曾幾何時，動力鋰離子電池四大關鍵材料參與公司眾多，呈現出“百花齊放”的繁榮景象。到如今，市場份額愈發集中于幾家綜合實力突出的大公司手中，留給后來者機會所剩無幾。

正極材料領域，現階段看點重要在三元材料。高工產研鋰電研究所(GGII)調研數據顯示，2017年我國三元正極材料產量達8.61萬噸，同比上升59%，其中銷售量排名前十的三元材料公司合計達6.43萬噸，占整體的74.68%。這些公司分別是寧波容百、長遠鋰科、湖南杉杉、當升科技、廈門鎢業、格林美、天力能源、振華新材、桑頓新能源、科恒股份。

今年以來，三元材料進一步放量，上述領先公司營收凈利倍增，同時在高鎳三元方面你追我趕。從行業競爭格局來看，三元材料市場集中度明顯提高。據資深業內人士透露，正極材料投資大、周期長，加上毛利整體不高，所以生產廠家相對并不多。目前具備實際產量1萬噸以上的估計只有7-8家，占了差不多90%以上的市場。

負極材料領域，根據GGII公布的《2017年我國負極材料出貨量TOP10榜單》，BTR、上海杉杉(含創亞)、江西紫宸、凱金能源、深圳斯諾、中科星城、正拓能源、翔豐華、深圳金潤、洛陽月星上榜。

近兩年來，為了鞏固領先地位，上述負極材料公司大多進行了資本引入，典型事件有：派思股份以9.5億估值收購正拓能源100%股權，國民技術(300077)收購深圳斯諾70%股權，中科電氣(300035)收購星城石墨，翔豐華牽手躍嶺股份(002725)失敗之后獨立IPO。

從現有競爭格局來看，以BTR、上海杉杉和江西紫宸為一線梯隊，暫處于市場領先地位，而以正拓能源、深圳斯諾、凱金能源、中科星城、翔豐華為代表的二線梯隊公司也正在通過各種方式提升公司競爭力，擴大各自市場份額。

業內分析認為，盡管傳統負極的體量和業績并不大，但在動力鋰離子電池高能量密度需求提升帶來的負極材料新舊轉換之下，給負極公司帶來了全新的機會，由此為傳統的負極產業格局帶來了變局的可能。誰能率先在產品技術、客戶資源及資本規模上取得突破，就有可能異軍突起，改變現有負極行業的競爭格局。

隔膜領域，近兩年，囿于隔膜的高毛利不少資本涌入。回顧2016-2017年可以發現，這是跨界者進入最為激進的時期，產量規劃動輒上億平米。但事實上，能夠順利走到2018年實現投產和供貨的公司卻屈指可數。

不少按照規劃今年上半年要投產的新進隔膜公司，囿于補貼退坡并掛鉤能量密度、動力鋰離子電池公司降本增效對隔膜降價等直接影響，已經淪為低端隔膜市場的附屬軍，甚至產線出現停滯。

GGII統計數據顯示，2017年國內共有55家隔膜生產廠商，在2015-2017年期間國內新增隔膜公司數量超過10家，但截至2018年八月，具備量產量力的隔膜公司數量已經少于40家。

干法隔膜方面，目前具備產量規模、技術和資金實力，并且擁有一批優質動力鋰離子電池客戶群實力的老牌公司集中在星源材質、中興新材、滄州明珠；濕法隔膜方面，排名靠前的有恩捷、捷力、中鋰、星源材質、滄州明珠。反觀新進大軍中能夠與之相匹敵的隔膜公司卻少之又少。

電解液領域，根據GGII公布的《2017年我國負極材料出貨量TOP10榜單》，天賜材料、新宙邦、國泰華榮、珠海賽緯、天津金牛、東莞杉杉、香河昆侖、汕頭金光高科、山東海容、北化所上榜。

另據GGII調研顯示，目前國內電解液公司約40家，新宙邦、天賜材料、國泰華榮三家市場份額占比約60%，電解液排名前七的市場份額占比約75%，市場集中趨勢明顯。

在領先電解液公司大幅擴產搶奪市場的形勢下，未來小廠商由于成本和技術的劣勢將逐步被淘汰，而下游電池公司與龍頭供應商的綁定關系將加速集中度提升。

值得一提的是，動力鋰離子電池高端化帶來電解液升級，電解液廠商通過開發新的添加劑以及供應配方服務，盈利能力有望提升。同時國內電解液廠商具備規模以及性價比優勢，未來進軍海外市場將帶來增量機會。

動力鋰離子電池四大關鍵材料風云變幻，接下來的市場形勢到底如何？