6月30日，金瑞科技公布定增預(yù)案，擬募資不超6.68億元，用于鎳氫電池和鋰離子電池正極材料項(xiàng)目的建設(shè)。募集資金將用于兩個(gè)項(xiàng)目，包括年產(chǎn)1萬噸電池正極材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，和年產(chǎn)7000噸鋰離子動(dòng)力電池多元正極材料項(xiàng)目。

記者注意到，4月份以來，公司大股東長沙礦冶院和東海證券累計(jì)六度減持公司股票，累計(jì)減持6577.72萬股，減持金額高達(dá)7.34億元，遠(yuǎn)超此次募集資金數(shù)額。

對(duì)此，金瑞科技證券部工作人員回應(yīng)記者稱：“大股東減持只需要告訴上市公司減持了多少，至于為什么減持我們不清楚。”

同時(shí)，有投資者質(zhì)疑，大股東在股價(jià)11元以上的時(shí)候高價(jià)拋售，而停牌前公司股價(jià)以跌至不到10元，有逢高拋售逢低買入的嫌疑。對(duì)此，上述工作人員表示，按照證監(jiān)法規(guī)定，大股東在減持過后的6個(gè)月內(nèi)是不能增持的，所以大股東不參與此次增發(fā)的認(rèn)購，就是為了防止大股東進(jìn)行反向操作。

值得一提的是，東海證券通過數(shù)次減持后持股比例已低于5%，上述人士坦言，東海證券原則上可以參與認(rèn)購。

預(yù)案有意“拉攏”特斯拉

就在兩周前，特斯拉剛剛宣布放開專利，引來市場(chǎng)熱議。而作為特斯拉概念股之一的金瑞科技，也不忘在定增預(yù)案中“拉攏”特斯拉。

公告稱，隨著特斯拉專利開放計(jì)劃的推出，預(yù)期會(huì)有更多的電動(dòng)汽車生產(chǎn)廠家采用“特斯拉”的鋰離子動(dòng)力電池技術(shù)路線，從而帶動(dòng)上游鋰電池正極材料特別是二元正極材料(NCA)需求的高速增長。

不過，在一位國內(nèi)從事新能源行業(yè)的徐先生看來，短期內(nèi)，特斯拉專利公開不會(huì)給國內(nèi)電池行業(yè)的發(fā)展路線帶來大的影響。

“特斯拉公開專利，對(duì)我們來說不是特別有用，因?yàn)槠渥詈诵牡募夹g(shù)如管理系統(tǒng)并沒有公開，只是專利放開，其實(shí)這些專利在網(wǎng)上早就有了，只不過現(xiàn)在可以免費(fèi)共享。”徐先生解釋說，“目前國內(nèi)幾大整車廠基本不用特斯拉所用18650電池，全世界的新能源車也幾乎只有特斯拉用NCA材料，現(xiàn)階段主流還是NCM材料。我們現(xiàn)在有自己的電池研發(fā)路線，電池不一樣，整車上很多設(shè)計(jì)都不一樣，需要重新開發(fā)，短期內(nèi)不會(huì)改變。”

對(duì)此，上述金瑞科技證券部人士回應(yīng)說，公司目前業(yè)務(wù)與特斯拉的關(guān)系并不大。“我們?cè)瓉碇蛔鯪CA的前驅(qū)體部分，賣給松下的量很小，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響不大。現(xiàn)在和特斯拉也沒有直接關(guān)系，只不過日本松下是我們客戶之一。至于未來是不是和松下的合作會(huì)更進(jìn)一步，還要看市場(chǎng)情況。”

至于未來會(huì)不會(huì)拓展其它客戶，該人士表示“應(yīng)該會(huì)有”，要看市場(chǎng)前景一步一步來。

年產(chǎn)量“大躍進(jìn)”

在2月份的公告中，公司曾強(qiáng)調(diào)，公司控股子公司金天能源僅向特斯拉電池供應(yīng)商日本松下公司“小批量”供應(yīng)鎳鈷鋁鋰電池正極材料前驅(qū)體(NCA)，2012年度和2013年度銷售量分別為140噸和135噸。該項(xiàng)業(yè)務(wù)目前在公司電池材料銷售收入中所占比重很小，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小。

而根據(jù)此番定增預(yù)案，募集資金到位后，一旦電池材料生產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)，鋰電池正極多元前驅(qū)體材料年產(chǎn)量可提升至7000噸，其中，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)年產(chǎn)3000噸，預(yù)計(jì)兩年內(nèi)建成；二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)年產(chǎn)4000噸，視一期投產(chǎn)后運(yùn)行情況確定具體建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃。

兩年內(nèi)從年產(chǎn)135噸飆升至3000噸，年平均增值率1000%，可謂“大躍進(jìn)”了。在徐先生看來，金瑞科技對(duì)NCA市場(chǎng)前景的預(yù)判過于樂觀。一方面，特斯拉的供應(yīng)量有限，而其它品牌新能源車會(huì)不會(huì)跟風(fēng)采用18650電池的技術(shù)路線仍不可知；另一方面，金瑞科技只是生產(chǎn)電池正極材料，其首先得找電池廠家合作，而國內(nèi)的電池廠家是不是需要這么多的NCA材料還不確定。

同時(shí)，公司還表示，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年均銷售收入8.46億元，年均凈利潤4888.80萬元，項(xiàng)目總投資收益率14.15%，稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.07%，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.10%，稅前投資回收期(含建設(shè)期)8.07年，稅后投資回收期(含建設(shè)期)9.32年。

不過，徐先生認(rèn)為，電池材料生產(chǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也不小，松下等巨頭把價(jià)格壓得很低，通常毛利率不會(huì)高于10%。

公司2013年財(cái)報(bào)顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少5548.04萬元，下降76.06%，主要系本期銀行承兌匯票回款增加，銷售商品收到的現(xiàn)金減少，產(chǎn)品銷量增加庫存增加所致。

上述公司證券部人士透露，該項(xiàng)目已經(jīng)開始建設(shè)，只不過之前是用公司自籌資金在建，此番通過定增募集資金后，主要是為了置換銀行貸款，減輕公司財(cái)務(wù)壓力。