最新一期出版的美國著名財經(jīng)雜志《巴倫周刊》刊登署名為比爾阿爾伯特（BillAlpert）的文章稱，美國電動汽車廠商TSLA（TeslaMotors）CEO艾倫馬斯克（ElonMusk）為該公司制定的建造Gigafactory超級鋰電池廠計劃可能會收到很好的效果。但其中也存在著潛在的巨大陷阱，比如一旦市場需求低于預期，這一超級廠將面對生產(chǎn)設(shè)備使用率嚴重不足的難題。而馬斯克借此降低電動汽車用鋰電池生產(chǎn)成本的承諾也就成了空談。

以下是文章內(nèi)容摘要：

TSLA已經(jīng)成為近期引起汽車、電子和股票三大市場共同關(guān)注的焦點廠商。TSLACEO艾倫馬斯克在上個月對外宣布該公司計劃建造全球最大的鋰電池廠，隨即TSLA的股價也上漲到每股265美元的高位。

盡管和當時的高股價相比，TSLA的當前股價已經(jīng)下跌了近三成，但其市值仍高達300多億美元（包括可發(fā)行股票期權(quán)以及可轉(zhuǎn)換債券）。《巴倫周刊》曾經(jīng)刊登封面文章，對電池成本下降是否足以讓TSLA將車價降至35000美元以下表述質(zhì)疑，因為該公司高端豪華轎車ModelS的起售價一直高達70000美元。

本周五，美國道路安全監(jiān)管機構(gòu)結(jié)束了對TSLAModelS電動汽車電池失火事故的調(diào)查。而馬斯克也承諾將在汽車底部安裝鈦合金防護罩以保護電池安全。截至周五收盤，TSLA股價報收于每股212美元。

兌現(xiàn)承諾有前提

TSLA的暢銷車型ModelS轎車

TSLA不僅在股市上有力地回擊了對其持懷疑態(tài)度的人，而且在汽車銷量上也讓后者大跌眼鏡。2013年，這家總部位于加州帕洛奧爾托的汽車公司售出了22500輛ModelS電動汽車，總價值超過20億美元，均超越了同期售價相近的奧迪和保時捷單一車型在北美市場的銷售額。當馬斯克表示，他將通過新建Gigafactory超級鋰電池廠來使電動汽車的電池成本下降30%后，TSLA再次成為整個市場關(guān)注的焦點。目前，美國有四個州政府在積極說服TSLA把Gigafactory建在該州，這一廠在2020年的鋰電池產(chǎn)量預計將超過目前全球所有鋰電池廠的產(chǎn)量總和。

TSLA的Gigafactory鋰電池廠真的能夠降低鋰電池持續(xù)上漲的成本嗎？電池產(chǎn)業(yè)內(nèi)部人士認為，這樣一家電池廠有可能兌現(xiàn)馬斯克所作出的承諾，但一個重要前提是，TSLA必須每年賣出50萬輛電動汽車，因為只有這樣才能夠消化掉電池廠的正常產(chǎn)量。TSLA的高股價似乎表明，該公司每年銷售出50萬輛電動汽車根本不在話下。而全球電動汽車的銷量也有望在未來幾年實現(xiàn)大幅上升，去年的全球銷量則為10萬輛。而當TSLA在未來三到四年內(nèi)推出低價款GenIII電動汽車時，包括德國寶馬在內(nèi)的競爭對手也將陸續(xù)推出采用三星SDI和LGChem生產(chǎn)的鋰電池的電動汽車產(chǎn)品。

幸運的是，投資者不用為了是否對TSLA進行投資而等到2020年了。在接下來的幾個月里，我們就將清楚TSLA是否能夠為其價值40億到50億美元的Gigafactory項目找到合適的合作伙伴。其實，在TSLA電池供應商日本松下于本周四召開的新聞公布會上，有關(guān)Gigafactory廠的問題就已經(jīng)成為了公布會的焦點。為了滿足TSLA不斷上升的電池需求，松下正在日本國內(nèi)擴大電池產(chǎn)量，和此同時還不惜剝離了部分消費產(chǎn)品業(yè)務，但這家日本電子產(chǎn)業(yè)巨頭的目標也僅是想扭虧為盈。松下向《巴倫周刊》表示，該公司尚未決定是否針對Gigafactory項目進行投資。

大幅降低鋰電池成本

Gigafactory超級鋰電池廠具有規(guī)模效應

華爾街和汽車產(chǎn)業(yè)的其他競爭對手們都將密切關(guān)注TSLAModelS電動汽車在今年的銷量情況以及該公司預計在明年推出的跨界車型ModelX的銷售勢頭。TSLA正在對歐洲和亞洲的多個新市場進行測試，并預計該公司今年的電動汽車銷量將超過35000輛。去年，北美市場就消化了近19000輛ModelS轎車。根據(jù)總部位于賓夕法尼亞州莫爾文的市場研究機構(gòu)AutoOutlook收集的數(shù)據(jù)顯示，在去年下半年，TSLAModelS轎車在諸如加州這樣的重要市場的月銷量同比增幅最多也僅能夠維持同比持平。

今年二月下旬，TSLA股價一度從每股217美元猛漲至每股265美元。而此后不久，美國著名投行摩根士丹利的分析師就幫助TSLA出售了價值20億美元的可轉(zhuǎn)換債券，當時該公司的股價為每股252美元。

羅蘭貝格戰(zhàn)略咨詢公司（RolandBergerStrategyConsultants）駐德國斯圖加特的電動汽車專家沃爾夫?qū)鞴兀╓olfgangBernhart）認為，根據(jù)TSLA和松下簽訂的鋰電池生產(chǎn)協(xié)議，后者為TSLA生產(chǎn)的鋰電池每千瓦時電池組成本為185美元，并能夠滿足年產(chǎn)50000輛電動汽車對鋰電池的要。而技術(shù)進步以及Gigafactory的規(guī)模效應則有可能使電池組的每千瓦時成本降至130美元。

其他業(yè)內(nèi)人士則認為，假如加上電池組裝和電子配件成本，TSLA鋰電池組的每千瓦時成本將新增45美元至175美元。有關(guān)TSLA標準的60千瓦時鋰電池組來說，由Gigafactory廠生產(chǎn)的一套鋰電池組成本約為10000美元，而現(xiàn)有廠生產(chǎn)同樣一套鋰電池組的成本則為16000美元。

市場需求成隱憂

普拉波哈克爾帕蒂爾（PrabhakerPatil）是LGChem位于美國密歇根州特洛伊市的電池廠經(jīng)營者，LGChem在這家廠為通用、福特和其他汽車廠商生產(chǎn)電動汽車專用的鋰電池產(chǎn)品。帕蒂爾表示，其他競爭對手同樣可以生產(chǎn)出一套成本為10000美元的鋰電池組。

寶馬汽車公司的一位新聞發(fā)言人表示，該公司的鋰電池供應商三星SDI也將壓低生產(chǎn)成本。而由于各自鋰電池廠的生產(chǎn)設(shè)備利用率不足，LG和三星長期以來一直在該業(yè)務上蒙受虧損或維持著極低的利潤率。因此，假如馬斯克無法完成年銷售50000輛汽車的目標，即使是斥資50億美元建造起來的Gigafactory也將面對類似的低利潤率困境。

TotalBattery電池咨詢公司創(chuàng)始人兼總裁梅納海姆安德曼（MenahemAnderman）指出："假如市場對TSLA電動汽車的需求僅為馬斯克所估計的一半甚至是四分之一的話，又會發(fā)生什么事情呢？到那時候，馬斯克的超級鋰電池廠也僅能夠維持一半或者四分之一的產(chǎn)量，而馬斯克的鋰電池組成本也不會比現(xiàn)在的價格低多少。"