近日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(300750.SZ，以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”)、惠州億緯鋰能股份有限公司(300014.SZ，以下簡(jiǎn)稱“億緯鋰能”)等動(dòng)力電池企業(yè)都在2018年前三季度交出了較為滿意的答卷。但與此同時(shí)，深陷發(fā)展困境的動(dòng)力電池企業(yè)不在少數(shù)。

以陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司(300116.SZ，以下簡(jiǎn)稱“堅(jiān)瑞沃能”)為例，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.4億元，同比下滑58.88%；凈利潤(rùn)為-29.11億元，同比下滑487.28%。廣東猛獅新能源科技股份有限公司(002684.SZ，以下簡(jiǎn)稱“猛獅科技”)前三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)也分別同比下滑53.82%和734.19%；四川成飛集成科技股份有限公司(002190.SZ，以下簡(jiǎn)稱“成飛集成”)于2018年1~9月的凈利潤(rùn)同比下滑1214.46%。

中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)王敬忠表示，隨著國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策退坡力度的增加，行業(yè)兩極分化的現(xiàn)象會(huì)越來越明顯，市場(chǎng)將把多數(shù)的企業(yè)淘汰出局。

企業(yè)業(yè)績(jī)兩極分化

隨著新能源汽車的不斷發(fā)展，動(dòng)力電池行業(yè)也進(jìn)入了較為高速的發(fā)展階段。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2018年9月，我國(guó)動(dòng)力電池銷量共計(jì)6.8GWh.1~9月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)銷量已達(dá)45.6GWh。真鋰研究首席分析師墨柯表示，從第三季度情況來看，汽車市場(chǎng)的變化對(duì)新能源汽車發(fā)展有促進(jìn)作用。“新能源車產(chǎn)量和鋰電池裝機(jī)量都有很大提升，這是原來沒有想到的，對(duì)排名靠前的企業(yè)有很大幫助。”

近日，多家動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)布了2018年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。在動(dòng)力電池市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展下，不少企業(yè)都交出了一份較為滿意的答卷。據(jù)了解，寧德時(shí)代前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.36億元，同比增長(zhǎng)59.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為23.79億元，同比下滑7.47%；扣非后凈利潤(rùn)為19.85億元，同比增長(zhǎng)88.71%。億緯鋰能前三季度則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.09億元，同比增長(zhǎng)51.44%；凈利潤(rùn)3.79億元，同比增長(zhǎng)17.21%。此外，國(guó)軒高科股份有限公司(002074.SZ，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)軒高科”)前三季度營(yíng)業(yè)收入40.97億元，同比增長(zhǎng)9.11%，凈利潤(rùn)6.59億元，同比增長(zhǎng)3.02%。

但與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)面臨發(fā)展困境的企業(yè)亦不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，猛獅科技前三季度營(yíng)業(yè)收入為11.45億元，同比下滑53.82%；凈利潤(rùn)為-5.87億元，同比下滑734%。成飛集成2018年1~9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.73億元，同比增長(zhǎng)33.59%；凈利潤(rùn)為-9961.72萬元，同比下降1214.46%。成飛集成表示，凈利潤(rùn)較上年同期下滑，主要系鋰電池業(yè)務(wù)受國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策退坡和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高等影響，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，毛利率降低，凈利潤(rùn)隨之減少。

此外，堅(jiān)瑞沃能2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.4億元，同比下滑58.88%；凈利潤(rùn)為-29.11億元，同比下滑487.28%。堅(jiān)瑞沃能提到，公司受危機(jī)的持續(xù)影響，子公司沃特瑪鋰離子電池(組)生產(chǎn)銷售、新能源汽車銷售及服務(wù)業(yè)務(wù)大幅減少。據(jù)了解，截至8月6日，沃特瑪開工率大約1.66%。

比亞迪股份有限公司(002594.SZ，以下簡(jiǎn)稱“比亞迪”)向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，動(dòng)力電池產(chǎn)能行業(yè)呈現(xiàn)低端電池產(chǎn)能過剩，高端電池產(chǎn)能不足，兩極分化。王敬忠也表示，隨著國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策退坡力度的增加，行業(yè)兩極分化的現(xiàn)象會(huì)越來越明顯，市場(chǎng)將把多數(shù)的企業(yè)淘汰出局。

企業(yè)面臨“擴(kuò)張后遺癥”

在前三季度虧損29億元的情況下，堅(jiān)瑞沃能陷入了較大的危機(jī)，多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)。截至10月10日，堅(jiān)瑞沃能累計(jì)被凍結(jié)賬戶100個(gè)，涉及凍結(jié)金額共計(jì)9，112.02萬元。

在此處境下，堅(jiān)瑞沃能一直希望引入戰(zhàn)略投資者。近日，堅(jiān)瑞沃能公告稱，全資子公司西安堅(jiān)瑞利同新能源科技有限公司與南京力騰新能源科技有限公司、北京中宇興投資管理中心(有限合伙)、蘇州安靠電源有限公司、天津進(jìn)平科技發(fā)展有限公司及鄭向陽先生，擬共同發(fā)起設(shè)立陜西利同壹號(hào)新能源有限合伙企業(yè)。該有限合伙企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)范圍為新能源電池生產(chǎn)制造銷售，動(dòng)力電池、電池包的研發(fā)及銷售等。

堅(jiān)瑞沃能于2016年收購深圳市沃特瑪電池有限公司(以下簡(jiǎn)稱“沃特瑪”)，曾在一段較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，沃特瑪躋身動(dòng)力電池行業(yè)前三，僅在比亞迪和寧德時(shí)代之后。如今卻要通過成立新公司的方式來“曲線救企”，與其前期擴(kuò)張過快不無關(guān)系。堅(jiān)瑞沃能曾在公告中明確表示，受國(guó)家新能源產(chǎn)業(yè)政策補(bǔ)貼調(diào)整、子公司沃特瑪業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)鏊龠^快、應(yīng)收賬款回款較慢、緊張等綜合因素的影響，造成子公司沃特瑪凈利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期。

就外界質(zhì)疑沃特瑪是否將成“棄子”，堅(jiān)瑞沃能內(nèi)部人士向記者表示，沃特瑪占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的大多數(shù)份額，不可能如外界所言將其舍棄。“公司現(xiàn)在希望通過成立新的公司，讓生產(chǎn)先恢復(fù)起來，然后再逐步解決公司的危機(jī)。”

無獨(dú)有偶，行業(yè)內(nèi)前期擴(kuò)張?zhí)鞂?dǎo)致緊張的企業(yè)還有不少。此前，猛獅科技欲以鋰電池及上下游為主產(chǎn)業(yè)鏈，以清潔電力、新能源汽車租賃運(yùn)營(yíng)為輔助產(chǎn)業(yè)鏈的“一體兩翼”新能源產(chǎn)業(yè)布局。2018年以來，猛獅科技的業(yè)績(jī)情況也因此受到影響。猛獅科技表示，由于近幾年公司產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展速度較快，部分業(yè)務(wù)拓展不如預(yù)期等，公司在資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)了解，猛獅科技因子公司臺(tái)州臺(tái)鷹電動(dòng)汽車有限公司與東風(fēng)裕隆汽車有限公司聯(lián)合開發(fā)的整車難以實(shí)現(xiàn)盈利，已決定中止整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

王敬忠表示，就動(dòng)力電池行業(yè)出現(xiàn)緊張的企業(yè)，大多是因?yàn)榍捌诘拿つ客顿Y，加之企業(yè)管理上出現(xiàn)問題，在洗牌過程中銷量都成問題，這樣的企業(yè)生存環(huán)境非常危險(xiǎn)。墨柯也提到，不少出現(xiàn)危機(jī)的企業(yè)，在前幾年的擴(kuò)張速度太快了，自身能力與擴(kuò)張步伐不匹配，導(dǎo)致現(xiàn)在要為過去行為買單。

“蛋糕”被行業(yè)巨頭瓜分

根據(jù)中汽研合格證數(shù)的數(shù)據(jù)，裝機(jī)電量前五的動(dòng)力電池企業(yè)，市場(chǎng)份額從2017年的61%提升到2018年1~5月的71%。而在1~9月份，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量排名前三名企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)29.6GWh，占比64.3%；前五名共計(jì)生產(chǎn)35.0GWh，占比76.1%；前十名企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)41.0GWh，占比89.1%，動(dòng)力電池行業(yè)的頭部效應(yīng)已愈發(fā)明顯。

在行業(yè)資源靠頭部企業(yè)傾斜的情況下，寧德時(shí)代、比亞迪等行業(yè)巨頭逐漸加大布局。資料顯示，寧德時(shí)代與華晨寶馬、廣汽集團(tuán)等車企展開合作，其中，寧德時(shí)代與廣汽集團(tuán)計(jì)劃在廣州共同出資設(shè)立時(shí)代廣汽動(dòng)力電池有限公司和廣汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司。在產(chǎn)能建設(shè)上，目前寧德時(shí)代的基地主要集中在福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧等，2018年產(chǎn)能有望達(dá)到31.5GWh，2020年產(chǎn)能達(dá)到54GWh。

而比亞迪動(dòng)力電池業(yè)務(wù)已經(jīng)開放，此前亦與長(zhǎng)安汽車宣布成立電池合資公司。比亞迪方面向記者表示，正與國(guó)內(nèi)外諸多汽車品牌正在洽談，未來會(huì)有一系列的合作計(jì)劃。根據(jù)比亞迪公布的計(jì)劃，2020年產(chǎn)能可達(dá)60GWh。國(guó)金證券分析，龍頭企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)、建立合資公司等方式深度綁定整車企業(yè)擴(kuò)大訂單和市場(chǎng)份額，小企業(yè)將逐步退出。

在此情況下，中小企業(yè)是否仍有生存機(jī)會(huì)？比亞迪內(nèi)部人士認(rèn)為，全球電動(dòng)車本身是增量的市場(chǎng)，不存在沒有機(jī)會(huì)的問題。“很多行業(yè)的主流品牌，為平衡和確保供應(yīng)鏈安全，都會(huì)有至少2家核心零部件的供應(yīng)商。即便某個(gè)電池廠商已經(jīng)簽下某個(gè)主機(jī)廠某些型號(hào)的合同，但其他新型號(hào)仍然會(huì)廣泛選擇供應(yīng)商。”

對(duì)此，墨柯也提到，在動(dòng)力電池市場(chǎng)的高速發(fā)展中，所有企業(yè)都是有機(jī)會(huì)的。“對(duì)于中小型企業(yè)來說，要把品質(zhì)做好，并且有一定基本技術(shù)的儲(chǔ)備，跟得上政策及市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品要求的步伐就可以了。”王敬忠認(rèn)為，對(duì)于緊張的中小型企業(yè)，最好的自救方法則是和骨干企業(yè)進(jìn)行合作，靠自己解決有一定難度。