比亞迪成為了"第一個吃螃蟹"的新能源車企。

清明節(jié)假期，比亞迪公布一則重磅消息，宣布自2022年三月起停止燃油汽車的整車生產。未來，比亞迪在汽車版塊將專注于純電動和插電式混合動汽車業(yè)務。

進步一來講，比亞迪成為全球首個停止生產燃油車的車企。而在業(yè)內對此頗為關注之時，有網絡消息稱，比亞迪廠商的新一輪漲價信息于四月五日公布，最低漲價3000元。

面對該消息，比亞迪汽車品牌及公關事業(yè)部總經理李云飛站出來進行了澄清，否認了漲價。

不過，翻看了2021年財報，人們會發(fā)現(xiàn)，比亞迪陷入"增收不增利"的尷尬境地。這其中，汽車業(yè)務的毛利率為17.39%，較2020年下降7.81個百分點。

而這究竟是什么原因導致的呢？比亞迪董事長兼總裁王傳福操刀斬斷燃油汽車，這背后蘊藏著何種"陽謀"呢？

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率先ALLIN新能源汽車

回顧過去一年，王傳福曾在第八屆我國電動汽車百人會論壇上稱，"去年是我國新能源汽車發(fā)展的元年，行業(yè)進入一個市場化發(fā)展的新階段，實現(xiàn)了里程碑式的跨越。"

正如他所言，2014-2021年，我國新能源汽車銷量從7.5萬輛上升至352.1萬輛。其中，2021年的352.1萬輛較2020年同期銷售規(guī)模上升1.6倍。

資本市場上，2021年，新能源概念備受歡迎。新能源基金走勢更是讓很多其他主題的基金，特別是消費型基金的投資者們"望洋興嘆"。

這一年，比亞迪（002594.SZ）于A股上走勢雖有起伏，可整體處在向上態(tài)勢，股價一度沖到333.33元/股，創(chuàng)新歷史最高紀錄。H股上，比亞迪股份（01211.HK）也迎來了高光時刻。

且在2021年，比亞迪新能源汽車銷量56.3萬輛，占汽車總銷量的78%。相比，2020年，新能源汽車的銷量16.3萬輛，汽車總銷量為39.5萬輛，即前者占后者比重為41.3%。

據媒體報道，再往前追溯，比亞迪新能源汽車在2018年、2019年銷量分別占總銷量的47.59%、49.74%。換言之，2021年之前，比亞迪的傳統(tǒng)燃油車的銷量略勝于新能源汽車。

2021年，風向發(fā)生了變化，新能源汽車以絕對優(yōu)勢成為比亞迪汽車銷售主力。

此外，2022年1—三月，比亞迪新能源汽車產銷量分別為28.8萬輛、28.6萬輛，對應同比上升416.96%、422.97%。

同一時期（2022年一月—三月），燃油汽車的產銷量僅有0.46萬輛、0.5萬輛，分別同比下降91.18%、89.78%。其中，今年三月，燃油汽車產銷量均為0。

從產品結構上來看，比亞迪正如其所言，其"斷油"同時，加大了"供電"。

事實上，很多車企都將"停產燃油汽車"放進計劃之中。據報道，國內車企停售燃油車時間點大多設在2025年，海外車企大多在2030年之后。

其中，長安汽車計劃在2025年停售燃油車；北汽集團將在2025年前停止自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車在我國的生產和銷售；豐田計劃在2030年在我國、歐洲等地區(qū)實現(xiàn)100%純電動化......

02

陷入"增收不增利"尬境

從市場表現(xiàn)來看，相比新能源汽車，比亞迪的燃油汽車并不出眾。且在"雙碳"影響下，加之新能源汽車2021年銷量呈現(xiàn)近2.5倍上升，比亞迪停止燃油汽車生產，變得理所應當。

業(yè)績方面，比亞迪2021年錄得營業(yè)收入2161.42億元，較上年同期的1566億元上升38.02%，不過其同期實現(xiàn)凈利潤同比下降28.08%，至30.45億元。

也就是說，2021年，比亞迪汽車訂單如流水般涌入，不過業(yè)績卻陷入"增收不增利"的尬境。

按照產品分類，"汽車、汽車相關產品及其他產品"板塊在2021年獲得收入占總營業(yè)收入比重達到52.04%，為比亞迪絕對的支柱產業(yè)。

相比之下，作為第二大收入來源，"手機部件、組裝及其他產品"在2021年實現(xiàn)收入864.54億元，占總營業(yè)收入的40%。而在2021年上半年，該板塊對營業(yè)收入的貢獻程度位居第一。

不過，柒財經發(fā)現(xiàn)，前述合計收入占比超九成的兩項業(yè)務板塊，毛利率均較以往有所下降。

具體來看，"汽車、汽車相關產品及其他產品"2021年錄得毛利率17.39%，較上年同期下降7.81個百分點。"手機部件、組裝及其他產品"同期毛利率為7.57%，同比下降3.62個百分點。

而根據公開報道，有關業(yè)績的頹勢，比亞迪方面表示，凈利潤下降是因為產品結構的變化導致毛利率下降，且受到大宗商品價格上漲等多方面的影響。

此外，柒財經注意到，截至2021年末，比亞迪在職員工數(shù)量288186人，較上年末上升了63906人。其中，生產人員從2020年末148468人上升至2021年末的216674人。

對應，比亞迪2021年末應付職工薪酬58.5億元，較年初的48.4億元上升超10億元。不僅如此，比亞迪還有7個重要的在建工程項目，在建工程從年初61.1億元新增至202.8億元。