在補貼大幅退坡的壓力下，磷酸鐵鋰電池在動力市場上明顯回暖，但對電池和正極材料公司而言市場情況依然不樂觀。

高工鋰電在2019年供應鏈全國巡回調研活動中了解到，受補貼政策調整和市場競爭加劇影響，當前已有大批電池公司縮減或退出動力市場，轉戰電動自行車、低速車、電動工具和儲能等細分市場。

而依然堅守動力市場的公司，在市場定位方面也從能量密度最高化向成本最優化轉變，以成本為導向配合主機廠開發新產品。而磷酸鐵鋰電池因低成本優勢又重新獲得了主機廠的青睞。

高工鋰電了解到，當前磷酸鐵鋰電池系統市場平均報價已經降至1元/wh以下，電芯價格在0.6-0.7元/wh左右；而三元電池系統平均報價在1.1-1.3元/wh左右，電芯價格在0.9-1.05元/wh左右，兩者價格差距較為明顯。

巡回公司普遍認為，2019年新能源汽車補貼平均退坡50%以上，主機廠為降成本向電池公司大幅壓價，要求電池采購價格降幅15%-20%左右，超出了電池公司當前的承受范圍。而磷酸鐵鋰的產品價格和毛利率已經大幅下降，未來可降空間較為有限。

高工產業研究院(GGII)統計數據顯示，2018年我國動力鋰電池裝機總電量約56.98GWh，同比上升56%。其中，磷酸鐵鋰電池裝機電量約21.57GWh，同比上升20%

值得注意的是，盡管鐵鋰電池裝機量保持上升，但產品價格和毛利率卻出現明顯下降，導致鐵鋰電池公司的營收凈利上升受阻。

國軒高科(002074)2018年年報顯示，報告期內公司實現營收51.3億元，同比上升5.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億元，同比下降30.75%。

報告顯示，國軒高科2018年動力鋰電池業務實現營收45.6億元，同比上升12.29%，占營業收入比重88.94%。但鋰電池產品毛利率為28.8%，同比下降11.01%，表明其鋰電池的產品價格和盈利能力出現大幅明顯。

除了國軒高科之外，就連動力鋰電池龍頭公司CATL也無法防止。

2018年，CATL實現營收296.11億元，同比上升48.08%；實現扣非凈利潤31.28億元，同比上升31.68%。動力鋰電池系統板塊營收達245.15億元，占營收比重82.79%。

報告顯示，CATL重要業務板塊的毛利率水平均有所下降。其中動力鋰電池系統的毛利率同比下降1.15%，鋰電池材料的毛利率同比下降3.95%。

可以預見，在原材料價格下降、主機廠持續壓價以及市場競爭加劇等多重壓力下，磷酸鐵鋰電池公司在2019年將面對更大的壓力和挑戰。

不過，和動力鋰電池公司相比，磷酸鐵鋰正極材料公司承受的壓力更大，營收凈利下降的情況更嚴重。盡管市場需求回暖，但鐵鋰材料公司依然感覺如履薄冰。

事實上，自2017年第四季度開始，磷酸鐵鋰材料就呈現產品價格和毛利率雙雙下降的發展趨勢。

進入2018年，補貼金額和能量密度直接掛鉤，新能源乘用車向三元電池傾斜。再加上碳酸鋰價格暴漲暴跌、產量過剩以及沃特瑪事件等，導致磷酸鐵鋰材料在市場需求、產品價格和毛利率方面都出現下降。

安達科技表示，公司2018年營收凈利下降的重要原因是：由于前兩年正極材料產量快速擴充，市場競爭加劇導致磷酸鐵鋰材料售價大幅下降；補貼政策向高能量密度電池傾斜，導致客戶對磷酸鐵鋰需求急劇萎縮，公司產品銷量下降；報告期內公司開工負荷不足，導致單位成本上升，毛利率較上年同期大幅下降。

而金鋰科技、卓能材料、歐賽能源、富臨精工等公司也因磷酸鐵鋰材料市場需求遇冷、產品價格持續下降以及受沃特瑪拖累等原因，導致公司2018年營收凈利大幅下降。

當前，磷酸鐵鋰材料產量仍處于供過于求的局面，行業內的公司紛紛通過降價來獲取市場份額導致市場價格持續下降。和此同時，上游碳酸鋰價格大幅下降，也在助推鐵鋰材料的價格和毛利率進一步下降。

GGII調研數據顯示，磷酸鐵鋰材料前十家公司的市場份額占比已經高達85%，呈現兩極分化的發展趨勢。在"強者恒強"的大趨勢下，磷酸鐵鋰材料行業的淘汰進程進一步加快。這也意味著盡管磷酸鐵鋰市場需求回暖，但市場競爭卻更加激烈，一大批中小材料公司或將被整合或淘汰出局。

總體來看，在補貼退坡和下游主機廠壓價之下，磷酸鐵鋰電池公司和材料公司的產品毛利率和盈利空間將遭到進一步擠壓。上述公司唯有在產品技術、產量規模、成本管控、產品系列和新興市場開拓等方面進行優化，公司競爭才更加有機會。