近日隨著A股整體回暖，新能源汽車板塊也表現優異，自2019年開年以來上漲勢頭強勁。

作為國家戰略性新興產業，新能源汽車行業一直以來都受到國家相關政府部門的高度重視。2019年兩會期間，政府工作報告中也提出繼續培育新能源汽車、新材料等新興產業集群，透露出未來政府對于新能源汽車及產業鏈相關產業的扶持將會繼續，利好動力電池等相關產業。

回顧2018年，我國汽車市場遭遇“寒潮”，迎來了28年來首個負增長。但新能源汽車卻逆勢上揚，總銷量首次突破百萬，創出歷史新高。2019年1月份，新能源汽車產量、銷量分別為9.1萬輛和9.6萬輛，同比增長分別達到113%和138%。

據IHS預測，2017-2022年間全球汽車市場年復增長在2.1%，而純電動汽車會達到35%。相關人士預測，到2020年中國新能源汽車銷量要突破200萬輛，將占到總汽車銷量的7%-10%的份額。這些都意味著，全球電動化乃是大勢所趨，未來新能源汽車市場仍將繼續維持高速增長趨勢。

上游多板塊持續受益

新能源汽車的關鍵技術之一是動力電池，隨著新能源汽車產業的高速發展，動力電池的出貨量也隨之“水漲船高”，上游多板塊有望持續受益。

從鋰電池產業鏈來看，主要包括鋰原材料、正負極材料、電解液、隔膜以及生產設備等。而這其中，鋰電池隔膜的性能直接影響電池容量、循環性和安全性，性能優異的隔膜材料對鋰電池綜合性能的提升起到非常關鍵的作用。隨著新能源汽車規模不斷擴大，鋰電池在安全性、能量密度等各個方面需要不斷提升，對于高端隔膜產品的需求也不斷增加。

根據國家工信部印發的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2011—2020年）》，到2020年，我國純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力將達200萬輛。電池行業協會據此估算，我國未來每年需要的高品質車用動力電池隔膜材料將達到數億平方米。

截至目前，已有多家隔膜企業發布年報或業績快報，其中，以星源材質和恩捷股份為代表的企業表現出穩定的增長性。以行業龍頭星源材質為例，2018年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.20億元，同比增長達106.14%。

競爭加劇強者恒強

根據相關規定，新能源汽車補貼2021年將會完全退出，這使得新能源汽車產業未來繼續高速增長的同時，也面臨著巨大的挑戰。隨著補貼的退坡，加上激烈的行業競爭，高成本、低品質的企業必將面臨淘汰，而真正有技術、有實力、布局完整的公司也將脫穎而出。這對于目前魚龍混雜的隔膜行業格局來說，是一場“自凈”式的洗牌。

從長遠來看，未來的全球電動化已是大勢所趨，新能源汽車行業仍是一片新藍海。在全球電動化的背景下，很多國內的隔膜企業已率先開啟全球化戰略布局，進入外企供應鏈。星源材質（300568）便是目前我國為數不多的提前邁入國際市場、向國際知名鋰電子電池廠商批量提供隔膜產品的企業之一。

由于海外市場偏向中高端隔膜產品，對技術門檻和產品質量要求更高，而價格波動相對平緩，這與星源材質的很早開始布局高端隔膜業務的戰略不謀而合。2018年上半年，公司外銷占比已達44.74%，預計未來外銷比例也將逐步提高。

作為國內鋰電池隔膜行業的龍頭企業，星源材質2018年干法隔膜產能約1.8億平方米，濕法產能約1億平方米。未來，隨著常州星源8條濕法隔膜生產線3.6億平方米產能，以及江蘇星源8條干法隔膜生產線4億平方米產能、50條涂覆隔膜生產線10億平方米產能的逐步釋放和技術升級，公司整體盈利能力將得到大幅度提升，其隔膜行業龍頭地位也將得到有效捍衛。

業內分析認為，在補貼退坡后，我國新能源汽車產業將會迎來完全競爭的局面。在后補貼時代，新能源汽車產業仍會高速發展，產業鏈龍頭企業的機遇將大于挑戰，強者恒強的格局也將逐漸形成。