隨著補(bǔ)貼退坡政策出臺(tái)，不少動(dòng)力鋰電池公司紛紛被整車公司要求降價(jià)。近日，記者梳理各鋰電上市公司投資者關(guān)系記錄表及三季報(bào)發(fā)現(xiàn)：今年以來(lái)，主流動(dòng)力鋰電池公司產(chǎn)品價(jià)格相比去年普遍下降了20%~30%。十月二十八日，工信部新聞發(fā)言人鄭立新對(duì)外表示，我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)國(guó)，公司競(jìng)爭(zhēng)力也在大幅度增強(qiáng)，與2012年相比，動(dòng)力鋰電池單體能量密度提高了1.7倍，價(jià)格下降了60%。

然而，一邊是材料上游領(lǐng)域包括鎳、鈷、銅、碳酸鋰等原材料價(jià)格的上漲，一邊是車企受補(bǔ)貼退坡政策影響希望降低成本，而新能源車成本有近一半來(lái)自于動(dòng)力鋰電池，上擠下壓，動(dòng)力鋰電池公司如何應(yīng)對(duì)？未來(lái)動(dòng)力鋰電池行業(yè)又將走向何方？

成本下降慢于價(jià)格下降

“今年我們產(chǎn)品價(jià)格的下降幅度已經(jīng)超過(guò)了25%，我們也采取了很多降本的應(yīng)對(duì)措施，對(duì)內(nèi)在技術(shù)設(shè)備、規(guī)模化上；對(duì)外積極與上游原材料供應(yīng)商談判。”近日，江蘇某動(dòng)力鋰電池公司負(fù)責(zé)人在和記者談及行業(yè)變化時(shí)談到。但他坦言，電池價(jià)格下降并非出自上游原材料價(jià)格下降，相反，受上游鈷、鋰等原材料漲價(jià)影響，今年公司的成本至少還新增了15%。

十月三十一日，成飛集成(002190，SZ)公布三季報(bào)，今年1~九月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10億元，同比下降21.19%，凈利潤(rùn)為60.84萬(wàn)元，同比下降99.32%。公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)為-1900萬(wàn)元~500萬(wàn)元。

成飛集成表示，公司2017年由于客車市場(chǎng)從年初開始整體受補(bǔ)貼政策影響回升緩慢，加之乘用車客戶培育周期較長(zhǎng)，目前大客戶尚在培育過(guò)程中，由此導(dǎo)致公司今年訂單不足。同時(shí)，鋰離子電池產(chǎn)品市場(chǎng)售價(jià)受補(bǔ)貼政策影響跌幅較大及公司研發(fā)投入的新增，多因素影響使得公司本年業(yè)績(jī)同比大幅下降。

“今年產(chǎn)品價(jià)格下降幅度超過(guò)20%，甚至更高一些。我們采取了很多措施，但總的來(lái)說(shuō)，成本的下降沒(méi)有產(chǎn)品價(jià)格下降快，所以影響毛利率。”成飛集成相關(guān)人士對(duì)此表示。

無(wú)獨(dú)有偶，十月二十六日，國(guó)軒高科(002074，SZ)公布三季報(bào)稱，今年1~九月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.55億元，同比上升9.7%；歸屬于上市公司股東的凈利為6.40億元，同比下降13.27%。同時(shí)預(yù)計(jì)今年凈利潤(rùn)在10億元~11.16億元，變動(dòng)幅度在-2.81%~8.25%。國(guó)軒高科表示，2017年國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池價(jià)格普遍下降，上游材料價(jià)格上漲，影響整體盈利水平。

正是由于成本下降不如產(chǎn)品價(jià)格下降快，堅(jiān)瑞沃能(300116，SZ)雖然在今年上半年、前三季凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度上升，但也坦言其毛利率出現(xiàn)下降。此前在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)，堅(jiān)瑞沃能董秘李軍表示，去年公司毛利率為39%，凈利率為10%。今年上半年上游原材料在漲價(jià)，公司產(chǎn)品每瓦時(shí)又下降了一毛錢，因此今年上半年公司的毛利率降至約32%，凈利率也有所下降，預(yù)計(jì)全年毛利率會(huì)保持在約32%水平。

根據(jù)今年前三季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量前20強(qiáng)公司名單，比亞迪、國(guó)軒高科、沃特瑪、江蘇智航、天勁股份、中信國(guó)安、天豐電源、億緯鋰能等8家為上市公司(子公司)或新三板掛牌公司。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述可看到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的8家公司中，國(guó)軒高科、沃特瑪、天勁股份、中信國(guó)安和天豐電源5家公司，動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)今年上半年的毛利率均出現(xiàn)下降，其中，國(guó)軒高科下降12.43%、天豐電源下降了11.78%、中信國(guó)安下降了9.59%。

拋開上述20強(qiáng)榜單，僅從新三板看，天勁股份、索爾科技、海斯迪、天豐電源、新凌嘉、威能電源、鼎能開源、厚能股份、慧通天下、卓能股份、歐鵬巴赫、興海能源和山木新能13家掛牌公司生產(chǎn)新能源汽車動(dòng)力鋰電池，其中也有8家上半年毛利率出現(xiàn)下降。

墨柯表示，從話語(yǔ)權(quán)來(lái)看，整車公司和資源公司這兩端最強(qiáng)勢(shì)，其次就是電池廠，電池廠今年確實(shí)受到了上擠下壓，毛利率整體在下降。不過(guò)在吳輝看來(lái)，去年電池公司的毛利普遍調(diào)高，而電池屬于制造業(yè)，目前的利潤(rùn)水平屬于正常。動(dòng)力鋰電池還有降本空間嗎？

數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去10年，動(dòng)力鋰電池價(jià)格經(jīng)歷大幅下降，日韓電池龍頭價(jià)格從2010年的600美元~800美元/kWh降至目前的150美元~200美元/kWh，國(guó)內(nèi)龍頭廠商在2016年底也降至300美元/kWh左右，目前已進(jìn)入到200美元~250美元/kWh.

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上游材料價(jià)格飆漲、下游車企又強(qiáng)勢(shì)要求降價(jià)，夾在中間的動(dòng)力鋰電池公司尤其是中小公司，其生存境遇也會(huì)越發(fā)艱難。

前述江蘇某動(dòng)力鋰電池公司負(fù)責(zé)人談到，2015年至今大概就有1000多億元投入鋰電行業(yè)，目前行業(yè)的共識(shí)是確實(shí)出現(xiàn)行業(yè)過(guò)熱、產(chǎn)量過(guò)剩，但這種過(guò)剩也是相對(duì)過(guò)剩，汽車對(duì)動(dòng)力鋰電池的安全可靠性要求高，車廠選擇電池供應(yīng)商也會(huì)很謹(jǐn)慎，小的電池公司沒(méi)有持續(xù)的投入和持續(xù)發(fā)展能力，就會(huì)慢慢退出。今年市場(chǎng)出現(xiàn)了新態(tài)勢(shì)，并購(gòu)很多，已經(jīng)出現(xiàn)了一些技術(shù)實(shí)力比較弱的小公司在退出。

“電池產(chǎn)品價(jià)格下降幅度確實(shí)比較大，一方面公司寄希望和上游供應(yīng)商談判，希望能降低價(jià)格延長(zhǎng)賬期；另一方面，或者說(shuō)更大程度上只能從產(chǎn)品設(shè)計(jì)等內(nèi)部管控消化，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)。”該負(fù)責(zé)人表示。

吳輝認(rèn)為，雖然電池價(jià)格出現(xiàn)大幅度下降，但不代表成本下降空間就受到壓縮。在他看來(lái)，最大的空間在于技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的電池能量密度的提升，假如能量密度提升一倍，那就相當(dāng)于電池成本能下降近一半。“還有就是規(guī)模效應(yīng)，包括下游車型的減少、單個(gè)車型數(shù)量的新增、電池公司本身產(chǎn)量的新增等等。”吳輝指出。

當(dāng)前，補(bǔ)貼退坡敦促全產(chǎn)業(yè)鏈降成本，作為新能源汽車的核心動(dòng)力鋰電池首當(dāng)其沖，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力鋰電池價(jià)格下降及銷售放量依然存在較大的擔(dān)憂。

不過(guò)，動(dòng)力鋰電池降本并非一朝一夕的事。

根據(jù)興業(yè)證券的報(bào)告，動(dòng)力鋰電池降本有三大途徑：1、改進(jìn)工藝，降低材料成本；2、擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)與提升良品率，降低生產(chǎn)成本；3、梯次利用與模塊化設(shè)計(jì)，降低生命周期成本。另有兩種途徑提升比能量：一是物理方法，采用大容量電芯、提升PACK成組效率；二是化學(xué)方法，應(yīng)用高鎳正極材料與硅碳負(fù)極。

天能集團(tuán)副總裁周建中此前在接受央視采訪時(shí)透露：一方面，天能通過(guò)內(nèi)部管控消化，將成本控制在8%左右，大幅抵消原材料漲價(jià)的壓力；另一方面，天能通過(guò)導(dǎo)入新材料、輕量化等方式，將原有電池產(chǎn)量的比能量從200Wh/kg提升至260Wh/kg，從而大幅降低了制造成本。

接近沃特瑪?shù)娜耸恳蚕蛴浾咧赋觯壳俺山M的電池成本大約為1.3元/Wh，未來(lái)計(jì)劃通過(guò)提高能量密度，以及大規(guī)模化生產(chǎn)來(lái)使成本再降低20%~30%。此前，業(yè)內(nèi)曾預(yù)估到2020年電池的價(jià)格要做到1元/Wh以下。