歷經(jīng)資本瘋狂涌入的短暫繁榮后，鋰電行業(yè)潛藏的隱憂浮現(xiàn)。

"電池廠現(xiàn)在實(shí)際上是腹背受敵。"我國(guó)電池聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王超向《我國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，"很多動(dòng)力鋰電池公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上很漂亮，但是實(shí)際收益上差距很大。從公司角度來(lái)講，真正拿到手里的錢，并沒(méi)有像數(shù)據(jù)顯示的那樣光鮮。他們現(xiàn)在都很緊張，日子不是很好過(guò)。"

記者統(tǒng)計(jì)了解到，2017年上半年，包括多氟多(002407.SZ)、國(guó)軒高科(002074.SZ)、比亞迪(002594.SZ)在內(nèi)的多家動(dòng)力鋰電池公司的利潤(rùn)有所下降，背后除了新能源補(bǔ)貼政策以及產(chǎn)品提標(biāo)改造帶來(lái)的影響外，新能源領(lǐng)域低端產(chǎn)量過(guò)剩、高端供給不足等問(wèn)題也開始顯現(xiàn)。

公司營(yíng)收下降

根據(jù)全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)今年八月新能源汽車銷量達(dá)5.3萬(wàn)輛，同比增幅達(dá)73%，環(huán)比上升22%。

"這給新能源汽車帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)，"沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王學(xué)強(qiáng)說(shuō)道，"九月八日舉辦的2017泰達(dá)論壇上，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌也正式公布了我國(guó)新能源戰(zhàn)略的時(shí)間表，我們的節(jié)點(diǎn)是2030年。按照現(xiàn)在發(fā)展的預(yù)期，預(yù)計(jì)我國(guó)將早于2030年完成燃油車的禁售。"記者了解到，截至今年六月底，全國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量已經(jīng)達(dá)到3.04億輛。

然而，在新能源汽車行業(yè)繁榮景象的背后，卻是動(dòng)力鋰電池公司業(yè)績(jī)的集體縮水。2017年中報(bào)顯示，國(guó)軒高科利潤(rùn)下降16.6%，毛利率下降12.43%；多氟多利潤(rùn)下降39.69%，毛利率下降21.41%；比亞迪利潤(rùn)下降23.75%，毛利率下降2.69%；成飛集成（002190.SZ）也因?yàn)樽庸局泻戒囯姷睦麧?rùn)下降，導(dǎo)致其利潤(rùn)下降94.14%。

有關(guān)利潤(rùn)下降的原因，多家上市公司在其2017年中報(bào)中給出了答案。國(guó)軒高科2017年中報(bào)中提到，公司上半年利潤(rùn)下降是由于產(chǎn)品所要的原材料受上游市場(chǎng)影響存在一定的價(jià)格波動(dòng)。此外，多氟多在2017年中報(bào)中還提到，受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的影響，一季度新能源汽車總產(chǎn)銷量大幅下降也是其利潤(rùn)縮水的原因之一。

"電池廠現(xiàn)在實(shí)際上是腹背受敵，"王超說(shuō)道，"受到新能源汽車補(bǔ)貼政策的調(diào)整，車企短時(shí)間內(nèi)是拿不到補(bǔ)貼的，這樣車企就去壓電池廠的款。同時(shí)，鈷、鋰這些原材料的價(jià)格一路上漲，國(guó)家對(duì)電池技術(shù)又有了一些新的規(guī)定，公司也不得不去提升技術(shù)指標(biāo)，這些都要成本投入。"記者了解到，九月二十七日，60%、4.35V規(guī)格的國(guó)產(chǎn)鈷酸鋰價(jià)格已經(jīng)漲至391元/千克，無(wú)形中新增了公司的制造成本。

和此同時(shí)，隨著國(guó)家越來(lái)越重視新能源領(lǐng)域，很多公司還在紛紛擴(kuò)產(chǎn)。成飛集成工作人員告訴記者："目前公司在洛陽(yáng)有1GWh的產(chǎn)量。江蘇的一期項(xiàng)目投產(chǎn)之后會(huì)有2.5GWh的產(chǎn)量。未來(lái)二期正在籌建中，前期規(guī)劃是5GWh的產(chǎn)量。""目前公司磷酸鐵鋰有3.7GWh的產(chǎn)量，三元鋰電有2GWh的產(chǎn)量。南京和青島分別有1GWh的生產(chǎn)線正在建設(shè)中。"國(guó)軒高科工作人員向記者說(shuō)道。

一些行業(yè)外公司不斷涌入也加劇了新能源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。五月二日，從事包裝盒生產(chǎn)加工的創(chuàng)新股份（002812.SZ）在停牌近三個(gè)月后公布通告，擬以55.5億元的價(jià)格收購(gòu)上海恩捷新材料科技股份有限公司，進(jìn)軍本就產(chǎn)量過(guò)剩的鋰電池隔膜行業(yè)。國(guó)軒高科中報(bào)中提到，動(dòng)力鋰電池技術(shù)差距在逐漸縮小，生產(chǎn)門檻逐步降低，國(guó)內(nèi)外公司在市場(chǎng)火熱的環(huán)境影響下加大產(chǎn)量建設(shè)，產(chǎn)量在今年集中釋放，動(dòng)力鋰電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。我國(guó)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，保守估算行業(yè)重要公司擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)量約為67GWh。

有關(guān)這一現(xiàn)象，王超表示："新能源產(chǎn)業(yè)在我們國(guó)家是很典型的政策性產(chǎn)業(yè)，自從新能源產(chǎn)業(yè)在‘十三五’中被提及，上升為國(guó)策以后，社會(huì)各方面都對(duì)這個(gè)領(lǐng)域特別重視。這當(dāng)然無(wú)可厚非，但是很多人對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的實(shí)際情況并不是十分了解，只是看到了利好的一面，而不是全面的了解。"

補(bǔ)貼政策的調(diào)整就是一個(gè)很好的例子。在談到今年上半年利潤(rùn)下降時(shí)，成飛集成工作人員重點(diǎn)提到了補(bǔ)貼政策的調(diào)整："去年十二月份的時(shí)候車型目錄重申，國(guó)家補(bǔ)貼政策調(diào)整重要是在客車市場(chǎng)，而我們的目標(biāo)群體正好是客車這個(gè)領(lǐng)域，所以對(duì)我們的沖擊比較大。這是我們今年上半年利潤(rùn)下降的重要原因之一。"

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩初現(xiàn)

交通運(yùn)輸部預(yù)計(jì)，到今年年底，交通運(yùn)輸行業(yè)的新能源汽車總規(guī)模將突破30萬(wàn)輛，并提出了到2020年翻倍的目標(biāo)。

雖然國(guó)內(nèi)新能源汽車的需求在不斷新增，但是新能源電池領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩勢(shì)頭已經(jīng)顯現(xiàn)。比克集團(tuán)副總裁廖振波曾經(jīng)表示，目前我國(guó)動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩，特別是低端產(chǎn)品過(guò)剩，中高端產(chǎn)品稀缺。

王超向記者說(shuō)道："雖然現(xiàn)在看到公司宣傳了很多產(chǎn)量，但實(shí)際上從我們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，這其中很多都是規(guī)劃產(chǎn)量或者是設(shè)計(jì)產(chǎn)量，實(shí)際開工率并沒(méi)有達(dá)到公司宣傳的效果。據(jù)我國(guó)電池聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2017年上半年動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量為5.79GWh。"而鋰電池公司的工作人員也表達(dá)了自己的擔(dān)憂，成飛集成工作人員向記者說(shuō)："每個(gè)公司的技術(shù)雖然有差異，但是大體上其實(shí)相差不大。隨著新能源產(chǎn)量的不斷上馬，估計(jì)未來(lái)會(huì)出現(xiàn)局部的產(chǎn)量過(guò)剩。"

事實(shí)上，國(guó)家已經(jīng)察覺(jué)到了這方面的趨勢(shì)。三月一日四部委聯(lián)合公布的《促進(jìn)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方法》（以下簡(jiǎn)稱《方法》）和四月二十五日三部委聯(lián)合印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）中均提到，到2020年，動(dòng)力鋰電池單體比能量達(dá)到300Wh/kg以上的目標(biāo)。然而，目前很多的公司卻并不能很好地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。"我們現(xiàn)在新研發(fā)的電池的能量密度能夠達(dá)到190Wh/kg，相比之前的產(chǎn)品有大約20%左右的提升。"一家從事鋰電生產(chǎn)的上市公司有關(guān)人士向記者說(shuō)道。而這款新產(chǎn)品相較300Wh/kg仍然存在不小的差距。

年初三元電池的解禁，動(dòng)力鋰電池技術(shù)路線將由現(xiàn)有的磷酸鐵鋰逐漸向三元材料轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，在新能源汽車行業(yè)基本已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，磷酸鐵鋰電池供商用車，而三元電池供乘用車。隨著燃油車禁售消息放出，乘用車市場(chǎng)需求勢(shì)必新增，三元?jiǎng)恿︿囯姵厥袌?chǎng)正在爆發(fā)。然而許多鋰電池公司的產(chǎn)量還大多是磷酸鐵鋰路線。

"三元相較磷酸鐵鋰還是一個(gè)新的領(lǐng)域，目前還處在研發(fā)的過(guò)程，特別是產(chǎn)品的一致性方面。公司目前現(xiàn)有磷酸鐵鋰產(chǎn)量2.25GWh，三元鋰電產(chǎn)量1.25GWh。"上述成飛集成工作人員向記者說(shuō)道。

另外，TSLA作為目前新能源車的標(biāo)桿公司，其重要的采購(gòu)電池包括日本松下集團(tuán)，韓國(guó)LG化學(xué)、三星以及SK公司。國(guó)內(nèi)公司和這些公司相比，在高端產(chǎn)品方面仍然存在不小差距。"舉個(gè)例子，國(guó)內(nèi)公司在前幾年同一個(gè)廠商同一個(gè)系列的電池一致性上都存在差異，不同批次的產(chǎn)品的性能都不盡相同。目前我們這個(gè)領(lǐng)域是處在一個(gè)產(chǎn)量調(diào)整和整合的階段。目前國(guó)內(nèi)幾大巨頭的工藝水平都是有很大差距的，做得比較好的像CATL，他們也還沒(méi)有進(jìn)入TSLA的供應(yīng)體系。"王超向記者如是表示。

慶幸的是，國(guó)內(nèi)公司也看到了和國(guó)外公司的實(shí)力差距。成飛集成有關(guān)人士向記者表示："國(guó)內(nèi)公司現(xiàn)在在能量密度方面和國(guó)外一流公司還是存在差距的，像比亞迪這些國(guó)內(nèi)做得比較好的公司和國(guó)外也還是有差距。"而國(guó)軒高科的人士則認(rèn)為，國(guó)內(nèi)公司和國(guó)外成熟公司的差距是全方位的。"無(wú)論是管理還是技術(shù)都存在不小的差距，也許我們?cè)谀承﹩渭嫌幸恍﹥?yōu)勢(shì)，但是組裝成產(chǎn)品之后，性能就沒(méi)有他們好了。"