jià)格。據(jù)行業(yè)人士稱，由于之前外購鋰原料價(jià)格處于高位，同時(shí)考慮到當(dāng)前市場悲觀情緒濃厚，需求回暖或待明年三季度，當(dāng)前冶煉廠以盡快出貨、避免累庫為主要目標(biāo)，四季度價(jià)格或仍有承壓空間。本周SMM電池級碳酸鋰價(jià)格為5.4-5.7萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.2萬元/噸。本周SMM工業(yè)零級碳酸鋰價(jià)格為4.6-4.8萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.1萬元/噸。

氫氧化鋰：本周氫氧化鋰價(jià)格大幅下滑。由于國內(nèi)高鎳進(jìn)程不及預(yù)期，電池級氫氧化鋰需求下滑明顯，本周低幅價(jià)格對電池級碳酸鋰價(jià)格產(chǎn)生貼水現(xiàn)象。但由于下游企業(yè)對于氫氧化鋰產(chǎn)品質(zhì)量要求更高，且氫氧化鋰市場集中度高于碳酸鋰，供應(yīng)企業(yè)議價(jià)能力更強(qiáng)。同時(shí)，隨著明年海外電動(dòng)化進(jìn)程的加速，高鎳需求或有回升；疊加當(dāng)前氫氧化鋰庫存水平低于碳酸鋰水平，我們認(rèn)為未來貼水或?qū)⒅鸩较А．?dāng)前國內(nèi)電池級氫氧化鋰報(bào)價(jià)出現(xiàn)分化，大廠由于產(chǎn)品一致性佳，客戶穩(wěn)定，價(jià)格相對堅(jiān)挺；小廠出貨艱難，即使下調(diào)價(jià)格也少有買家，跌價(jià)速度快。本周SMM電池級氫氧化鋰（粗顆粒）價(jià)格為5.4-6萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.15萬元/噸。

鈷酸鋰：由于上游原材料的降價(jià)，本周鈷酸鋰價(jià)格下跌，業(yè)內(nèi)對其持悲觀態(tài)度。部分下游中小廠家采購時(shí)，整單拆散單，并盡量拖延至周末購買，以降低采購價(jià)格。鈷酸鋰生產(chǎn)商拋貨情緒明顯，希望在下一波降價(jià)風(fēng)波來臨之前提早出貨。鈷酸鋰龍頭企業(yè)價(jià)格退中有穩(wěn)，旨在維護(hù)客戶黏性，以質(zhì)量取勝。高電壓鈷酸鋰布局愈發(fā)顯著，明年或出現(xiàn)高電壓鈷酸鋰的蔓延之勢。SMM4.35V鈷酸鋰價(jià)格為22-23萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.5萬元/噸。

三元材料：三元材料受上游原材料降價(jià)影響，繼續(xù)上周跌勢，當(dāng)下進(jìn)入價(jià)格相對穩(wěn)定期，但降價(jià)壓力仍然較大。三元生產(chǎn)商以交付前期訂單為主，接受散單為輔。三元材料523需求量略顯頹勢622的需求頹勢明顯，部分廠商有跳過622，直接布局811的打算。SMM三元材料（523型）價(jià)格為13.3-14.6萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.1萬元/噸。SMM三元材料（622型）價(jià)格為15-16.2萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.1萬元/噸。

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰價(jià)格持平。磷酸鐵鋰材料市場當(dāng)前集中度較高，產(chǎn)量及價(jià)格分化較大。大廠多與動(dòng)力電池龍頭企業(yè)綁定，按需生產(chǎn)，出貨穩(wěn)定；小廠則積極尋求轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，如低速車及儲(chǔ)能市場。本周SMM磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為4.25-4.55萬元/噸，均價(jià)較上周持平。

錳酸鋰：本周錳酸鋰價(jià)格下跌。進(jìn)入11月后，國內(nèi)錳酸鋰市場需求量出現(xiàn)下滑，供應(yīng)市場競爭加劇，價(jià)格加速下跌。動(dòng)力型錳酸鋰受到下游動(dòng)力市場需求不佳影響，出貨零星，價(jià)格下跌速度相比于容量型更快。本周SMM錳酸鋰（容量型）價(jià)格為2.5-3.2萬元/噸，均價(jià)較上周持平。本周SMM錳酸鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為3.8-4萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.1萬元/噸。

后市預(yù)測：本周歐洲電動(dòng)車市場利好消息頻繁，金融市場表現(xiàn)活躍。現(xiàn)貨市場供需格局依然頹靡，市場對需求的悲觀預(yù)期蔓延至來年2月。短期內(nèi)鈷鋰價(jià)格波動(dòng)關(guān)注需關(guān)注春節(jié)備貨提振需求邊際好轉(zhuǎn)及終端去庫存進(jìn)度。