電動汽車需求激增引發了為期兩年的上漲之后，鈷如今面臨著第一次重大考驗。在消費市場——中國，鈷價持續下滑，這或預示著仍有足夠的鈷原料可供廠商使用。

數據顯示，作為汽車電池和電子產品上使用的硫酸鈷，上周硫酸鈷價格下跌至一個半月以來最低點。

雖然電動汽車行業的需求仍有望在未來幾年迅速上升，但電池制造商采購的低迷表明市場還沒有供應短缺。BenchmarkMineralIntelligence分析師CasparRawles在采訪中指出，“目前中國的市場氣氛和近期走勢都相當的不利，當然也包括在化學需求方面。”

鈷引起了投資者的關注，因為全球制造商生產的汽車是由鈷電池驅動的，而非內燃機。由于擔心沒有足夠的供應來滿足需求的增長，在剛果民主共和國主要礦藏開采中的物料價格猛漲。據彭博新能源財經上個月寫道，未來可能出現的原料短缺是汽車制造商電動化計劃的主要風險之一。

以粗鹽的形式提供的硫酸鈷的價格仍比兩年前高出200%以上。

據了解，目前拖累硫酸鈷的主要因素其中之一是電池生產商在第三季度沒有大量訂購陽極電源，第二，是持有硫酸鈷的交易員受到全球價格下跌的影響決定拋售。第三，由于有更多的回收利用方式，增加了供應，它可以從舊手機電池或其他富鈷廢物中提煉出來。

需求的疲軟是最重要的驅動因素，硫酸鈷的價格有更多的下跌空間，因為市場可能過剩，無論是金屬鈷還是鈷的衍生品，目前還沒有需求缺口的存在。BenchmarkMineral的Rawles表示，中國公司在鈷加工廠的快速投資也可能導致硫酸鹽供過于求。

對于鈷的后市，當前鈷價內外盤價差嚴重，外盤跌幅始終落后于國內，國內冶煉廠既擔憂外媒價格下跌國內跟跌幅度更大，又憂心外媒價格上漲背離國內實際需求，矛盾心態下原材料采購意愿低迷，多選擇加速原料到成品的轉換，并積極降低成品庫存。

當前鋰價持續下跌，正極材料供應商雖庫存水平較低，但依舊持看跌心態，采購不積極，三季度TOP材料廠需求量會上漲，但行業整體需求增幅有限。在供應減少可能性較低的情況下，碳酸鋰仍有一定下行壓力。