八月二日，工信部公布2018年第8批目錄，包含111家公司385款車型。截至目前，加上按新補貼重新錄入目錄的第5批1977款車型，共有4批總計3057款車型符合2018年補貼新政。高能量密度趨勢不減，燃料動力電池占比上升，客車貢獻顯著。此外，動力鋰電池公司集中度略有下降，CATL繼續保持領先

1.第8批推薦目錄如期公布。

本批目錄共111家公司的385款車型入選，相比第7批342款車型，環比新增13%。本批目錄包含乘用車、客車、專用車分別為51、152、182款，專用車環比上升40%，新政以來進入目錄的專用車車型首次超過客車車型。相比之下，客車持續低迷表現，環比下降7%，占比39%。乘用車表現基本持平，環比略上升4%，占比13%，符合預期。

來源：微信公眾號招商電力設備和新能源作者：游家訓團隊

專用車環比上升40%，客車持續下降，乘用車略上升。本批目錄包含乘用車、客車、專用車分別為51、152、182款，專用車環比上升40%，占比提升9個pct達47%，新政以來進入目錄的專用車車型首次超過客車車型。

相比之下，客車持續低迷表現，本批入選152款車型，環比下降7%，占比39%。乘用車表現基本持平，環比略上升4%，占比13%，符合預期。就車型來看，后續專用車的持續放量值得關注。

燃料動力電池占比上升，客車貢獻顯著。第8批目錄純電動汽車型共353款，占比約92%，依舊保持高位，包括乘用車47款、客車128款、專用車178款。插電式混動（含混動）車共13款，包括乘用車4款、客車9款，占比約3%，環比下降19%。

本批搭載燃料動力電池的車型共19款，占比約5%，環比提升明顯，約138%。其中客車15款，專用車4款，燃料動力電池在客車領域的應用顯著增多。

政策不確定性逐步消除：整體來看，從采用新補的第5批開始，目錄保持一月一批的節奏，持續正常公布。第5-8批推薦目錄公布車型分別為1977/353/342/385款，合計3057款新車型。成功過渡新舊政策交替期，政策層面不確定因素逐步消除，新能源汽車市場有望再次加速。

2.三元保持乘用車主流地位，磷酸鐵鋰在客車和專用車應用主導。

乘用車方面，第6批、第7批、第8批中三元占比分別為73%、82%、86%，依舊處于主流地位。客車方面，LFp在第6-8批目錄中占比約為81%、78%、70%，應用主導的趨勢明顯。專用車方面，LFp在3批目錄中占比分別約32%、40%、50%，應用比例首次超過三元（36%）。

三元維持乘用車應用主導，在專用車中占比下降。乘用車方面，第5批、第6批、第7批、第8批中三元占比分別為82%、73%、82%、86%，依舊處于主流地位。

專用車方面，三元在4批中占比分別為60%、59%、45%、36%，比例逐漸下降。

磷酸鐵鋰保持在客車和專用車上的主流地位。客車方面，LFp在第5-8批目錄中占比約為76%、81%、78%、70%，應用主導的趨勢明顯。

專用車方面，LFp在4批目錄中占比分別約30%、32%、40%、50%，比例逐漸新增。第8批目錄中LFp在專用上的應用比例（50%）首次超過三元（36%），未來LFp在專用車上的表現值得期待。

錳酸鋰離子電池在客車上的應用比例略下降。客車方面，錳酸鋰在第5-8批目錄中占比分別為21%、12%、15%、13%，第8批略有下降。

專用車方面，錳酸鋰新政以來應用比例基本維持在5%左右，三元和磷酸鐵鋰占據主導。

專用車市場首次應用富鋰錳電池。從現有技術路線選擇來看，三元在乘用車市場上優勢明顯。客車市場預計仍將以安全性和循環壽命更長的LFp為主。專用車市場上，第8批LFp應用占比首次超過三元。另外出現2款來自陸地方舟牌和新日牌的廂式運輸車搭載富鋰錳電池。富鋰錳電池集錳酸鋰、三元、LFp的優勢于一體，具有成本低、能量密度高、壽命長和高安全性等特點，預計兩到三年內，富鋰錳電池將會成為動力鋰電池的主流產品之一，為電動汽車普及供應保證。

3.高能量密度趨勢不減，客車續航里程大幅新增

在第8批目錄中，乘用車、客車、專用車的能量密度均值為142、139、129Wh/kg，和第7批大致持平；符合2018年補貼新政的批次中，乘用車、客車的能量密度均值不低于130Wh/kg，專用車能量密度均值不低于120Wh/kg。續航里程方面，乘用車、客車、專用車續航里程均值為292、353、270km，較第7批分別減少8%，新增10%，減少7%。

乘用車方面：本批中符合1.1倍補貼要求（能量密度≥140Wh/kg）的共有36款車型，符合1.2倍補貼補貼要求（能量密度≥160Wh/kg）的共有5款車型，占比分別為77%、11%。1.1倍補貼占比較第7批提升了6個百分點，1.2倍補貼占比較第7批下降了5個百分點。

客車方面：本批中符合1.1倍補貼要求（能量密度≥135Wh/kg）的共有116款車型，占比94%，較第7批提升4個百分點。

專用車方面：第5、6、7、8批能量密度均值為126、128、129、129Wh/kg，較2018年1-4批提升明顯。另外，本批目錄中出現1款能量密度大于160Wh/kg的車型，來自東風牌。

客車續航里程提升明顯：本批目錄中乘用車、客車、專用車續航里程均值為292、353、270km，和第7批相比客車平均續航新增11%，乘用車和專用車減少8%、7%，客車續航大幅提升重要系高續航里程車型的出現（19款500km，3款600km）

4.受益于高額的補貼，燃料動力電池車型占比提升：燃料動力電池的汽車補貼目前沒有下降，過去2年的技術規模化推動了成本的快速下降，預計未來1-2年會有燃料動力電池行業的小爆發。

5.永磁電機依舊保持主流，快充技術距政策要求仍有差距：

根據2018年補貼政策，快充倍率在3C-5C，可獲0.8倍補貼，5C-15C可獲1倍補貼，15C以上可獲1.1倍補貼。本次目錄中2款快充車型獲0.8倍補貼，2款獲1倍補貼。競爭格局基本形成，優勢公司市場集中度高。

永磁電機的配套比例依舊維持高位：本批目錄中有350款車型配套永磁同步電機，占比達到91%，符合2018年補貼新政的批次永磁電機應用比例均高于90%，第5-8批合計占比達94%，主導地位明顯。

快充技術有待提升：根據2018年補貼政策，快充倍率在3C-5C，可獲0.8倍補貼，5C-15C可獲1倍補貼，15C以上可獲1.1倍補貼。本次目錄中2款快充車型獲0.8倍補貼，2款獲1倍補貼。本批目錄快充車型平均倍率約4.2C，仍需提升。

鈦酸鋰在快充車型中占據主導地位：本批目錄中快充車型基本應用于客車領域，本批4款快充車型全部采用鈦酸鋰離子電池。

6.電池公司集中度略有下降，CATL繼續保持領先

根據已披露數據，本批目錄電池供應商CR3、CR5、CR10分別為40.1%、53.2%、65.5%，分別較第7批分別下降了1.7、5.9、3.9個百分點。2018年以來CATL始終坐穩龍頭位置，本批目錄中CATL以97款裝載量位列，遠超其他公司。其在乘用車、客車、專用車三方面的配套車型分別為8、63、26款，均為。