撰稿丨金東

繼"鈷奶奶"之后，沉寂多年的"妖鎳"，也出來"興風作浪"了!

眾所周知，造三元電池就離不開鎳，在高鎳化的技術(shù)趨勢下，未來用鎳量還將大幅度攀升；但是一直很便宜的鎳，近期的價格卻"漲"了起來，而且"妖氣很重"。

"妖鎳"突然"出洞"是在前幾天。七月二十三日，國際鎳價直拉暴漲3．22％，三個交易日不到每噸就漲了將近1200美元（折合人民幣約7800元）。和此相呼應(yīng)的，在二級市場鎳相關(guān)股票近日也大幅飆高，青島中程、我國中冶強勢封板，盛屯礦業(yè)、格林美、我國一重等紛紛跟漲。

從最近的報道來看，似乎是"愛搗事的TSLA"捅了"妖窩"。七月二十二日，TSLA和全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHPGroup）簽署了一項鎳供應(yīng)協(xié)議，TSLA所需的部分鎳將由必和必拓旗下位于西澳大利亞州的西部鎳業(yè)公司（NickelWest）供應(yīng)。NickelWest的鎳金屬年產(chǎn)量大約為8萬噸，足以生產(chǎn)大約200萬塊電動汽車電池。

值得注意的是，該筆交易是TSLA在過去8個月中簽署的第三份鎳供應(yīng)協(xié)議，此前該公司已經(jīng)和巴西淡水河谷（Vale）和Goro簽署了供應(yīng)協(xié)議。雖然必和必拓沒有透露這筆交易的規(guī)模，BenchmarkMinonalIntelligence分析師估計，必和必拓每年供應(yīng)給TSLA的鎳金屬量將高達1．8萬噸。

除了這個導火索，必和必拓內(nèi)部人士還稱，電池行業(yè)在未來10年，所需的鎳預(yù)計將上升500％，很大程度上是由于全球?qū)﹄妱悠囆枨蟮牟粩嗌仙隆２粌H如此，近日豐田突然宣布："雙極性鎳氫電池"已經(jīng)開啟量產(chǎn)應(yīng)用，并被安裝于混動系統(tǒng)中，目前海外上市的全新一代AQUA已完成裝車。

"從我們的核心能源觀點來看，我們預(yù)計未來幾年鎳的累計需求將是過去30年的250％。鎳是脫碳世界的突出贏家。因為無論在鋰電池正極中測試什么金屬組合，鎳的能量密度都是最高的。它是鋰電池的主力。"全球礦業(yè)巨頭必和必拓負責人如是說。

01、高鎳滲透率大幅提升

業(yè)內(nèi)分析認為，三元電池中鎳含量的提升能夠顯著增強電池產(chǎn)品的能量密度；同時相較于價格波動性更明顯的鈷，鎳由于供應(yīng)分布廣泛且更易大量生產(chǎn)，高鎳低鈷電池的成本優(yōu)勢凸顯，高鎳電池未來市場空間廣闊。

目前，全球電動汽車市場銷量一騎絕塵的TSLA，很大一部分采用了"老搭檔"松下NCA和LG新能源的NCM811高鎳電池，大部分歐洲主流車企也更青睞高鎳電池；全球各大主流電池廠也都在加快高鎳低鈷電池的開發(fā)量產(chǎn)進程。

此前CATL董事長曾毓群稱，811電池目前已經(jīng)占該公司動力鋰電池總出貨量的20％以上。據(jù)了解，2020年CATL動力鋰電池系統(tǒng)銷量為44．45GWh。按照20％的比例計算，CATL811電池出貨量已達8．9GWh；這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過了全球絕大部分電池廠商一年所有類型的電池出貨量。

不僅僅是CATL，就連一直大張旗鼓、不遺余力宣傳刀片電池的比亞迪，也在積極加碼高鎳電池。今年四月，國產(chǎn)福特MustangMach－E正式上市，采用的就是比亞迪的NCM811電池。此外，億緯鋰能、孚能科技、國軒高科、力神電池等也對高鎳情有獨鐘。

值得注意的是，TSLA計劃不久將在上海產(chǎn)ModelY車型上采用LG的NCMA電池，其中鎳含量高達90％。不僅如此，CATL和松下已經(jīng)在研發(fā)更低鈷高鎳，甚至無鈷的"無稀有金屬電池"，而TSLA也公布了自己的"100％鎳電池"。據(jù)悉，今年八月，蜂巢無鈷電池將配裝在國內(nèi)客戶的某一款車型上全球先發(fā)，預(yù)計今年四季度就會上市。

根據(jù)民生證券的研究報告，2021年國內(nèi)外上市重磅新車中三元高鎳占比較高，包括TSLAModelY／Cybertrunk、大眾ID．4／ID．6、日產(chǎn)Ariya等熱門車型，有望帶動高鎳在三元材料中的滲透率進一步上升。業(yè)內(nèi)預(yù)計，到2025年高鎳三元材料的滲透率將會達到60％－70％以上。

02、搶鎳大戰(zhàn)持續(xù)升級

未來，隨著電池公司對高鎳電池的追捧，鎳的使用量還將大幅激增。2019年全球僅有9％的鎳被用于生產(chǎn)電池，80％的鎳被用于生產(chǎn)不銹鋼，未來更多鎳資源將被用于電池。BenchmarkMineralIntelligence預(yù)測稱，到2030年動力鋰電池對鎳的需求量將從2020年的13．9萬噸飆升到140萬噸，占鎳總需求的30％。

面對高鎳化的大趨勢，不少公司都在加緊布局鎳資源。馬斯克曾表示，假如哪一個礦業(yè)公司能夠供應(yīng)大量的鎳，則TSLA將會把一個巨大的訂單給這家公司。除了向必和必拓采購，TSLA還計劃在印尼建設(shè)鎳電池廠，此外還和加拿大礦業(yè)GigaMetals商議了一筆大額鎳礦訂單。

近期，億緯鋰能擬和貝特瑞、SKI設(shè)立高鎳三元正極材料合資公司，將建設(shè)年產(chǎn)5萬噸高鎳材料項目。同時，億緯鋰能還和華友鈷業(yè)、永瑞控股、Glaucous、LINDO簽訂協(xié)議，各方將在印尼建設(shè)年產(chǎn)12萬噸鎳、1．5萬噸鈷的紅土鎳礦濕法冶煉項目，建設(shè)總投資約為134億元人民幣。

此外，韓國正極材料公司和格林美簽訂大單，三年內(nèi)計劃采購17．6萬噸高鎳前驅(qū)體。據(jù)悉，容百科技計劃2025年將高鎳材料產(chǎn)量提升至30萬噸，到2030年提升至100萬噸。

市場人士認為，新能源汽車蓬勃發(fā)展帶動硫酸鎳需求新增，硫酸鎳原料缺口帶動鎳豆消耗，電解鎳庫存持續(xù)去化至低位水平，對鎳價形成支撐。此外，印尼"禁鐵"及俄鎳征稅，供應(yīng)擾動不斷，短時間加大了鎳資源供應(yīng)緊缺預(yù)期。現(xiàn)實和預(yù)期雙重利好下，預(yù)計價格重心或?qū)⑦M一步上移。