近日，CATL新能源科技股份有限公司（簡稱：CATL）披露業績預告，預計2021年凈利潤為140億元-165億元，同比上升150.75%-195.52%。財報顯示，CATL2021年前三季度凈利潤為77.51億元，同比上升130.90%。這已是CATL凈利潤持續第三年創下歷史新高。

浙商證券表示，2021年業績略超預期，其中第四季度有望創上市以來單季度盈利新高。根據業績預告中值，預計2021年第四季度歸母凈利潤達5.5億元，同比上升327%，環比上升9%。

截至二月七日，CATL股價為579元/股上下，總市值達1.35萬億元。

有關業績上升的原因，CATL官方表示：第一，2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售上升。第二，公司市場開拓取得進展，新建產量釋放，產銷量相應提升。第三，公司加強費用管控，費用占收入的比例降低。

光大證券表示，CATL境外收入在營業收入中的占比由2018年的3.5%提升至2021年1-九月的21%到了142億元，磷酸鐵鋰占比不斷提升的趨勢也是寧德包括產業鏈進軍海外的機會。

開源證券指出，CATL去年四季度盈利超預期有三大原因：第一，優質電池供不應求，電池產品漲價。第二，公司前瞻性的提前儲備大量產業內較為緊缺的原材料，防止2021年Q4以來碳酸鋰等原材料大幅提價影響利潤率水平。第三，儲能業務放量，回收等原材料相關業務盈利提升。公司對產業鏈上下游的把控力、對產品價格周期的理解、采購端的魄力和執行力，仍高出競爭對手一個層次。

2021年，在全球疫情的影響下，我國新能源汽車產銷量依然呈爆發式上升。中汽協數據顯示，2021年，我國新能源汽車銷量352.1萬輛，同比上升1.6倍，持續7年位居全球第一，市場占有率達到13.4%，高于上年8個百分點。

動力鋰電池板塊，我國汽車動力鋰電池產業創新聯盟公布數據顯示，2021年全年我國動力鋰電池裝車量累計154.5GWh，同比累計上升142.8%，其中CATL全年裝機量超80GWh，以52.1%市場占有率穩居全國第一。

近三年來CATL的業績一直處于上升態勢。2018年至2020年其營業收入別為296.1億元、457.9億元、503.2億元，對應實現的歸屬凈利潤分別為33.87億元、45.6億元、55.83億元。

此前，CATL和TSLA簽署過4年訂單、和長城汽車簽署10年長期戰略合作協議、獲奔馳商用車7年訂單，以及供貨大眾、現代、勞斯萊斯等。包括蔚來、小鵬、理想、威馬等核心造車新勢力熱銷車型都曾搭載了CATL電池。但假如CATL的合作方有所減少，或者是和合作方所合作的業務體量有所減少，未來CATL繼續保持""或存在不確定性。

值得注意的是，2021年十二月，有消息稱小鵬汽車決定削減CATL的供貨份額，引入新的電池供應商中航鋰電。小鵬官方回應："車輛生產的零部件供應鏈要不斷完善，才能更好地保供保產，更加準確地預測交付周期"。還有消息稱，在小鵬之前，中航鋰電已經取代CATL成為廣汽新能源車的第一供應商，其自2020年五月開始就沒有用過CATL的電池。

蔚來汽車也正在尋求除CATL之外的電池供應商。有媒體報道，去年蔚來宣布的半固態電池供應商為衛藍新能源，這是蔚來首次宣布和寧德之外的電池供應商合作。而蔚來目前是CATL電池裝機量第二大的客戶，僅次于TSLA。

今年一月底，LG新能源在韓國證券交易所掛牌上市。上市前，LG新能源CEO權英壽曾直言："我們預計將在全球市場份額超過CATL，成為全球第一"。LG新能源上市開盤后股價一度攀升99%。

而國軒高科、中航鋰電等動力鋰電池制造商，就其裝機量上升率而言對CATL已呈趕超趨勢。數據顯示，今年1-十一月，國軒高科全球動力鋰電池裝機量累計達到5.3GWh，市場占有率2.1%，同比上升了167.4%；今年1-十一月，中航鋰電全球動力鋰電池裝機量累計達到6.8GWh，市場占有率%2.7，同比上升了155.2%。

同時，從做電池起家比亞迪的動力鋰電池業務，到長城汽車培植的蜂巢能源等整車廠，也都開始拓展自己的動力鋰電池生產廠商或著重布局自己的動力鋰電池業務。其中比亞迪2021年在國內的是市占率已達16.2%，然而比亞迪刀片電池還尚未供貨給其他整車制造商。

汽車行業分析師張翔表示，CATL的產量有限，不可能滿足那么多車企的供應需求，那么車企就不得不找別的供應商。而且，超過50%的市場份額讓CATL話語權過大，這并非車企樂意看到的，這樣一來在排產順序和價格方面車企都很被動。

實際上，很多新產業在進入市場初期，因為資源有限、未形成規模化生產，處于供不應求的階段，常會出現一家或幾家"獨大"情況，而利潤往往也會偏高。但是，隨著市場的逐步打開，越來越多的公司加入，資源將更加豐富，技術也將更加成熟。再加上整體產業鏈開始成規模運營，成本也自然會有所下降，新能源汽車動力鋰電池生產商也面對同樣的問題。當市場形成競爭關系，那么CATL這類頭部公司的差距就會被縮小，假如想繼續保持""的位置，必然要做出戰略層面的拓展及調整，而帶給合作方及用戶更多利益就是營收的關鍵，這樣的情況下也必然帶來利潤的收縮。