《科創板日報》(上海,研究員宋子喬)訊,二十八日盤后,吉利汽車和欣旺達先后通告了合作計劃。欣旺達子公司欣旺達汽車電池將和吉利集團、浙江吉潤(吉利汽車附屬公司)共同投資設立合資公司山東吉利欣旺達,從事開發、生產及銷售混合動力鋰電池電芯、電池模組及電池包,滿足吉利集團、浙江吉潤及其關聯方(包括浙江吉潤的分公司和子公司、合資公司及其他關聯公司)、市場上第三方對汽車動力鋰電池產品的需求。

合資公司的注冊資本為人民幣1億元,浙江吉潤、欣旺達汽車電池及吉利集團均以貨幣形式出資,三者擬認繳出資額分別占合資公司注冊資本的41．5%、30%、28．5%。

產量計劃上,據欣旺達通告,合資公司建成量產后,一期峰值年產量配套不低于60萬套HEV(含48V)動力鋰電池包。二期通過新增產線將峰值年產量提升至配套不低于80萬套HEV(含48V)動力鋰電池包,二期新增投資將由合資公司股東會決議。

浙江吉潤承諾,在同等條件下按照市場競價原則優先采購合資公司生產的HEV(含48V)動力鋰電池包,且每年采購量不低于其需求量的80%。欣旺達子公司則承諾,在合資公司產量不能滿足浙江吉潤需求時,優先供貨浙江吉潤。

欣旺達表示,本次《合資經營合同》的簽署及合資公司的成立,旨在強強聯合,有利于公司動力鋰電池產品持續拓寬國內外業務市場,鎖定中高端客戶。

需求旺盛+整車廠有意培育二線電池廠價值待重估?

在手機、筆記本電腦類鋰電池模組領域,欣旺達是蘋果、華為、OPPO、小米、vivo、聯想、戴爾、微軟、惠普等國內外優質客戶的重要供應商之一。

該公司于2008年開始布局動力類電池業務,近年來在動力鋰電池領域的步伐加快,今年年內持續拿下整車廠定點。國盛證券、華創證券、中金公司等機構的多位分析師均在近期公布研報稱,欣旺達動力鋰電池業務低點或已過,有望在今年迅速放量。

我國新能源汽車市場規模快速成長帶來對動力鋰電池的巨大需求,欣旺達為代表的二線電池廠的動力鋰電池業務正成為支撐其中長期成長的重要驅動力。和此同時,考慮到保障電池產量供應,尋找優質供應商平衡供應鏈風險以平衡產量和價格成本,多家車企在和CATL合作的同時,也在開拓和二線電池廠商的合作可能。

廣汽埃安主力車型的電芯供應商已逐漸從CATL更換到中航鋰電;億緯鋰能穩定供貨戴姆勒、現代、小鵬,在今年獲得捷豹路虎48V定點,此前還獲得寶馬兩個定點、歐洲戴姆勒定點;孚能科技獲得戴姆勒2021-2027年140GWh訂單,同時擬和吉利科技成立合資公司;欣旺達獲得了雷諾-日產7年115．7萬臺電動汽車的項目定點;萬向獲得大眾供應商定點,大眾入股國軒高科;鵬輝能源和通用五菱形成戰略合作等。

國元證券分析師彭聰此前公布研報稱,鋰電池市場空間廣闊,龍頭集中并不妨礙二線廠商崛起。2020年全球動力鋰電池裝機137GWh,預計2025年全球動力需求893GWh,加之儲能、輕型車等其他場景需求,25年全球鋰電池需求將進入TWh時代,預計達到1196GWh,按照2025年100美元/KWh計算,市場規模約8000億元,市場空間廣闊。盡管觀測到頭部鋰電廠商份額集中,同時尾部公司也在加速出清,優秀二線廠商憑借著技術和管理仍在不斷進入國內外車企供應鏈。

川財證券分析師黃博五月公布研報稱,隨著我國電動汽車產銷持續上升,二線電池廠商市占率提升,今年部分二線廠商可能會脫穎而出。安信證券也在一份研報中表示,龍頭享受行業高增速紅利的同時,優質二線電池公司價值有待重估。

首創證券分析師王帥進一步表示,當前第二梯隊電池公司尚不明朗,國軒、億緯暫時領先,未來關注下游爆款車型銷量。從當前產量布局上來看,國軒高科產量最大,預計當前產量可達到28gwh,億緯鋰能產量17．5gwh排在第二。孚能科技和欣旺達的有效產量分別為10gwh/6gwh。預計國軒/億緯/孚能/欣旺達四家二線廠商2021年動力鋰電池出貨量分別為20gwh/12gwh/5gwh/3gwh,從出貨量角度來說明顯高于其他二線廠商。