我國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：市場(chǎng)對(duì)TSLA的未來發(fā)展前景非常樂觀，假如TSLA只是一家傳統(tǒng)汽車公司的話，那它是絕對(duì)無法享受到這個(gè)待遇的。

埃隆-馬斯克和內(nèi)華達(dá)州州長(zhǎng)布萊恩-桑多瓦爾2014年共同宣布TSLA千兆廠將落戶內(nèi)華達(dá)州

從表明上來說，TSLA完全無法和福特和通用汽車等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相提并論。福特2016年賣出660萬輛汽車，通用汽車賣出了1000萬輛。TSLA呢？只賣出7.6萬輛。福特和通用汽車2016年均保持健康收益，但是TSLA卻在虧損。

但在本月早些時(shí)候，TSLA的市值一舉超過福特，并一度超過通用汽車成為全美市值最高的汽車廠商。

TSLA市值大漲的其中一個(gè)重要原因是它大膽押注電池行業(yè)，這可能會(huì)在未來獲得巨大的回報(bào)。因?yàn)門SLA的汽車都是純電動(dòng)汽車，一輛汽車要的電池容量大概是一部智能手機(jī)所需電池容量的1000倍。因此，要想讓電動(dòng)汽車成為主流技術(shù)就要大規(guī)模生產(chǎn)電池，這種規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)前智能手機(jī)和其他便攜設(shè)備對(duì)應(yīng)的電池行業(yè)的規(guī)模。

TSLA即將在今年晚些時(shí)候公布的Model3會(huì)是對(duì)電池行業(yè)的一次重要考驗(yàn)。這些汽車所用的電池將由TSLA內(nèi)華達(dá)州的千兆廠生產(chǎn)。假如Model3上市后大賣，千兆廠必須保證供應(yīng)充足的電池來滿足市場(chǎng)的需求。其他汽車公司的日子就不好過了，因?yàn)樗鼈儾粌H要設(shè)計(jì)出類似風(fēng)格的汽車，還要尋找合適的供應(yīng)商來供應(yīng)更多電池。

但是據(jù)業(yè)界專家稱，TSLA在電池上得到的優(yōu)勢(shì)并不會(huì)永遠(yuǎn)保持下去，其他電池廠商可能會(huì)在一到兩年內(nèi)趕上來。但是兩年時(shí)間足以為TSLA供應(yīng)巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)了，這不但可以確立TSLA在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，而且還可以讓TSLA具備進(jìn)一步投資的條件，幫助它始終比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手領(lǐng)先一步。

為何TSLA決定把寶押在電池上？

TSLA首席執(zhí)行官埃隆-馬斯克（ElonMusk）早就預(yù)見到電池需求會(huì)大幅上升，他在2013年就提出了建造千兆廠的計(jì)劃。千兆廠去年開始投產(chǎn)，TSLA希望它不但可以在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的電池供應(yīng)捉襟見肘時(shí)滿足TSLA對(duì)電池的需求，而且還能通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)降低電池生產(chǎn)成本。

預(yù)計(jì)TSLA將在今年夏季推出Model3，千兆廠已提前數(shù)月開始運(yùn)營(yíng)。Model3的售價(jià)只有3.5萬美元左右，TSLA為這款新車制定的年銷量目標(biāo)為數(shù)十萬輛。假如Model3上市后大賣，必然會(huì)對(duì)其他汽車廠商造成壓力。那些汽車廠商將爭(zhēng)先恐后地提高廉價(jià)電動(dòng)汽車產(chǎn)量以便和Model3競(jìng)爭(zhēng)。但是他們沒有自己的千兆廠，因此可能面對(duì)著電池供應(yīng)不足的問題。

Axios的記者斯蒂夫-萊文（SteveLeVine）曾經(jīng)寫過一本有關(guān)電池行業(yè)的書，他說："馬斯克是一個(gè)富有遠(yuǎn)見的人，他從一開始就一直勇于冒險(xiǎn)。相反，底特律的那些傳統(tǒng)汽車廠商在這方面一直表現(xiàn)得猶猶豫豫的。"

馬斯克的大膽戰(zhàn)略能否奏效？未來兩年內(nèi)就能見分曉。

雞和蛋的問題

TSLA對(duì)千兆廠投入了大量資金。TSLA最初的預(yù)算是50億美元，但是迄今為止它也沒有公布過公司實(shí)際向千兆廠投入了多少錢。千兆廠是TSLA和松下合資組建而成，同時(shí)還得到了內(nèi)華達(dá)州在稅收減免上供應(yīng)的支持。

TSLA首席技術(shù)官斯特勞貝爾（JBStraubel）在2014年發(fā)表演講時(shí)披露了千兆廠背后的戰(zhàn)略。他說："能源存儲(chǔ)領(lǐng)域的上升潛力非常驚人，我們將通過一家廠把全世界的能源存儲(chǔ)產(chǎn)量提高一倍。這是一個(gè)上升期，我們將重塑整個(gè)供應(yīng)鏈以及電池生產(chǎn)方式。我們將借此機(jī)會(huì)降低所有組件的成本。"

TSLA相信，建立這樣一個(gè)產(chǎn)量堪比全世界其他所有電池生產(chǎn)廠產(chǎn)量之和的龐大廠有助于大幅降低成本。

斯特勞貝爾在2014年說："我們將進(jìn)入電池制造流程的最上游，我們將追溯到原材料的來源。假如你能提高產(chǎn)量和購買力，甚至這些原材料的成本也能降低。"

除了TSLA和千兆廠合作伙伴松下公司，沒有人了解TSLA是否實(shí)現(xiàn)了降低成本的目標(biāo)。但是萊文表示，研究表明TSLA設(shè)定的降低成本目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

萊文說："假如你可以生產(chǎn)10萬輛汽車（當(dāng)然現(xiàn)在沒人這么干），就會(huì)在成本變動(dòng)曲線上發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯的拐點(diǎn)。這就是千兆廠追求的目標(biāo)，即為10萬輛甚至更多的汽車生產(chǎn)電池，達(dá)到成本降低的拐點(diǎn)出現(xiàn)的條件以享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的優(yōu)勢(shì)。"

建立如此大規(guī)模的電池生產(chǎn)廠是風(fēng)險(xiǎn)極高的，尤其是對(duì)TSLA這樣一家小公司來說。千兆廠的目標(biāo)是每年為50萬輛汽車供應(yīng)足夠的電池，它預(yù)計(jì)自己設(shè)在加州費(fèi)蒙特市的汽車生產(chǎn)廠每年可以生產(chǎn)50萬輛汽車。

雖然TSLA2013年僅賣出22450輛旗艦汽車ModelS，但它那個(gè)時(shí)候就提出建造千兆廠的設(shè)想了。假如50萬輛汽車的需求不能在2018年兌現(xiàn)，TSLA會(huì)發(fā)現(xiàn)自己處于一個(gè)非常尷尬的境地，雖然坐擁一家產(chǎn)量非常龐大的電池生產(chǎn)廠，但它并不要那么多電池。當(dāng)然，TSLA也說過，這些電池還可以用于家電設(shè)備和其他電力系統(tǒng)。

但是馬斯克認(rèn)為現(xiàn)在必須拓展TSLA的業(yè)務(wù)規(guī)模。他在2015年的時(shí)候說過："我認(rèn)識(shí)所有的供應(yīng)商，我可以負(fù)責(zé)任地告訴你，他們并不贊成投資數(shù)十億美元去建電池生產(chǎn)廠。這是一個(gè)雞和蛋的問題，汽車公司不能向電池供應(yīng)商保證它們一定會(huì)要大量的電池，因?yàn)樗鼈儾荒鼙ＷC可以賣出足夠多的電動(dòng)汽車。因此我就明白了，假如我們自己沒有這樣龐大的電池生產(chǎn)廠，我們就得不到足夠多的鋰電池，沒有人會(huì)幫我們生產(chǎn)這么多的電池。"

馬斯克說："大型汽車廠商非常謹(jǐn)慎，他們想看到這種戰(zhàn)略在其他公司成功了才會(huì)批準(zhǔn)和執(zhí)行這樣的計(jì)劃。"

明年，我們就能看到馬斯克押寶電池的戰(zhàn)略是否奏效。TSLA距離年產(chǎn)50萬輛汽車的目標(biāo)還有很長(zhǎng)一段路要走，但是它已經(jīng)接到40萬輛Model3預(yù)訂單，預(yù)計(jì)費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠將在今年晚些時(shí)候開始生產(chǎn)。假如客戶們接受并喜愛Model3并且費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠能夠提高生產(chǎn)規(guī)模，那么千兆廠就能幫助TSLA在電動(dòng)汽車領(lǐng)域遠(yuǎn)超所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

另一方面，假如Model3上市后的口碑不佳，或者費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠拖了TSLA的后腿，那么結(jié)果就會(huì)給TSLA的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)?cè)斐蔀?zāi)難性的影響，千兆廠的大量產(chǎn)量就會(huì)被閑置起來。

TSLA的千兆廠如何轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

當(dāng)然，即便千兆廠的戰(zhàn)略奏效，也不足以支持華爾街給予TSLA程度如此之高的樂觀預(yù)期。即使TSLA每年生產(chǎn)50萬輛Model3，也趕不上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的汽車產(chǎn)量，而且其他汽車廠商遲早會(huì)解決電池供應(yīng)問題。

問題的關(guān)鍵在于TSLA能否將千兆廠帶來的天時(shí)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為它在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

TotalBatteryConsulting的電池專家梅納赫姆-安德曼（MenahemAnderman）對(duì)此持懷疑態(tài)度。他指出，不少海外電池廠商尤其是LG和三星也在大力投資以提高電池產(chǎn)量。

安德曼在接受采訪時(shí)稱："假如汽車廠商有需求，這些電池廠商可以迅速提高產(chǎn)量。"他還說，LG已經(jīng)大幅降低了電池價(jià)格，這可能會(huì)削弱TSLA的成本優(yōu)勢(shì)。

安德曼承認(rèn)，假如Model3的市場(chǎng)需求很高，TSLA確實(shí)會(huì)獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。他說："假如市場(chǎng)需求很高，他們確實(shí)會(huì)獲得一定的優(yōu)勢(shì)，但不會(huì)很大。"

這也是先發(fā)優(yōu)勢(shì)之所以重要的原因。假如TSLA能夠在2018年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)50萬輛汽車的目標(biāo)，它就可以為未來幾年制定更高的產(chǎn)量計(jì)劃。它將通過千兆廠的初步成功積累到豐富的知識(shí)和相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)建立起建設(shè)更大規(guī)模電池生產(chǎn)廠的信心。相比之下，其他汽車廠商缺乏這些相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，始終比TSLA落后一步。

蘋果就是一個(gè)很好的例子。蘋果通過一項(xiàng)戰(zhàn)略取得了巨大的成功，那就是通過大宗的長(zhǎng)期訂單保證關(guān)鍵組件比如液晶顯示屏的充足供應(yīng)，同時(shí)還可以盡可能壓低那些關(guān)鍵組件的成本。蘋果能這樣做是因?yàn)樗磕曛簧a(chǎn)數(shù)量有限的幾款產(chǎn)品，而且它有大量的忠實(shí)粉絲，能夠保證這些產(chǎn)品的銷量十分可觀。產(chǎn)品銷量有保證可以減輕蘋果承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，相比之下，其他智能手機(jī)廠商無法輕易預(yù)測(cè)出什么產(chǎn)品能夠暢銷。

假如電池供應(yīng)上的早期優(yōu)勢(shì)能讓TSLA在2018年和2019年賣出比其他汽車廠商多的電動(dòng)汽車，并且為TSLA帶來更多用戶，TSLA就能成為電動(dòng)汽車行業(yè)的"蘋果公司"。

降低電池成本意味著TSLA的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)會(huì)越來越好

電動(dòng)馬達(dá)比傳統(tǒng)汽車所用的內(nèi)燃機(jī)造價(jià)低廉，結(jié)構(gòu)也更簡(jiǎn)單。但是到目前為止，電動(dòng)汽車的造價(jià)卻比傳統(tǒng)汽車昂貴得多。原因很簡(jiǎn)單：電池造價(jià)太高。安德曼估計(jì)，一輛售價(jià)3.5萬美元的Model3所配的電池造價(jià)大約為9000美元，比其他任何組件的造價(jià)都要高。

但是電池的生產(chǎn)成本一直在穩(wěn)步下降，大概每年可以下降7%。據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，電池生產(chǎn)成本下降的趨勢(shì)還將持續(xù)下去。因此，TSLA汽車的經(jīng)濟(jì)將在未來幾年內(nèi)穩(wěn)定改善。每年，TSLA汽車上造價(jià)最貴的組件都會(huì)變得便宜一點(diǎn)。傳統(tǒng)汽車組件的生產(chǎn)成本不可能保持這樣的速度下降。

很快，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)電動(dòng)汽車的售價(jià)比傳統(tǒng)汽車的售價(jià)還要便宜。彭博社分析后發(fā)現(xiàn)，擁有一輛電動(dòng)汽車的總成本可能會(huì)在2022年降到擁有一輛傳統(tǒng)汽車的總成本之下。有關(guān)TSLA的收支平衡表來說，這可能是最大的利好消息。

不看好TSLA的投資者可能會(huì)指出，汽車屬于低利潤(rùn)率產(chǎn)品，因此TSLA在汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利的情況下也不能取得巨大的成功。但那是因?yàn)楝F(xiàn)在TSLA銷售的汽車比底特律汽車廠商銷售的傳統(tǒng)汽車更貴。要不了幾年，傳統(tǒng)汽車的實(shí)際價(jià)格就會(huì)比電動(dòng)汽車更高，而且兩者之間的差距還會(huì)逐年拉大。

假如那時(shí)TSLA能夠成為領(lǐng)先的電動(dòng)汽車廠商，它的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)就會(huì)非常靚麗。隨著成本下降的速度比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快，它的利潤(rùn)率必然會(huì)越來越高；隨著越來越多的客戶從傳統(tǒng)汽車轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車，TSLA在擴(kuò)大產(chǎn)量方面會(huì)有更大的靈活性。