今年上半年，寧德時(shí)代上市，天齊鋰業(yè)258.93億收購SQM股權(quán)，巨頭們的大動(dòng)作不僅意味著企業(yè)自身實(shí)力提升，也會(huì)對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生不可小覷的影響；補(bǔ)貼新政正深入影響鋰電各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，高鎳動(dòng)力電池加速應(yīng)用，軟包產(chǎn)能布局?jǐn)U大，制造設(shè)備一體化需求提升；動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，48V電池、鋰電自動(dòng)車、鋰電儲(chǔ)能、回收等新興市場(chǎng)正在興起。

下文將從上半年發(fā)生的典型事件出發(fā)，分析每個(gè)或者系列事件背后的原因及影響：

一、巨頭動(dòng)態(tài)

1、動(dòng)力電池“獨(dú)角獸”寧德時(shí)代上市

事件：6月11日，寧德時(shí)代正式登陸A股創(chuàng)業(yè)板，證券代碼為“300750”。

點(diǎn)評(píng)：根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代2015年、2016年和2017年的動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh，連續(xù)三年在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名前三位，2017年排名全球第一。2018年1-6月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量6.53GWh排名第一，占整體的42.02%，超出第二名比亞迪近21個(gè)百分點(diǎn)。

作為動(dòng)力電池領(lǐng)域“獨(dú)角獸”，寧德時(shí)代的上市對(duì)其發(fā)展的強(qiáng)大助推作用不言而喻：一方面有助于提高融資能力，擁有充足資金投入研發(fā)及擴(kuò)產(chǎn)，深化產(chǎn)業(yè)布局，夯實(shí)國內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)領(lǐng)先地位；另一方面加快國際市場(chǎng)擴(kuò)張步伐，并加大力度拓展儲(chǔ)能市場(chǎng)。寧德時(shí)代的上市對(duì)于行業(yè)而言也有重要意義。在寧德時(shí)代的帶動(dòng)下，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，國產(chǎn)動(dòng)力電池品牌的國際影響力與日俱增。

2、天齊鋰業(yè)258.93億元收購SQM23.77%股權(quán)

事件：5月18日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司及公司控制的智利全資子公司擬258.93億元收購SQM23.77%股權(quán)。天齊鋰業(yè)香港原持有SQM的5516772股B類股，本次交易完成后，天齊鋰業(yè)將間接持有SQM已發(fā)行股份總數(shù)的25.86%。

點(diǎn)評(píng)：天齊鋰業(yè)收購SQM是近年來在鋰電行業(yè)規(guī)模最大的一樁并購案，也是天齊鋰業(yè)繼成功收購澳大利亞泰利森鋰礦以來的又一次高杠桿海外并購。從行業(yè)發(fā)展的角度，SQM是鹽湖鋰業(yè)的頂尖企業(yè)，擁有資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和較高的市場(chǎng)份額，可謂千載難逢，天齊鋰業(yè)如果成功將其收購，將進(jìn)一步夯實(shí)在全球鋰業(yè)上游和中游產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位。同時(shí)兩者的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，或?qū)?duì)全球鋰供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

二、行業(yè)風(fēng)向

3、2018補(bǔ)貼新政推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)變革

事件：2月13日，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委發(fā)布了“關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知”。2月12日-6月11日為新能源汽車補(bǔ)貼新政的過渡期。6月12日之后的新補(bǔ)貼政策旨在鼓勵(lì)發(fā)展高續(xù)航里程及高能量密度的車型。

點(diǎn)評(píng)：補(bǔ)貼新政推動(dòng)下，整個(gè)鋰電池行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)一步向能量密度更大的三元鋰電池市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，高鎳化成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。過往大量低質(zhì)、低效的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品因補(bǔ)貼取消或大幅減少而退出市場(chǎng)。整個(gè)鋰電池行業(yè)將向中高端領(lǐng)域進(jìn)軍，集中度正在進(jìn)一步提高。從企業(yè)角度來看，各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司更有望充分受益于后續(xù)的新補(bǔ)貼政策以及中高端發(fā)展戰(zhàn)略。

4、車企/電池企業(yè)加速推進(jìn)高鎳電池應(yīng)用

事件：①目前包括江淮、上汽大通、北汽新能源、小鵬、云度等車企都有車型搭載高鎳動(dòng)力電池。此外，眾泰、通用五菱、東風(fēng)及部分物流車企在高鎳動(dòng)力電池導(dǎo)入上也非常積極；②寧德時(shí)代、BYD、比克電池、孚能、國軒高科、鵬輝能源、遠(yuǎn)東福斯特、億緯鋰能、天鵬電源等企業(yè)都已提前布局高鎳電池的研發(fā)，部分企業(yè)已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

點(diǎn)評(píng)：推動(dòng)車企及電池企業(yè)加速導(dǎo)入及量產(chǎn)高鎳動(dòng)力電池的主因是2018補(bǔ)貼新政，今年被業(yè)界稱之為“高鎳”元年，該趨勢(shì)又帶動(dòng)上游材料及設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)生了一系列變化。

正極材料寧波容百、天津巴莫、杉杉能源、當(dāng)升科技、桑頓新能源等加速量產(chǎn)NCM811，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、雅化集團(tuán)、瑞福鋰業(yè)等上游鋰鹽企業(yè)擴(kuò)大氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)模，負(fù)極材料企業(yè)深圳斯諾、正拓能源等加快配套硅碳負(fù)極的開發(fā)及量產(chǎn)，電解液及添加劑企業(yè)新宙邦、超威新材料等加快高鎳電解液的配套開發(fā)及量產(chǎn)，設(shè)備企業(yè)革新升級(jí)高鎳材料制造設(shè)備。

5、動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)大軟包產(chǎn)能布局

事件：①5月億緯鋰能發(fā)布公告稱，公司擬以不超過人民幣6億元投資設(shè)立以軟包電芯為主營(yíng)業(yè)務(wù)的子公司惠州億緯集能有限公司，前兩個(gè)月億緯鋰能惠州工廠年產(chǎn)1.5Gwh三元軟包動(dòng)力電池正式投產(chǎn)；②國軒高科三元軟包產(chǎn)線目前進(jìn)展順利，計(jì)劃年底投產(chǎn)。

點(diǎn)評(píng)：高能量密度、高續(xù)航核心目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，軟包電池在新能源汽車市場(chǎng)的滲透率速度正逐漸加快，如同億緯鋰能、國軒高科一樣，加速布局軟包動(dòng)力電池的企業(yè)還在增多，這也成為觸動(dòng)國內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)格局變化的重要變量。

而軟包電池廣闊的市場(chǎng)空間，也成為材料領(lǐng)域、設(shè)備廠商一致瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。其中，作為軟包電池的核心材料，鋁塑膜的成長(zhǎng)空間巨大，國產(chǎn)鋁塑膜正在找尋突破口；軟包電池與方形電池的工藝差異主要集中在中后段，今年亮相軟包設(shè)備新品的裝備企業(yè)明顯增多，而在自動(dòng)化基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)一體化、小型化、柔性化也成為軟包設(shè)備發(fā)展的重要趨勢(shì)。

6、動(dòng)力電池制造設(shè)備一體化趨勢(shì)凸顯

事件：①5月22日，先導(dǎo)智能召開“鋰電池智能制造整體解決方案新品發(fā)布會(huì)”，展示了已全面升級(jí)的主打產(chǎn)品分切、模切及卷繞設(shè)備，同時(shí)重點(diǎn)推介了漿料系統(tǒng)、攪拌機(jī)、涂布機(jī)、EV組裝線等新產(chǎn)品，結(jié)合泰坦后段自動(dòng)化設(shè)備，具備了整線設(shè)備供應(yīng)及打造智能工廠實(shí)力；

②6月贏合科技發(fā)布公告稱，全資子公司惠州市贏合科技有限公司“鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)一體化裝備智能化改造項(xiàng)目”被列入工業(yè)技術(shù)改造專項(xiàng)2018年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃，獲得中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助5189萬元。

點(diǎn)評(píng)：近兩年，基于技術(shù)的打磨，國內(nèi)鋰電設(shè)備在自動(dòng)化水平大幅提升，同時(shí)動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)效率、一致性、可靠性等性能要求的提升，設(shè)備一體化需求逐步上升。這推動(dòng)著國內(nèi)領(lǐng)先設(shè)備企業(yè)加大一體化設(shè)備的研發(fā)與量產(chǎn)。

以“化成分容+倉儲(chǔ)物流”為代表的后段裝備系統(tǒng)集成先下一城。包括瑞能股份、精捷能、泰坦、恒翼能、今天國際等后段自動(dòng)化裝備企業(yè)今年都在主打“化成分容+倉儲(chǔ)物流”的后段系統(tǒng)集成市場(chǎng)策略，甚至部分可以提供“化成分容+倉儲(chǔ)物流+模組PACK”的定制化方案。

而前段設(shè)備一體化相對(duì)較難，包括先導(dǎo)智能、贏合科技、浩能科技、金銀河、納科諾爾、壯凌自動(dòng)化、北方華創(chuàng)、海裕鋰能等鋰電設(shè)備企業(yè)率先在前段設(shè)備一體化方面發(fā)力，取得了不錯(cuò)成果。以輥壓分條一體機(jī)為例，目前市場(chǎng)上已經(jīng)有輥壓分條一體機(jī)并應(yīng)用于動(dòng)力電池制造，未來2-3年市場(chǎng)將出現(xiàn)集涂布輥壓分條于一體的設(shè)備。

三、新興市場(chǎng)

7、萬向/博世/中航鋰電/雄韜爭(zhēng)奪48V電池市場(chǎng)

事件：①4月，萬向123年產(chǎn)57萬套高功率48V微混電源系統(tǒng)項(xiàng)目正式投產(chǎn)(此前入選工信部2018年第一批技術(shù)改造升級(jí)名單)；②3月27日，博世集團(tuán)全球首個(gè)電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目——車用48V電池項(xiàng)目開工建設(shè)；③3月7日，大陸集團(tuán)與成飛集成舉行合資公司簽約合作，致力于研發(fā)和生產(chǎn)48V電池系統(tǒng)，成飛集成子公司中航鋰電負(fù)責(zé)提供電芯。④1月，雄韜股份海外公司簽訂48V100AHLR19英寸鋰離子電池組采購訂單，訂單合計(jì)約3.17億元。

點(diǎn)評(píng)：國六標(biāo)準(zhǔn)、WLTP等相關(guān)政策及標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)推出將推動(dòng)國內(nèi)外主機(jī)廠對(duì)節(jié)能減排技術(shù)的重視，48V微混系統(tǒng)對(duì)降低CAFC燃油消耗量有顯著意義，跟HEV系統(tǒng)相比48V微混系統(tǒng)具有更好的經(jīng)濟(jì)性。隨著應(yīng)用量的持續(xù)增大帶來的規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)品的價(jià)格將會(huì)逐步降低，未來幾年內(nèi)，48V微混市場(chǎng)有望迎來迅速擴(kuò)張。

而作為48V系統(tǒng)的核心零部件鋰電池，按照每輛車搭載0.6-1度電來計(jì)算，預(yù)計(jì)到2025年，全球48V微混汽車年產(chǎn)量將達(dá)到1360萬輛，48V系統(tǒng)鋰電池的市場(chǎng)需求量達(dá)到15GWh。在巨大潛在市場(chǎng)的誘惑下，以整車企業(yè)以及鋰電企業(yè)為代表的先鋒勢(shì)力已經(jīng)提前布局卡位。

不過，48V系統(tǒng)電池對(duì)于企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力、成本控制能力具有較高的門檻，這意味著，未來幾年，真正能在該領(lǐng)域唱主角的只會(huì)是國際及國內(nèi)第一梯隊(duì)動(dòng)力電池企業(yè)，并不會(huì)給二三線企業(yè)太多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

8、河南/江蘇鎮(zhèn)江/福建開啟電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能大閘

事件：①河南電網(wǎng)100MW儲(chǔ)能示范工程是目前河南最大的電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，也是中國電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能最大的示范工程之一。它由國家電網(wǎng)平高集團(tuán)投資建設(shè)，橫跨河南9地市16個(gè)變電站。6月8日，該示范工程首批設(shè)備類項(xiàng)目公布中標(biāo)評(píng)審結(jié)果，力神電池、南都電源、科陸電子等入圍。第二批設(shè)備類采購招標(biāo)于6月21日起，7月17日截止。

②5月中旬，國網(wǎng)江蘇綜合能源服務(wù)公司、南都電源與鎮(zhèn)江新區(qū)多家企業(yè)，集中簽約了總投資達(dá)6億元、總規(guī)模為31.5MW/252Mwh的分布式(用戶側(cè))儲(chǔ)能項(xiàng)目。據(jù)悉，鎮(zhèn)江新區(qū)接下來還將推動(dòng)43.5MW的二期項(xiàng)目。

6月1日，科陸電子發(fā)布中標(biāo)鎮(zhèn)江東部電網(wǎng)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目EPC工程公告，涉及金額為8261萬元。在同一批次三個(gè)標(biāo)段中標(biāo)的還有中天儲(chǔ)能、國網(wǎng)江蘇電力設(shè)計(jì)咨詢公司等。這三個(gè)標(biāo)段項(xiàng)目總功率為33MW，總?cè)萘窟_(dá)66Mwh，屬于鎮(zhèn)江橫跨丹陽、鎮(zhèn)江新區(qū)和揚(yáng)中市的東部電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能工程(101MW/202MWh)的一部分，建成之后，連同鎮(zhèn)江新區(qū)用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，鎮(zhèn)江的分布式儲(chǔ)能規(guī)模將成為全國最大。

③6月18日，福建省投資集團(tuán)、寧德時(shí)代等共同投資建設(shè)的大型鋰電池儲(chǔ)能項(xiàng)目完成簽約，該項(xiàng)目正式落地福建晉江市。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資24億元，擬分三期實(shí)施，項(xiàng)目一期擬建設(shè)規(guī)模為100MWh級(jí)鋰電池儲(chǔ)能電站，二期將擴(kuò)建500MWh級(jí)鋰電池儲(chǔ)能設(shè)備，三期將擴(kuò)建1000MWh級(jí)鋰電池儲(chǔ)能設(shè)備，同時(shí)還將配套建設(shè)移動(dòng)儲(chǔ)能設(shè)備，以及移動(dòng)充電設(shè)施。

點(diǎn)評(píng)：今年上半年電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能大閘開啟，對(duì)于中標(biāo)示范工程的鋰電池企業(yè)而言，具有登頂意義。從行業(yè)角度來看，國內(nèi)電網(wǎng)儲(chǔ)能需求爆發(fā)，得益于近年來動(dòng)力電池發(fā)展帶動(dòng)磷酸鐵鋰電池性能提高、成本降本，同時(shí)也大幅拉動(dòng)磷酸鐵鋰電池需求，為不能滿足新能源汽車補(bǔ)貼新政的磷酸鐵鋰電池提供了一條去產(chǎn)能的出路。

目前業(yè)內(nèi)的一致判斷是，鋰電池已經(jīng)成為國內(nèi)儲(chǔ)能尤其是電網(wǎng)儲(chǔ)能應(yīng)用的主流，最遲2020年儲(chǔ)能將會(huì)在一兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正大規(guī)模爆發(fā)。預(yù)計(jì)到2020年，鋰電儲(chǔ)能在發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)的總需求量為8GWh。

9、電動(dòng)自行車國標(biāo)帶動(dòng)18GWh鋰電池需求

事件：《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》(GB17761-2018)強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)從1月的報(bào)批稿公示到5月的確定頒布落實(shí)，電動(dòng)自行車企業(yè)積極謀求車型升級(jí)。

點(diǎn)評(píng)：隨著強(qiáng)制性新國標(biāo)的勢(shì)在必行，讓具備質(zhì)量輕、容量大、充放電次數(shù)多等優(yōu)勢(shì)的鋰電池成為各家電動(dòng)自行車企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)的主攻方向。

雖然每家自行車搭載鋰電池方案不同，但方案多集中在48V10Ah、48V12Ah、48V15Ah范圍內(nèi)。按照一輛車平均用電量0.6KWh、年產(chǎn)3000萬輛計(jì)算粗略估算，鋰電池如果在電動(dòng)自行車市場(chǎng)全面替代鉛酸電池，將每年有超過18GWh的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。

10、從政府到企業(yè)愈發(fā)重視動(dòng)力電池回收

事件：①工信部網(wǎng)站7月3日發(fā)布公告，為推進(jìn)動(dòng)力蓄電池回收利用，工信部制定了《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用溯源管理暫行規(guī)定》，自2018年8月1日起施行；②4月2日，深圳率先印發(fā)了《深圳市開展國家新能源汽車動(dòng)力電池監(jiān)管回收利用體系建設(shè)試點(diǎn)工作方案(2018-2020年)》，該方案自2018年6月1日起實(shí)施，有效期為三年；

③6月15日，西寧(國家級(jí))經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)甘河工業(yè)園區(qū)實(shí)施的失效鋰離子電池多元素綜合利用與循環(huán)利用項(xiàng)目，成為中國西北首個(gè)新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)項(xiàng)目；④1月4日，中國鐵塔公司在北京與重慶長(zhǎng)安、比亞迪、銀隆新能源、沃特瑪、國軒高科、桑頓新能源等16家企業(yè)，舉行了新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議簽約儀式。

點(diǎn)評(píng)：動(dòng)力電池回收利用政策加速推進(jìn)與完善的背景是，國內(nèi)新能源汽車動(dòng)力電池將迎來規(guī)模化退役高峰期。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2018年動(dòng)力電池報(bào)廢回收將達(dá)6.39萬噸，同比增長(zhǎng)129.99%；到2020年回收量將達(dá)24.76萬噸。

而政策的加碼強(qiáng)化正倒逼相關(guān)企業(yè)對(duì)于動(dòng)力電池的梯次利用和回收利用將愈加重視，隨著技術(shù)突破與規(guī)模化制造的逐漸展開，梯次利用與回收拆解在部分領(lǐng)域有望率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。