德爾未來(002631)12月27日公告，近日公司與關聯方蘇州德頌恒新能源有限公司(下稱“蘇州德頌恒”)在蘇州簽署了《河南義騰新能源科技有限公司股權轉讓協議》，公司擬將所持有的義騰新能源14.6154%股權以2.08億元轉讓給蘇州德頌恒。本次交易完成后，公司將不再持有義騰新能源股權。

資料顯示，蘇州德頌恒成立于2017年12月22日，注冊資本4億元，主營鋰離子電池及種類功能膜、正極材料、負極材料的研發和銷售。

義騰新能源主要從事新能源鋰離子電池隔膜相關業務，擁有“拉伸-回縮”隔膜和納米陶瓷涂覆隔膜制造技術。該公司2015年、2016年、2017年1-9月實現營業收入分別為2.1億元、2.57億元、1.35億元，凈利潤分別為7770萬元、9098萬元、2608.2萬元。

目前義騰新能源擁有干法隔膜生產線10條(其中2016年新建4條)，年產2億平方米干法隔膜；濕法PE隔膜生產線4條，規劃產能2.4億平方米，2016年底前已投產2條，另外2條生產線計劃今年全部建成；規劃陶瓷涂覆隔膜生產線6條，年產陶瓷涂覆隔膜1.8億平方米，現已建成5條。

據數據顯示，2017年第三季度國內干法隔膜出貨量20350萬平米，同比增長16.58%，環比增長23.7%。其中，義騰新能源位列干法隔膜企業出貨量第三。

值得一提的是，德爾未來和義騰新能源的淵源頗深。2016年1月，德爾未來以1.9億元獲得義騰新能源14.6154%股權；同年8月31日，其公告稱，計劃以“定增+現金”支付的方式以20.49億元收購義騰新能源85.38%的股份，交易完成后，義騰成為其全資子公司。

今年6月23日，德爾未來宣布終止收購義騰新能源85.38%股權。終止資產重組的原因為，交易對方之一蘇州德繼所持有的義騰新能源34.4238%股權被司法凍結，因涉及對象較多，解決難度較大，解決時間不可控，已不具備繼續推進資產重組的條件。

終止收購義騰新能源85.38%股權半年后，德爾未來再次將其去年初通過增資1.9億元獲得的股權轉讓出手，究竟為何？

德爾未來公告披露，受國家新能源汽車補貼政策調整等的影響，義騰新能源業績起伏較大，近期發展存在很大的不確定性；并且由于大股東蘇州德繼企業管理中心(有限合伙)持有的義騰新能源的股權被司法查封凍結，義騰新能源的控制權存在一定的不確定性，從而影響其生產經營，公司本著穩定盈利水平及保護中小投資者利益的目的，轉讓義騰新能源的股權。

但令人感到奇怪的是，蘇州德頌恒是德爾未來實際控制人汝繼勇先生投資控股的有限責任公司，持股比例99%。也就是說，義騰新能源的股份雖然表面上將從德爾未來轉給蘇州德頌恒，但背后實際控制人卻是同一個人。

客觀來看，義騰新能源雖然今年業績同比下滑幅度很大，但新能源汽車市場正處于高速發展階段，動力電池需求量將拉升隔膜出貨量增長，加之受電池成本壓力，大型電池企業開始批量采用價格優勢的干法隔膜，屆時義騰新能源產能或將放量。