“未來億緯鋰能的營收將重要來自三個方面的貢獻。”

作者:寧泊為出品:財經涂鴉

億緯鋰能(300014．SZ)于十二月九日晚間公布通告,公司擬通過債轉股的方式引入SKI作為戰略投資者。SKI行使轉股權時,以其對億偉集能享有的現金貸款債券作為出資,取得億偉集能49%股權,億緯鋰能同時放棄優先認購權。

SKI是一家國際軟包電池巨頭公司,在硅碳負極應用方面的技術處于全球領先,于2018年批零生產的64Ah軟包裝電池的能量密度可達260Wh/kg。根據SNEResearch數據,2020年上半年SKI以1．7GWh的裝機量居全球第六。

如此一家巨頭在成為億緯鋰能的戰投后所能帶來了資源的協同效應,將體現在技術、市場、管理、供應鏈等各個方面。

而反觀億緯鋰能,前三季度實現營收53．40億元,同比上升16．66%;實現歸母凈利潤9．46億元,同比下降18．35%。前三季度業績的下降重要是由于參股公司思摩爾國際控股有限公司非經常性和非現金項目計提的影響,不考慮上述計提的假設條件下,歸屬于母公司股東的凈利潤為14．35億元,同比上升23．88%。

動力鋰電池方面,從國際客戶看,億緯鋰能已經進入了戴姆勒、寶馬、現代起亞等供應鏈,目前已經開始供貨戴姆勒三元軟包電池,同時未來也將供貨現代起亞和寶馬。隨著下游客戶在2020-2021年度的新能源車型推廣,業績的上升將得到保障。

十月的時候,億緯鋰能還公布了定增通告,募資25億元,用于投資TWS豆式電池、高溫鋰錳電池、三元方形動力鋰電池量產研究項目。十二月九日的通告中也稱,公司加碼3億元用于圓柱電池產線、4．5億元用于三元方形量產研究,體現了對動力鋰電池市場加重布局的策略路線。

《財經涂鴉》認為,未來億緯鋰能的營收將重要來自三個方面的貢獻:鋰原電池作為基本盤,在疫情的影響下,下游智能電表進度不及預期導致該業務進展不及預期,隨著物聯網時代的普及,該業務將繼續保持平穩發展;圓柱電池的需求將供應重要增量,得益于電動工具、平衡車等市場的發展,行業趨于集中的趨勢下,根據公司年報中的預計,2021年兩輪車市場有望突破4500萬輛的銷量,增速高達20%,億緯鋰能的圓柱電池產量有望達到8-9GWh,整體業務收入將繼續保持較高增速;借由思摩爾,電子煙業務持續高增,繼續反哺億偉現金流,為經營保駕護航。