十二月五日，孚能科技宣布公司和某德國著名車企（據(jù)猜測可能是戴姆勒）簽訂2021-2027年的供貨協(xié)議，供貨規(guī)模合計(jì)140GWh，涉及金額高達(dá)200億歐元。

新能源汽車處于發(fā)展起步階段，隨著各個(gè)車企投入的逐漸加大，從早期的車型動(dòng)力鋰電池由一家或兩家電池供應(yīng)商進(jìn)行配套，開始發(fā)生變化。單點(diǎn)配套存在著很大的問題，未來國內(nèi)外主機(jī)廠也會(huì)逐步趨向多點(diǎn)供應(yīng)，配套格局也迎來了重構(gòu)。國內(nèi)動(dòng)力鋰電池重要形態(tài)有方殼、圓柱、軟包，目前市場滲透率最高的是方殼動(dòng)力鋰電池，占據(jù)70%以上的市場份額，軟包動(dòng)力鋰電池占據(jù)10%左右的市場份額，在方殼電芯層面想要證明和CATL和外開外供的比亞迪電池進(jìn)行競爭，這個(gè)事情可能很困難。

隨著2020年補(bǔ)貼退出，國外電芯公司可能沒有直接的壁壘，可以進(jìn)入我國，在沒有歷史包袱的條件下，可能有一波優(yōu)質(zhì)客戶比如合資車企和想要多元化供應(yīng)的車企給拿走訂單。

從技術(shù)路線、供應(yīng)安全和公司發(fā)展來看，我們也要看一下國內(nèi)其他的動(dòng)力鋰電池公司是否能和前面兩家龍頭公司有一些分流，獲得一些成長的空間。

圖1動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量（1-十月Gwh）

從目前來看，從2018年1-十月的安裝量排序來看，國內(nèi)第二梯隊(duì)的動(dòng)力鋰電池廠商候選者包括國軒高科、孚能科技、力神、比克電池、億緯鋰能、萬向和鵬輝能源。從技術(shù)路線來說，在軟包和圓柱電芯兩個(gè)方向來看看，未來軟包動(dòng)力鋰電池是不是有一些機(jī)會(huì)。軟包動(dòng)力鋰電池重要的技術(shù)標(biāo)桿是LG，首先我們來看看LG在國內(nèi)的布局情況。國內(nèi)電芯公司的機(jī)會(huì)，重要是通過跟隨軟包的供應(yīng)鏈和相關(guān)的工藝路線去跟隨。

LG在國內(nèi)和國外的客戶，軟包龍頭的示范效應(yīng)

2018年七月，韓國LG化學(xué)電池項(xiàng)目簽約落戶南京江寧濱江開發(fā)區(qū)，此次簽約落戶的電池項(xiàng)目總投資20億美元，重要生產(chǎn)動(dòng)力鋰電池、儲(chǔ)能電池和小型電池。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期擬于今年十月開工建設(shè)，2019年開始量產(chǎn)。LG化學(xué)將逐步提高新廠產(chǎn)量，到2023年擴(kuò)大到年產(chǎn)32GWh，這座廠是在2015年之后第二次進(jìn)入我國的嘗試，生產(chǎn)的電池將有大量出口到歐洲和美國。

圖2LG化學(xué)在全球的產(chǎn)量布局

在軟包鋰電池領(lǐng)域，LG化學(xué)較早的導(dǎo)入了622體系的三元電芯，在主流國外電動(dòng)汽車?yán)锩嫒缋字ZZOEEV、BoltEV、LEAF60kWh，奧迪E-tron、捷豹I-pace和現(xiàn)代KONA等車型里面應(yīng)用。從電芯的能量密度來看，電芯層面軟包是一個(gè)重要的發(fā)展分支。是值得國內(nèi)軟包公司仔細(xì)研究，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面和之對(duì)應(yīng)銜接。更早一些的五月，LG化學(xué)和我國浙江華友鈷業(yè)子公司華友新能源簽署了有關(guān)建立合資公司生產(chǎn)鋰電池前驅(qū)體和正極材料的協(xié)議。LG化學(xué)將到2020年共出資14.1億元和華友鈷業(yè)共同設(shè)立鋰電池前驅(qū)體和正極材料制造公司。前驅(qū)體制造公司設(shè)在浙江省衢州市，LG化學(xué)將出資833億韓元擁有49％的股份。正極材料制造公司設(shè)在江蘇省無錫，LG化學(xué)擁有51％的股份。

表1LG在全球重要的乘用車公司電芯供應(yīng)商占了很全的地位

根據(jù)現(xiàn)在的情況，LG未來2019-2020年都處在產(chǎn)量很飽和的狀態(tài)，所以在以軟包為主的公司里面，我們評(píng)估下?lián)碛熊洶a(chǎn)量的公司的情況，目前國內(nèi)已知的軟包公司整體產(chǎn)量38GWh，其中孚能、國能、卡耐的產(chǎn)量分別達(dá)到13GWh、13GWh和5.8GWh左右。

備注：軟包的產(chǎn)量和電池規(guī)格有很大的關(guān)系，之前的產(chǎn)量更多的以經(jīng)典的規(guī)格為主，往前發(fā)展要調(diào)整產(chǎn)線。

我國軟包公司的機(jī)會(huì)和概況

圖32018年我國軟包動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量

我們在本文里面還是首先看下孚能，這家公司的基本情況。2015年開始，孚能憑借三元軟包的能量密度優(yōu)勢和在北美的配套相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)積累，進(jìn)入北汽新能源的供應(yīng)體系，成為主力供應(yīng)商。2015年在出貨量排行上，孚能還默默無聞。2016年，孚能出貨量達(dá)到341.68MWh，業(yè)界排名第13名。2017年繼續(xù)擴(kuò)張，出貨量1.05GWh，業(yè)界排名第六，乘用車配套排行第三。2017年十二月二十日，孚能還和北汽集團(tuán)簽下五年百萬臺(tái)電池大單，將確保其繼續(xù)占有相當(dāng)大的市場份額。

2018年配套的車型情況如下圖所示，配套純電動(dòng)汽車2.4萬臺(tái)，總計(jì)出貨量為753MWh。2017年孚能供應(yīng)的最重要的車型為EC180，而2018年這塊的業(yè)務(wù)被普萊德所取代，用的是CATL的電芯，今年孚能給北汽供應(yīng)的車型是EX系列的A0級(jí)別SUV，月均在4000臺(tái)左右，在三月份出現(xiàn)一個(gè)波動(dòng)，目前主力的車型為北汽的EX360。除北汽之外，在江鈴方面四月-五月的A00級(jí)別清貨過程中集中安裝了一批。

圖42018年上半年孚能科技配套車數(shù)量

EC180的電芯參數(shù)和相關(guān)的規(guī)格比較，如下表所示：

2018年上半年，孚能目前在配套的一共有8個(gè)車型，分別為北汽的EC180、EX260、EX360、EV系列和EU400；江鈴控股為E100和E200，長安汽車為奔奔MiniE車型。從整體的開工率來看，目前孚能科技的開工率并不高。

圖52018年孚能科技配套車型情況

從現(xiàn)在的情況來看，孚能的電池出貨量高度依賴于北汽新能源，所占比例超過75%。在今年的車型中重要在EC180和EX360兩款車型上進(jìn)行安裝；對(duì)外開拓的其他整車客戶，以江鈴控股的E100和E200的A00純電動(dòng)汽車為主，在長安汽車和長城汽車上都開始打開了一些局面。

2017年孚能產(chǎn)量約為5GWh的三元軟包鋰電池，2018年預(yù)計(jì)產(chǎn)量最高達(dá)13GWh，北京順義規(guī)劃8GWh產(chǎn)量有望于年底至19年投產(chǎn)。此外18年年內(nèi)將開工贛州三期10GWh產(chǎn)量，預(yù)計(jì)將于19年開始陸續(xù)投放。生產(chǎn)基地重要包括贛州、北京等地。其中贛州生產(chǎn)基地自2009年開始籌建，現(xiàn)在一期二期合計(jì)5GWh已投產(chǎn)，三期規(guī)劃10GWh，后面還會(huì)10GWh產(chǎn)量，最后形成35GWh產(chǎn)量。三期的10GWh產(chǎn)在做前期鋪墊，為19年產(chǎn)量做儲(chǔ)備。北京順義基地規(guī)劃8GWh產(chǎn)量，2018年已開始廠房等基礎(chǔ)建設(shè)，預(yù)計(jì)將于18-19年投產(chǎn)。重要滿足北汽的配套需求，后續(xù)多余產(chǎn)量有望輻射周邊車企需求。今年孚能科技主推量產(chǎn)的三元軟包鋰電池單體能量密度為240Wh/Kg，系統(tǒng)能量密度可達(dá)140wh/kg，而單體能量密度270Wh/kg的軟包鋰電池已經(jīng)測試中。

海外車企對(duì)國內(nèi)的培養(yǎng)策略

由海外車企對(duì)國內(nèi)的電池公司進(jìn)行培育，在這個(gè)培養(yǎng)路徑是得到了可行性證實(shí)的，我們可以從CATL的發(fā)展路徑來看，2011年底，此前一直由三星SDI供貨的寶馬希望找到動(dòng)力電車的第二家備選供應(yīng)商，并且希望為進(jìn)入我國市場尋找本土的電池合作伙伴。在為ActiveE的電池系統(tǒng)尋找供應(yīng)商，在國內(nèi)經(jīng)過了一年的篩選和考核后，寶馬認(rèn)為ATL是當(dāng)時(shí)我國的所有鋰電公司當(dāng)中是唯一有能力承接寶馬電動(dòng)汽車項(xiàng)目的供應(yīng)商。重要有幾點(diǎn)積極的因素：

CATL和寶馬合作時(shí)，寶馬提出的條目繁雜的技術(shù)要求使得公司在動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)質(zhì)量體系方面極其重視，等于有嚴(yán)格的監(jiān)督和反饋機(jī)制；

在開發(fā)過程中，也有在同樣車型實(shí)驗(yàn)，從海外電池公司的一些樣本可以對(duì)照，能夠在工藝、電芯設(shè)計(jì)和材料選擇上面得到快速的提升。

因此從這個(gè)角度來看，這次以海外車企在國內(nèi)培育供應(yīng)商為契機(jī)，可能進(jìn)一步分化出來2-3家未來優(yōu)質(zhì)的電池供應(yīng)商，形成總共4-5家可以和日韓電池公司比擬的電池公司，這個(gè)局面可能為我國的電動(dòng)汽車可以長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。當(dāng)然我們可以看到，馬太效應(yīng)在動(dòng)力鋰電池公司里面非常明顯，在成本、投入和質(zhì)量等核心因素上，我國電池公司的正常窗口期可能并不長，可能在圓柱方面也會(huì)出現(xiàn)一家有競爭力的公司。