在業內時隱時現的"電池銀行"，近日再次引發關注。

五月十三日，贛鋒鋰業公布通告稱，經協商，公司和我國長江電力股份有限公司（以下簡稱"長江電力"）、重慶三峽水利電力（集團）股份有限公司（以下簡稱"三峽水利"）及長江綠色發展私募基金管理有限公司（以下簡稱"綠色基金"）已簽署《合資備忘錄》，各方通過合資設立公司的方式，開展涵蓋電池系統集成、電池產品租賃及銷售、廢舊電池回收利用等的一體化電池資產管理服務業務。

往前追溯，2020年八月，蔚來汽車即已推出BaaS（BatteryasaService，電池即服務）業務，并稱其為"電池銀行"。上述電池資產管理公司的業務和之大同小異，至今此類模式時有出現，但總是"冒個水花"后就沒了"蹤影"，讓人不禁想了解更多。

01"電池銀行"緣何不斷涌現

電池銀行是在車電分離模式上發展出來的電池資產管理業務。"這種所謂的資產管理，其實就是電池出租業務。"我國電池工業協會鋰電池應用專業委員會顧問蘇南峰向《我國汽車報》記者表示，消費者購買帶有換電功能的新能源汽車時，一種選擇是無需付費購買電池，而是采取從電池銀行租賃的方式，只需繳納使用費，轉而由對方負責電池的維護及全生命周期運營管理。

據了解，前述贛鋒鋰業和其他三方設立的合資公司，初始注冊資本金暫定為20億元，遠期規劃50億元。其中，贛鋒鋰業擬認繳6億元，持股30%；長江電力及所屬公司擬認繳3億元，持股15%；三峽水利擬認繳6億元，持股30%；綠色基金擬認繳5億元，持股25%。合資公司的目標是在助力實現"雙碳"目標的過程中，成為電池資產管理服務龍頭公司。

在國內市場，電池銀行所依托的換電模式早在2008年北京奧運會前就已出現，再次引發矚目則是在2016年。當年，北汽新能源聯合奧動新能源、上海電巴在北京、廈門、蘭州、廣州四座城市，總計投放超過3500輛換電出租車。其中，首輪在廈門投放的換電出租車接近500輛，投運換電站8座。

4年后，造車新勢力蔚來汽車和CATL、國泰君安及湖北省科技投資集團有限公司，共同投資成立武漢蔚能電池資產有限公司（以下簡稱"武漢蔚能"）。武漢蔚能基于蔚來汽車的"車電分離"換電模式進行電池資產管理，由公司購置電池包，并委托蔚來汽車為用戶供應電池租用運營服務。截至2021年八月，武漢蔚能累計融資金額達到近20億元。

和此同時，哪吒汽車也宣布將和CATL、華鼎國聯等多家公司開展合作，推出車電分離模式的電池資產管理公司，項目名稱為"電池銀行"。

隨著"雙碳"目標的提出，電池銀行熱度又增，吸引了更多市場參和者入局。"國家電投作為一個電力能源公司，致力于做能源生態系統的集成商，從傳統的電力生產公司轉向綜合的構建聯合體。國家電投作為中間商，要大力發展充換電設施、發展電池銀行的業務，和車企及動力鋰電池廠商緊密合作。"在2022我國電動汽車百人會論壇上，國家電投集團資本控股有限公司董事長、黨委書記、商業模式創新中心主任韓志偉明確表示。

"電池銀行是在換電模式下市場催生的一種商業模式，類似于租房，用戶只有租賃使用權，而不擁有電池本身的資產權。這種模式有望在一定程度上緩解新能源汽車用戶充電慢、充電難的焦慮，進而盤活整個產業鏈。"廣東工業大學新能源材料研究中心研究員陳新彤認為，一方面，用戶既不必在購車時支付電池成本，也不用擔心電池使用幾年后電量衰減，以及車輛報廢后電池的處理問題，客觀上促進新能源汽車推廣；另一方面，電池銀行在換電車輛達到一定規模后，可從電池資產管理業務中獲利，從而創造電池的全生命周期閉環價值。

02吸引多方市場參和者布局

近幾年，隨著新能源汽車換電模式的出現，不同領域的公司都開始介入電池銀行，成為一種值得關注的現象。其間，車企、電池公司及充電設施公司、電力公司、投資商及基金等市場參和者接連登場。

在車企主導的電池銀行項目中，除了造車新勢力，大型國有汽車集團也開始現身。2021年五月，上汽集團宣布，將很快推出車電分離的電池銀行方法，并推出統一規格的電池包，覆蓋車型達11款。2021年十一月，由我國一汽發起，東風汽車、三峽集團、武漢經開區共同投資的電池銀行項目在武漢簽約。其中，東風汽車將供應車輛，一汽供應電池，三峽集團供應電力設施，當地政府則供應場地和政策扶持。2021年十二月，一汽解放和萬幫數字能源股份有限公司在常州簽署戰略合作協議，將充分發揮各自的產業優勢，探索電池銀行等合作模式。

同樣的，動力鋰電池、換電設施及電力公司在這方面也不甘落后。2021年十月，CATL和我國人保財險簽署戰略合作框架協議，并表示將以險資匹配公司擬推廣的電池銀行和儲能運營業務。2019年初，國家電網、南方電網、特來電、星星充電4家充電設施運營龍頭公司簽署協議，向行業公布互聯互通倡議，并共同注資成立雄安聯行網絡科技股份有限公司（以下簡稱"聯行科技"）。星星充電創始人邵丹薇表示，聯行科技的業務中包含電池銀行。

產業資本對電池銀行這種新模式也青睞有加。今年二月，協鑫能科和貴陽產控集團簽署戰略合作框架協議，雙方將圍繞電池資產管理等方面開展合作。這一合作之所以受到關注，是因為2021年七月協鑫能科和吉利商用車簽署戰略合作框架協議，雙方將聯合地方政府產業基金等共同發起成立"新能源汽車充換電專項投資基金"，投資電池銀行及充換電設施。

"不同領域的公司紛紛涌入投資電池銀行，既是發揮各自優勢，在降本增效上凸顯用途，更是看中其未來的盈利空間。"成都新能源汽車產業應用促進會秘書長范永軍向記者分析道，車企和動力鋰電池供應商、換電公司希望從中獲利的意圖不言而喻，電力公司投資電池銀行可在降低成本上供應助力。而日常換電運營則重要購置大量電池，所需資金必不可少，產業資本可為電池銀行供應支撐。電池銀行的商業模式其實是創造了一個投資的契機，正在成為新能源汽車鏈接資本市場的一個新通道。

03運營效率和效益是關鍵

今年四月，武漢蔚能2022年度第一期綠色電池資產支持票據成功發行，發行總規模4億元，其中優先級發行規模3.9億元，發行利率3.12%。據了解，本次交易是全國首單以新能源汽車電池為基礎資產的證券化項目。該項目以武漢蔚能持有的動力鋰電池租用服務費收益權為基礎資產，募集資金用于支持武漢蔚能采購新的動力鋰電池并開展電池租用服務。

蔚來汽車目前已在全國范圍內建立約700座換電站，累計換電超100萬次。而這些電池就來自負責電池技術創新和資產運營的武漢蔚能。截至2022年三月，該公司管理及在運營的電池資產規模已突破6GWh。

據業內人士向記者介紹，當前電池銀行重要存在兩種運營模式。一種是BaaS模式，電池資產管理公司重要負責換電站運營管理、廢舊電池回收等，換電站運營責任主體由車企向其轉移。蔚來汽車最初是向消費者供應終身免費換電服務，2022年一月改為每月供應4~6次免費換電服務，其重要盈利點是整車銷售+電池梯次及回收利用收益。

另一種是通過和整車公司簽訂合作協議，由電池銀行出資購買電池，消費者購買不含電池的整車，后期以租賃形式獲得電池使用權。在動力鋰電池車使用退役后，通過梯次及回收利用，獲得電池殘余價值。電池銀行的盈利重要是電池使用權租賃收益+電池梯次及回收利用收益。

"BaaS模式更適合于垂直品牌去做內部服務，橫向擴張到其他品牌上可能難以走通，而和車企簽訂合同方式雖然屬于通用性更高的方式，但涉及目前車型及電池多種多樣，要上下游公司進行標準化整合，同樣會遇到難題。"陳新彤認為，無論哪種運營模式，電池銀行的運營效率和效益才是投資者更為關注的問題。

"未來，電池銀行依然具有相當的市場吸引力，關鍵是如何提高運營效率和效益。"范永軍表示，一方面，各相關投資方不能只建不管，要梳理打通運營模式的"堵點"，規范運營，切實提高運營效率和效益；另一方面，要針對瓶頸問題逐個解決，如電池銀行要聯合電池上下游公司和投資方，針對不同廠商、不同換電車型電池的尺寸、電量不統一問題進行標準化，即使不能一步到位，也可以設置有限的幾種標準化方法，讓廠商選擇。做到電池標準化，大規模的市場化推廣才有基礎，電池銀行才能更容易從中獲利。