"不出意外，今年我們的上市公司總收入應(yīng)該會(huì)突破50億大關(guān)。"一位不愿透露姓名的南都電源的高管對(duì)記者表示。在他看來(lái)，在通信電源行業(yè)辛勤耕耘多年并成功登陸滬深股市之后，南都電源正在醞釀一場(chǎng)基于電池制造、應(yīng)用和回收的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)記者對(duì)南都電源前三季度報(bào)告的查實(shí)，南都電源今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.73億元,同比上升22.08%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.41億元,同比上升26.66%。正可謂電池領(lǐng)域的一只績(jī)優(yōu)股。"不過(guò)，通信行業(yè)電源目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，加之南都此前用于通訊領(lǐng)域的多為鉛酸電池，因此，從公司層面看，必要的改革和升級(jí)將在所難免。"該南都電源負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)。

另?yè)?jù)通告，今年前三季度，南都后備電池收入17.49億元,同比上升18.96%,略低于預(yù)期;受持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)影響,傳統(tǒng)動(dòng)力鋰電池收入11.54億元,同比下降8.38%;新能源汽車用鋰電動(dòng)力鋰電池收入6549萬(wàn)元,現(xiàn)已對(duì)多家車企批量供應(yīng)。

投資驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)，南都借資本"玩"動(dòng)力鋰電池

雖然鉛酸電池為主的通信市場(chǎng)，一直以來(lái)成為了南都電源重要的收入貢獻(xiàn)方，但在南都電源的2015年前三季度報(bào)中卻明確指出，前三季度公司鋰電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.2億元,同比上升21.43%,公司決定對(duì)子公司南都動(dòng)力科技承擔(dān)的"新型動(dòng)力及儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目"進(jìn)行調(diào)整,不再投入鉛酸電池產(chǎn)量,維持1200MWh鋰電產(chǎn)量計(jì)劃,專注于鋰電業(yè)務(wù)的發(fā)展。而一系列有關(guān)鋰離子動(dòng)力鋰電池的才剛剛啟動(dòng)。

十一月六日，浙江南都電源動(dòng)力股份有限公司第五屆董事會(huì)第三十九次會(huì)議審議通過(guò)了《浙江南都電源動(dòng)力股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)》。根據(jù)此次預(yù)案，本次南都電源將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式，以14.00元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)17,500萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)245,000萬(wàn)元。其中116,000萬(wàn)元用于向全資子公司武漢南都新能源科技有限公司增資，投向年產(chǎn)1000萬(wàn)kVAh新能源電池項(xiàng)目;額外的50,000萬(wàn)元用于南都電源投資基于云數(shù)據(jù)管理平臺(tái)的分布式能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)一期項(xiàng)目;另75,000萬(wàn)元用于母公司償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

"我們預(yù)計(jì)年產(chǎn)1000萬(wàn)KVAh新能源電池生產(chǎn)項(xiàng)目第一期(500萬(wàn)KVAh產(chǎn)量)有望于2016年底前達(dá)產(chǎn)，第二期(500萬(wàn)KVAh產(chǎn)量)于2018年達(dá)產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)迅速的產(chǎn)量擴(kuò)張可驅(qū)動(dòng)公司通信電池、動(dòng)力鋰電池及儲(chǔ)能電池銷售收入于2015年分別同比上升25%、10%以及20%;2016年分別同比上升30%、15%以及30%;且毛利率有望維持穩(wěn)定。"此外，上述資料顯示，南都電源投資并購(gòu)的電池回收項(xiàng)目，已為該公司貢獻(xiàn)了一大部分利潤(rùn)。

"作為傳統(tǒng)蓄電池的生產(chǎn)公司，南都的轉(zhuǎn)型是公司規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的一次勇敢嘗試。雖然動(dòng)力鋰電池對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)十分有限。但是以目前的趨勢(shì)看，南都電源絕不會(huì)排除通過(guò)投資、并購(gòu)的方式，吸納優(yōu)質(zhì)資源，迅速擴(kuò)張動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的可能。"華夏證券基金高級(jí)分析師王鵬(化名)對(duì)記者說(shuō)。

通過(guò)并購(gòu)打造規(guī)模，投資一波三折

今年，六月二十五日，南都電源通告稱，公司計(jì)劃以自有資金收購(gòu)上海南都偉峰投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱"南都偉峰")持有的安徽華鉑再生資源科技有限公司(簡(jiǎn)稱"華鉑科技")51%的股權(quán)，交易金額合計(jì)31574.661萬(wàn)元。此次交易完成后，華鉑科技成為公司的控股子公司。財(cái)務(wù)承諾，華鉑科技2015年度凈利潤(rùn)不低于人民幣12000萬(wàn)元，2016年度凈利潤(rùn)不低于23000萬(wàn)元。

南都電源表示，華鉑科技是一家專業(yè)從事電池回收的公司，屬于可再生資源產(chǎn)業(yè)，和南都電源主業(yè)有著較高的契合度。果然，華鉑科技的電池回收業(yè)務(wù)三季度實(shí)現(xiàn)對(duì)南都電源的并表,并貢獻(xiàn)超3億元收入,貢獻(xiàn)利潤(rùn)2,495萬(wàn)元。一個(gè)季度的并表收入，就已逼近南都電源今年前三季度總收入的8%。

而事實(shí)上，在南都非公開(kāi)發(fā)行股份的方法中，已明確指出，公司計(jì)劃通過(guò)南都動(dòng)力投資新型動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目,該項(xiàng)目投資總額為13億元(計(jì)劃使用超募資金5億元),目前已投入3.85億元,尚需投入9億余元。此外,隨著募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),公司的營(yíng)業(yè)收入將大幅新增,所需流動(dòng)資金亦將大幅新增。

早在2010年，南都電源采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)股票6,200萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為每股人民幣33.00元，共計(jì)募集資金204,600.00萬(wàn)元，用于新項(xiàng)目投資。

2011年九月，介于國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的現(xiàn)狀，南都電源將原計(jì)劃投資于新型動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目的超募資金108,059.27萬(wàn)元調(diào)整出58,000萬(wàn)元及其出現(xiàn)的利息，其中24,276萬(wàn)元收購(gòu)了界首市華宇電源有限公司51%股權(quán)及浙江長(zhǎng)興五峰電源有限公司80%股權(quán)(2011年十月受讓80%股權(quán)，于2013年六月出讓29%股權(quán)，收回股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1,960萬(wàn)元)，另外33,724萬(wàn)元超募資金及利息在公司進(jìn)行鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)整合及補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí)使用。從穩(wěn)定鉛酸電池業(yè)務(wù)線開(kāi)始，采用一系列并購(gòu)，將南都電源的整體規(guī)模快速提升了起來(lái)。

不過(guò)，由于上述兩家公司當(dāng)時(shí)的重要目標(biāo)市場(chǎng)為電動(dòng)自行車用動(dòng)力鋰電池。加之2011年起，我國(guó)政府對(duì)鉛酸蓄電池行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模整治，生產(chǎn)公司從3,000多家減少到約400家，行業(yè)集中度大幅提高。因此，2013年以來(lái)，電動(dòng)自行車用電池龍頭公司發(fā)起了非正常的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)平均利潤(rùn)率水平大幅下降，這使得南都電源的并購(gòu)并未實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益低于承諾20%(含20%)的目標(biāo)值。

不難看出，南都電源一直試圖通過(guò)資本市場(chǎng)，進(jìn)行著圍繞動(dòng)力鋰電池的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。有消息稱，2010年南都電源上市后，率先確立了面向新能源領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略，著力加大新產(chǎn)品研發(fā)及新市場(chǎng)拓展力度，同期，南都電源成立了面向新能源汽車的動(dòng)力市場(chǎng)部。而由于當(dāng)時(shí)南都電源并未啟動(dòng)武漢動(dòng)力鋰電池廠項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)的主流產(chǎn)品也均為閥控鉛酸電池，因此，南都電源動(dòng)力市場(chǎng)部早期的客戶，重要圍繞低速電動(dòng)汽車公司展開(kāi)。而隨著2014年起，南都電源和東風(fēng)、長(zhǎng)安、寧波港等動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目的陸續(xù)落地，南都電源正在經(jīng)歷著一次"壯士斷腕"般的改革和洗禮。

另有消息稱，截止目前，南都也和2015年紅極一時(shí)的浙江時(shí)空電動(dòng)，就股權(quán)合作進(jìn)行了數(shù)輪交流和切磋……截止今日收盤，南都電源報(bào)收18.89元/股，較前一交易日穩(wěn)步上漲5.47%。

原標(biāo)題:瞄準(zhǔn)動(dòng)力鋰電池，又一家醞釀"憋大招"的上市公司竟然是它