中國(guó)乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分(簡(jiǎn)稱“雙積分”政策)走進(jìn)了“積分交易”階段。7月2日，國(guó)家工信部、商務(wù)部、海關(guān)總署、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布“2017年度中國(guó)乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分核算情況”公告，并宣布啟動(dòng)“雙積分”交易。根據(jù)“雙積分”政策規(guī)定，即日起，企業(yè)可通過乘用車平均燃料消耗量與新能源汽車積分管理平臺(tái)開展平均燃料消耗量積分轉(zhuǎn)/受讓、新能源汽車積分交易、提交平均燃料消耗量積分(簡(jiǎn)稱“油耗積分”)抵償報(bào)告等工作。

“雙積分”正式變成一種資產(chǎn)，可根據(jù)規(guī)則在不同企業(yè)之間進(jìn)行流動(dòng)。簡(jiǎn)單而言，積分充裕的企業(yè)可以通過賣積分賺錢，而積分不足的企業(yè)則需要花錢買積分。而根據(jù)上述公告顯示，2017年度中國(guó)境內(nèi)130家乘用車企業(yè)當(dāng)中，油耗積分達(dá)標(biāo)的企業(yè)共74家，不達(dá)標(biāo)的為56家，不達(dá)標(biāo)率為43%，這些企業(yè)包括長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)城汽車、東風(fēng)有限等，它們也將是潛在的“積分買家”。而在油耗正積分的企業(yè)中，比亞迪、北汽新能源、吉利汽車、上汽集團(tuán)等幾家車企的新能源積分在10萬分以上，則是潛在的“積分賣家”。

根據(jù)“雙積分”政策，2017年的油耗負(fù)積分抵償?shù)慕刂谷掌谑?月30日前，因此留給油耗不達(dá)標(biāo)企業(yè)負(fù)積分抵償歸零的時(shí)間只有3個(gè)月。然而，目前還沒有企業(yè)真正開始交易。“我們對(duì)此保持密切關(guān)注?！遍L(zhǎng)安福特的一位內(nèi)部人士表示，但是記者聯(lián)系的其他幾家企業(yè)均未對(duì)此發(fā)表明確意見。一位不愿具名的合資車企高層表示，“外購(gòu)是一定會(huì)發(fā)生，但現(xiàn)階段并不著急?！?br/>
實(shí)際上，目前企業(yè)們都還在保持觀望。根據(jù)“雙積分”政策，關(guān)于新能源車的積分比例要求要到2019年才實(shí)施，因此目前所有負(fù)積分都來源于油耗負(fù)積分，而油耗負(fù)積分的抵償歸零可以通過“本企業(yè)上一年度的轉(zhuǎn)結(jié)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的受讓、抵扣本企業(yè)產(chǎn)生的新能源積分以及對(duì)外購(gòu)買新能源正積分”四種方式來完成。因此，真正需要花錢從外部企業(yè)購(gòu)買新能源積分的量可能并不大。“大集團(tuán)內(nèi)部的燃油負(fù)積分一般都會(huì)在集團(tuán)內(nèi)部交易，如長(zhǎng)安福特可以從長(zhǎng)安集團(tuán)內(nèi)部以關(guān)聯(lián)企業(yè)受讓的方式抵消燃油負(fù)積分?！敝袊?guó)乘用車聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹告訴記者。此外，新能源積分的交易價(jià)格并不明確，目前并不存在官方指導(dǎo)價(jià)，而是通過企業(yè)之間協(xié)商交易。但是此前業(yè)內(nèi)對(duì)積分價(jià)格所作出的判斷差距很大，1個(gè)新能源正積分的價(jià)格從1000元-10000元不等。

積分“貧富分化”

“雙積分”政策最早于2017年9月出臺(tái)，并于2018年4月正式實(shí)施，其中規(guī)定的積分核算年度是從2016年開始，因此2016年與2017年乘用車企產(chǎn)生的負(fù)積分都需要進(jìn)行歸零抵償。

2016年度，全國(guó)共有44家車企油耗積分不達(dá)標(biāo)，總油耗積分為負(fù)143萬分，其中長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、上汽通用(沈陽)、安徽獵豹汽車、四川一汽豐田分別位列油耗負(fù)積分前5名，其中長(zhǎng)城汽車和長(zhǎng)安汽車負(fù)積分均超過20萬分，分別為負(fù)234522分和負(fù)229394分。

而2017年度油耗負(fù)積分前五榜單發(fā)生變化，長(zhǎng)安汽車、上汽通用、安徽獵豹汽車的2017年油耗積分由負(fù)轉(zhuǎn)正，但是長(zhǎng)城汽車、四川一汽豐田仍然在列，另外長(zhǎng)安福特、東風(fēng)有限、廣汽菲克則新入榜單，這五家企業(yè)油耗負(fù)積分均超過15萬分，而長(zhǎng)安福特的油耗負(fù)積分高達(dá)負(fù)287819分。2017年，中國(guó)境內(nèi)130家乘用車企業(yè)當(dāng)中，共有56家企業(yè)油耗積分為負(fù)，總共油耗負(fù)積分為負(fù)168.90萬分。而“雙積分”交易開始后，以上企業(yè)都將成為積分交易的“潛在買家”。

在2017年取得油耗正積分的企業(yè)當(dāng)中，也有不少企業(yè)獲得了新能源正積分，其中比亞迪、北汽新能源、吉利汽車、上汽集團(tuán)的新能源積分在10萬分以上，成為積分交易中的“潛在賣家”。根據(jù)“雙積分”政策，油耗負(fù)積分不能抵償歸零的企業(yè)，將面臨油耗不達(dá)標(biāo)產(chǎn)品不予列入車型公告的懲罰，也就是不能銷售，因此“雙積分”交易將勢(shì)在必行。

然而，關(guān)于油耗負(fù)積分的抵償方式，除了向外部企業(yè)購(gòu)買新能源積分外，還可以通過上一年度的油耗正積分結(jié)轉(zhuǎn)、在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓、與自家生產(chǎn)的新能源車積分相抵消其他三種方式來完成。因此，目前一些車企的油耗積分雖然為負(fù)，但是可以通過集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系化解。例如，長(zhǎng)安福特可以借助長(zhǎng)安集團(tuán)內(nèi)部的油耗正積分轉(zhuǎn)讓來抵消其油耗負(fù)積分。同理，廣汽菲克也可以通過廣汽集團(tuán)內(nèi)部的正積分轉(zhuǎn)讓來實(shí)現(xiàn)負(fù)積分抵償。

崔東樹表示：“國(guó)內(nèi)四大汽車集團(tuán)和四小集團(tuán)的油耗積分都完成得不錯(cuò)，可以充分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部轉(zhuǎn)化，但是獨(dú)立車企的負(fù)積分轉(zhuǎn)化比較困難?！崩玳L(zhǎng)城汽車，雖然2017年長(zhǎng)城汽車產(chǎn)生了9488分的新能源正積分，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能抵消其2016年與2017年總計(jì)超過30萬分的油耗負(fù)積分，而長(zhǎng)城汽車缺少大集團(tuán)的支撐，因此選擇向外部企業(yè)購(gòu)買積分的可能性更大。近期長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)和比亞迪汽車董事長(zhǎng)王傳福進(jìn)行了接觸，雙方可能在積分購(gòu)買和電池采購(gòu)上進(jìn)行合作。

供需和價(jià)格成關(guān)鍵

手握眾多新能源正積分的企業(yè)能否真的將積分轉(zhuǎn)化為實(shí)際的收益?據(jù)了解，“雙積分”交易平臺(tái)目前有競(jìng)價(jià)交易、定價(jià)交易、定向交易三種交易方式，其中，油耗積分只能在具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)間通過定向交易的形式完成轉(zhuǎn)讓，新能源積分交易則可以通過競(jìng)價(jià)、定價(jià)、定向三種方式完成。簡(jiǎn)單來說，油耗積分不能買賣，但可以轉(zhuǎn)讓;而新能源積分不能轉(zhuǎn)讓，但可以買賣。而關(guān)于積分交易的定價(jià)，官方并沒有給予指導(dǎo)，這意味著積分價(jià)格將通過企業(yè)之間協(xié)商達(dá)成。

實(shí)際上，此前業(yè)內(nèi)對(duì)于積分的交易價(jià)格有過不少判斷，但莫衷一是。中國(guó)汽車技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)資源中心曾經(jīng)聯(lián)合行業(yè)機(jī)構(gòu)和50多家企業(yè)研究了積分價(jià)值和交易價(jià)格，判斷出2016-2017年積分交易價(jià)格或?yàn)槊糠?500元左右。若照此計(jì)算，比亞迪擁有的積分價(jià)值為9億元左右，而長(zhǎng)安福特負(fù)36萬分、長(zhǎng)城汽車負(fù)30萬分的油耗積分，意味著分別需要花費(fèi)5.4億元和4.5億元來買積分。

然而實(shí)際情況并非如此。雖然距離油耗負(fù)積分抵償日期只剩3個(gè)月時(shí)間，但是車企似乎并不著急。如上文所述，一部分企業(yè)的油耗負(fù)積分可以通過集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓而得到滿足。而從全國(guó)的積分總量來看，2017年可以用于交易的新能源正積分達(dá)到179萬分，超過了油耗負(fù)積分的168.9萬分，因此從供需關(guān)系來看市場(chǎng)供大于求。

同時(shí)根據(jù)“雙積分”政策，新能源積分不能用于下年度結(jié)轉(zhuǎn)(2019年度新能源積分可等額結(jié)轉(zhuǎn)一年)，因此目前企業(yè)手中的新能源積分年底將清零，這意味著新能源正積分只有全部賣出去才不會(huì)虧。“今年有積分需求的企業(yè)相對(duì)較少，供給企業(yè)數(shù)量眾多，每個(gè)擁有新能源正積分的企業(yè)都希望把自己的正積分賣出去，這就會(huì)導(dǎo)致交易價(jià)格可能會(huì)相對(duì)較低?！贝迻|樹表示。

因此，對(duì)于背負(fù)著眾多油耗負(fù)積分的企業(yè)而言，積分交易開始后從目前看來并不意味著其真的會(huì)付出巨額的金錢來買積分。根據(jù)“雙積分”政策，2019年開始對(duì)新能源積分做考核，當(dāng)年積分比例為10%，而2020年為12%，因?yàn)榫嚯x這兩個(gè)考核目標(biāo)還有一段時(shí)間，所以現(xiàn)階段還難以判斷企業(yè)在積分方面的真實(shí)實(shí)力。

實(shí)際上，在“雙積分”政策的壓力下，此前國(guó)內(nèi)的自主、合資、進(jìn)口車等幾乎所有企業(yè)，都密集制定了各自的新能源汽車發(fā)展規(guī)劃，并且業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了江淮大眾、福特眾泰、長(zhǎng)城MINI等全新的新能源合資公司，整個(gè)行業(yè)都開始從燃油車向新能源車方向轉(zhuǎn)變。業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，真正的挑戰(zhàn)或?qū)⒃?021年左右開始，屆時(shí)新能源車補(bǔ)貼將完全退場(chǎng)，而“雙積分”政策將全面接管市場(chǎng)調(diào)節(jié)。

“隨著企業(yè)平均燃料消耗量的日益嚴(yán)苛、積分供需關(guān)系、積分產(chǎn)生成本的變化，將一定程度上提升新能源積分較多的企業(yè)的積分交易溢價(jià)能力，預(yù)計(jì)2021年之后交易價(jià)格會(huì)有所上漲?！敝袊?guó)汽車技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)資源中心副總工程師趙冬昶表示，“但積分交易不是為了囤分，也不是哄抬交易價(jià)格，而是為了引導(dǎo)和促進(jìn)企業(yè)通過對(duì)新能源汽車的布局來滿足政策要求?！?br/>
目前，工信部并未公布2020年之后的積分交易辦法，這為未來的積分交易埋下伏筆。而現(xiàn)階段，包括汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)的多方機(jī)構(gòu)都曾表示，正在研究更細(xì)化的積分交易措施，比如將建設(shè)新能源積分的“收儲(chǔ)機(jī)制”，政府通過這個(gè)機(jī)制可以靈活支配部分新能源積分，以免出現(xiàn)新能源積分和燃油積分失衡的嚴(yán)重后果。