當前動力電池的快速發展正帶動上游鋰行業產生深度變革：龍頭企業與弱勢企業差距進一步拉大，新進企業明顯增多，資源搶奪戰愈演愈烈，產能擴張競備賽興起，提鋰技術趨向多樣化，高端鋰產品市場需求主流漸漸從電池級碳酸鋰向電池級氫氧化鋰轉變。

值此深度變革之際，“資源為王”在上游鋰行業體現得淋漓盡致。一個必須正視的現實是，全球鋰資源供應以澳洲Greenbush為代表的鋰輝石礦和南美洲以SalardeAtacama鹽湖為代表的資源為市場供應主流，會繼續長期主導全球市場。這吸引著國內領先鋰供應商紛紛奔赴海外謀求優質鋰資源，也在業績表現上明顯高于同行。

擁有國外優質鋰資源的天齊鋰業、贛鋒鋰業領銜發展，體量遠遠超過其他鋰產品生產企業。欲沖擊第一陣營，瑞福鋰業依賴海外進口鋰礦石，雅化集團向銀河鋰業采購鋰輝石精礦，擁有中國鋰云母礦的江特電機執念澳礦增資控股Tawana。

不過，中國自身鋰資源開采進度雖然緩慢，但國內企業并未放棄希望，目前已形成青海鹽湖、四川鋰輝石礦、江西鋰云母礦三個鋰資源開發中心，部分企業依托這些潛在鋰資源擴充產能。

青海鹽湖的主要代表有青海鋰業、藍科鋰業、國安鋰業、青海東臺、五礦等；四川鋰輝石礦的主要代表有雅化集團，與川能投簽署協議加快礦山開采進程；江西鋰云母的主要代表有江特電機、永太特鋼、南氏鋰電等。

鋰原料不同，采用的提鋰方法也不一樣，伴隨中國鋰資源開采進程的加快，包括鹽湖提鋰和礦石提鋰在內的技術突破消息頻頻傳來。藏格控股稱鋰離子富集材料及鹵水提鋰的制備技術提鋰實驗成功；青海恒信融稱“膜法提鋰”為柴達木盆地鹽湖資源綜合開發利用制備電池級碳酸鋰開辟了技術新路徑等。

隨著動力電池報廢量的劇增，通過回收原材料提煉碳酸鋰也成為鋰鹽企業考慮的途徑。贛鋒鋰業2017年建成一條磷酸鐵鋰回收生產線，產量大約是1000噸；2018年還將建設一條三元回收生產線；合縱鋰業2016年開始與相關廢電池回收加工企業建立穩定業務聯系，采購其提供的粗制碳酸鋰，并經溶解、初步除雜后生產氯化鋰溶液，利用其生產電池級碳酸鋰。

下文主要用財務及產能數據對比鋰鹽企業之間的巨大實力落差，可以看出當前鋰行業競爭呈現出“兩大、多小、新兵介入多”局面(備注：部分上市公司披露數據及時，非上市公司只能從往年數據中一窺端倪)。

1、天齊鋰業和贛鋒鋰業兩大巨頭凈利潤遠遠高于其他企業。

天齊鋰業預計2017年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.6-22.6億元。

2018年，天齊鋰業主要依賴四川射洪和江蘇張家港兩個生產基地的技改擴能，預計將完成接近4萬噸鋰化工品的產量釋放，產量同比提升20%以上。其中，電池級碳酸鋰產品約占80%份額，氫氧化鋰將滿產運行；另外的增量是金屬鋰，實際產能會從過去的100噸/年提升至600噸/年。到2019年底，公司境內外鋰化工品裝置產能合計將達到11萬噸/年，其中接近53,000噸為電池級氫氧化鋰，53,000噸為電池級碳酸鋰。

贛鋒鋰業尚未出臺2017全年業績報告，其第三季度報告顯示，1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤10.03億元。

公司礦石碳酸鋰生產線是在2017年3月份RIM鋰精礦到貨后開始投產，2017年產量大概8000噸左右；鹵水碳酸鋰全年產量8000噸，2017年上半年用的鹵水原料，下半年開始改成工業級碳酸鋰原料；回收料碳酸鋰在2017年的時候建成了一條磷酸鐵鋰回收生產線，產量大約是1000噸；2018年還將建設一條三元回收生產線；還有一條1.75萬噸碳酸鋰的生產線計劃在2018年四季度投產。

公司氫氧化鋰2017年的產量大概8000噸。2萬噸的氫氧化鋰生產線計劃在2018年春節后投產，產線設計的比較靈活，產品可以相互切換。可以把它做成2萬噸的氫氧化鋰，也可以轉型做成1.5萬噸的碳酸鋰。

2、遠不及巨頭，瑞福鋰業、雅化集團、容匯鋰業財務數據尚且可觀。

美都能源收購瑞福鋰業所公布的財務數據來看，瑞福鋰業2014年、2015年、2016年的營業收入分別為8253.79萬元、1.2億元、4.5億元。營收數據尚且可觀，但凈利潤差強人意，公司2014年、2015年凈利潤分別虧損3865.39萬和2621.53萬，2016年才盈利。

不過近日瑞福鋰業相關人士對外表示：“如果瑞福鋰業新增產能能夠得到及時釋放且市場開拓取得成效，瑞福鋰業2018年至2020年度擬實現的凈利潤數(扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤)分別為不低于4.2億元、4.5億元和4.8億元，是具有可行性的。”產能方面，瑞福鋰業擁有2.5萬噸/年的電池級碳酸鋰生產線和3000噸/年的高純碳酸鋰生產線。

雅化集團擁有民爆和鋰鹽兩大板塊，其中鋰板塊占營業收入不超過30%，公司2017年1-9月實現營業收入16.87億元，意味著鋰板塊營業收入不超過5億元。

目前，雅化集團控股子公司四川國理現擁有6000噸/年碳酸鋰產能，目前正在技改一條產線新增3000噸產能；四川國理全資子公司中晟鋰業現擁有6000噸/年的氫氧化鋰產能，另增加一條年產7000噸的柔性生產線；全資子公司興晟鋰業現擁有6000噸/年的氫氧化鋰產能，同時將新增一條年產6000噸的生產線。到2018年，雅化集團將合計擁有24000噸/年氫氧化鋰和9000噸/年碳酸鋰的產能。

容匯鋰業2016年實現營業收入5.65億、凈利潤1.38億。

3、從虧損到盈利，江特電機、西藏礦業、鹽湖股份、國安鋰業奮力沖擊。

江特電機在2017年上半年鋰云母實現營收848萬元，占營收比重0.83%；碳酸鋰實現營收4461萬元，占營收總比4.37%。其近期接受機構調研時表示，公司碳酸鋰產線目前日產量在10噸以上，最高能達15噸，新生產線計劃上半年完成。公司鋰云母提煉碳酸鋰每噸成本7萬元左右，電池級碳酸鋰用戶有10多家。

西藏礦業預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約2700萬元-3750萬元。西藏礦業表示，2017年公司通過精細化管理，努力克服不利因素，積極開拓市場，加大了鋰鹽產品的加工和銷售力度，因此本年度利潤較上年同期有所增加。

鹽湖股份(控股藍科鋰業)2017年1-9月實現營業收入76.49億元，凈利潤虧損8.59億元。藍科鋰業于2017年3月實施了1萬噸碳酸鋰裝置優化-填平補齊技術改造工程。目前，“填平補齊”工程已基本完成前期項目改造，工業級碳酸鋰裝置生產運行正常，電池級碳酸鋰工藝技術處于試車優化階段，已出少量的電池級產品，距離量產還需一定的時間。截至2017年12月25日，藍科鋰業生產碳酸鋰7759噸。

國安鋰業兩年前虧損1.72億元，2017年中葡股份從青海國安手中收購國安鋰業，給出了2017年7-12月、2018年、2019年、2020年礦業權評估口徑下分別為8741.45萬元、1.86億元、2.2億元、2.36億元的業績承諾。目前國安鋰業建成碳酸鋰產能1萬噸。

4、青海恒信融、致遠鋰業、南氏鋰電、永太特鋼(合眾鋰業、永興新能源)、藏格控股、川化股份等鋰鹽項目建設中。

青海恒信融2016年度凈利潤為-470.57萬元。2017年11月9日，公司年產2萬噸電池級碳酸鋰正式建成投產。

致遠鋰業成立于2015年，2016年，2017年1-10月，分別實現營業收入6.76萬元、1343.86萬元；凈利潤分別虧損307.25萬元、虧損666.49萬元。母公司威華股份募資助力“年產2萬噸氯化鋰、1萬噸電池級單水氫氧化鋰及1萬噸電池級碳酸鋰項目”建設。致遠鋰業預計2018年初進入試生產階段，并于2018年度開始產生收益。

南氏鋰電為南氏實業全資子公司，成立于2017年1月5日，主營鋰礦石綜合開發利用提取碳酸鋰、氫氧化鋰及其銣、銫、鉀等高附加值產品的研究、生產和銷售等。該公司戰略規劃為年產4萬噸碳酸鋰、1萬噸氫氧化鋰。

合縱鋰業被永興特鋼收購，截至2017年9月30日，公司利潤為807.02萬元。合眾鋰業對于未來前景頗為自信。業績承諾顯示，該公司承諾2018年至2020年業績合計為3.01億元。合眾鋰業初步建成年產10000噸電池級碳酸鋰的生產線。

2017年12月，永興特鋼子公司永興新能源與宜豐縣人民政府，簽署了相關鋰電新能源材料項目建設合同，規劃在宜豐縣建設年產能3萬噸鋰電材料(電池級碳酸鋰及氫氧化鋰)，年產能240萬噸采礦、選礦項目。其中一期項目投資約10億元(具體投資金額以發改委備案為準)，規劃建設年產1萬噸電池級碳酸鋰，并建設年產能120萬噸采礦、選礦項目，計劃2019年投產。

2017年9月，藏格控股公告稱，全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司擬投資設立藏格鋰業有限公司，將投入不超過14億元人民幣建設年產2萬噸碳酸鋰項目，建設周期約18個月。

2018年1月27日，川化股份發布公告稱，參股公司能投新源合伙企業將向鼎盛鋰業增資1．49億元認購其51％股權，促使鼎盛鋰業年產1萬噸鋰鹽項目盡快投產。公告還顯示，鼎盛鋰業成立于2016年8月3日，目前公司在甘眉工業園區分三期建設年產5萬噸鋰鹽項目，項目總投資30億元。鼎盛鋰業目前尚未正式生產運營，主要在開展一期年產1萬噸鋰鹽項目基建工作。