撰文｜吳先之冷澤林

每月第一天，新勢力會像例行公事相同公布上月交付量，并配合百分之幾十、幾百的"同比增速"收尾。

當前造車新勢力沒有一家跨過一萬關卡，相比傳統主機廠，絕對值不占優勢，放大增速至少給人一種"高速成長"的感覺。

新勢力內部呈現兩極化，"蔚小理"三家幾乎都已站穩8000量級，距離一萬僅差臨門一腳。而腰部品牌略顯尷尬，例如哪吒、零跑，絕對值比不過三勢力，環比增速上，一會兒直沖新高，一會兒又跌至谷底。

假如說一萬臺是生死線，那么"蔚小理"大半只腳已跨過了鬼門關，腰部車企大多還處于4000－6000量級，例如哪吒和零跑，距離三強尚有差距。

新勢力一路狂奔之際，舊勢力也在今年一掃往日頹勢。據乘聯會數據，上半年新能源榜單前十中，傳統主機廠占據七席，比亞迪漢EV和秦PLUSDM－i分列第四、第十。新勢力中僅有理想ONE一款車型擠進前十。

關于月交付量，傳統主機廠比新勢力低調得多。壞處是，風頭被人壓過一頭，好處是危機事件爆發后，不易被人察覺。近期懂車帝旗下《懂車試驗場》欄目報道了一起"比亞迪漢EV碰撞起火"的新聞，相比同期"蔚小理"的危機事件，就顯得不那么引人關注了。

小鵬汽車董事長、CEO何小鵬此前在和光子星球對話時表示，今天每家都在儲備糧草，行業競爭已經從春秋開始走入戰國時代。

2021年已去大半，暑假也即將結束。這個假期，我國新造車公司有些在補課，比如蔚來在軟件迭代方面、理想在純電研發方面，有些公司好像在放假一般越來越沒有存在感，比如銷量不及預期但希望成功IPO的威馬汽車，還有公司在抄作業，尤其是學習"蔚小理"三家，比如極氪公布會"像素級"模仿蔚來做用戶公司、嵐圖學習理想做增程式車型等。

如何總結過去半年各家新勢力車企的表現，以及未來行業將會向何處去？為此，光子星球采訪了多位汽車行業核心從業人員，企圖給出我們的答案。

蔚小理換座次和補課

一位專注汽車賽道的投資人士告訴光子星球，所有新勢力中最讓他意外的是理想，原本包括他在內的投資行業幾乎所有人都不看好，但是最后他們用最少的錢、花最少的時間，做出一款車卻賣得出奇的好，打了全部人的臉。

今年七月，頭部新勢力格局生變，"蔚小理"變為"理小蔚"，理想第一次月度交付量超越蔚來。

造車新勢力中一度是流水的二三名，小鵬、理想、威馬都曾在此留下過足跡，而蔚來始終是"高處不勝寒"的那個頭。即使在銷售淡季的春節期間，蔚來交付量依舊"堅挺"。

不過最近的5個月中理想、小鵬逐漸上升并在下半年開始的頭一個月實現反超。這是否釋放出一個信號，下半年的新能源市場或許將迎來更激烈的交鋒。

在此之前，要明確一點，無論從價格還是定位來看，目前蔚小理三家并沒有直接競爭關系。他們更多的是要在增量市場中拓展自己的目標客戶，并且嘗試"出圈"。

上半年，活動最為頻繁的要屬小鵬汽車。作為三家中價格較為親民，較晚擁有主力車型，且為最后一家上市的車企，小鵬在今年上半年動作頻繁。

首先是今年一月小鵬通過OTA推出XPILOT3．0，成為第一家實現軟件收入的車企。之后通過數次升級，NGP領航駕駛和VPA停車場記憶泊車功能得以完善，奠定自己智能化及年輕化的品牌形象。

車型方面，分別推出了磷酸鐵鋰版P7和G3，并公布中期改款的G3i和新車P5，這兩款車型將相繼在9、十月迎來交付。資金方面，在中概股大跌的情況下，小鵬率先回港補充"彈藥"，募集資金總額約為140億港元。

因此，用"快"來總結小鵬的上半年尤為貼切。為何小鵬要加速？這和前文提到的價格親民和過去幾年起步較晚有一定關系。

近三個季度毛利率方面，小鵬毛利率雖保持上升趨勢，但始終和另外兩強有一定差距，加之客單價不高，小鵬急需擴大銷量來保證更為穩定的現金流。當前造車新勢力聲量較小，推出新車型覆蓋更廣的人群是提升銷量等級的第一要素。

相反，理想今年上半年的關鍵詞則為"慢"。

到目前為止有且僅有理想ONE一款車型正式上市。雖然在五月推出了中期大改款，但老款理想ONE已經停產，在售車型為統一售價的2021款理想ONE（除特殊顏色外）。據悉，理想接下來的X01和X03將分別于明、后年陸續上市。

理想的底氣來自于理想ONE經久不衰的銷量，此前憑借單一車型，也能長期保持造車新勢力前三位置，而在改款公布后，又將銷量提升一個等級。不錯的毛利率和成本管理，使得理想關于現金流的需求小于其余兩家。

理想汽車總裁沈亞楠于本月中旬向光子星球等透露，理想ONE的訂單早已破萬，預計在九月將實現交付過萬。假如順利，理想將是造車新勢力首家單月交付量破萬和單月單車型交付量破萬的公司。因此，在新車型的推出節奏上和回港速度上，理想顯得并不急躁。

過去幾年，由于理想做SEV走了彎路，耽誤了很多時間，最后只做出一款增程車型理想ONE，在純電研發方面要遠遠落后于蔚來和小鵬。

不過，隨著兩次上市完成募資，理想要在純電研發方面進行補課。今年初，理想宣布在上海成立新研發中心，開發包括高壓平臺、超高速充電技術、自動駕駛技術、智能座艙、操作系統等，預計將容納超2000名員工。

沈亞楠告訴光子星球，理想汽車此前在北京順義建廠的計劃，也是為生產純電車型做準備。按照規劃，理想北京廠將在2023年量產純電車型。

整體上看，小鵬在今年上半年追求速度，而理想穩扎穩打繼續追求單一車型的爆品策略，相比之下定位中高端的蔚來更像是進入蟄伏期，正在為新車型備戰。

作為擁有最多在售車型的品牌，蔚來在今年并無新車和改款計劃，已有一年時間沒有推出新車型，而下一款車型ET7則要等到2022年，這其中有長達一年半左右的"真空期"。在沒有新車型拉動銷量的情況下，穩住局勢尤為重要。

三家中，蔚來上市最早，但回港最慢。蔚來創始人、董事長兼CEO李斌此前聲稱IPO受阻重要因用戶信托問題。

分析三家現金流不難發現，一季度現金和現金等價物、限制現金和短時間投資，蔚來以475億元排名榜首，加之高端定位和高定價，蔚來關于資金需求短時間不大。率先回港會有更多不確定性，這是蔚來在2018年率先在美股上市已相關經驗證過的。

來看國內電動汽車中高端市場，目前在30－50萬純電賽道，蔚來是缺乏競爭對手的，但這一區間用戶基數又遠低于中低端市場。

根據2020年一月至2021年一月國內新能源車成交價格段數據，10萬－15萬區間占比最高，達20．92％，成交價25萬元以下的占比合計達74．28％，且這一趨勢在今年上半年或將持續擴大。

在經歷過近3年的高端市場教育后，蔚來成功樹立了中高端品牌，隨著市場穩步推進，蔚來再進行大規模市場教育意義不大，邊際效益低，因此蔚來今年轉向儲存戰備資源也就不難理解。

頭部三家中，目前僅有蔚來還未擁有自己的廠，而是繼續同江淮合作，堅持代工模式。今年一月江淮蔚來廠全線產量為7500輛，關于蔚來限制不小。不過江淮方面提到，廠擴建已經開始，預計年底實現雙班產量30萬輛。

到三月，蔚來單月產量已經提升至一萬輛，不過受到芯片和電池影響，在三月末仍停產5天。李斌曾提到，實際每月7500輛的產量也有壓力。據悉，此次落跌至第三，供應鏈產量可能仍是罪魁禍首。

提車周期長或將持續影響后續交付數據，蔚來要8周左右，理想為3－5周，小鵬為6－8周。這意味著蔚來交付量數據存在滯后，往好了說讓月度銷量變得平滑，往壞了說爆發不足。按照李斌所提到的第三季度產量得以緩解，蔚來完成回追還要向后延長兩個月才能在數據上初見成效。

在全球電池和芯片荒下，蔚來產量無法在短時間得到改變，而品牌和服務兩項上，蔚來今年倒未放松。李斌稱，今年蔚來將增設20個蔚來中心和120個蔚來空間，并在全國建設500座換電站，二代換電站也在四月開始陸續布局。

其中將蔚來中心開到挪威，打通全國首條川西藏羌充電環線，此番種種雖對短時間銷量無益，但卻是在繼續做高品牌調性和強化服務理念。不過蔚來整體節奏偏慢，除了讓銷量上升上疲軟，在用戶口碑上也帶來一些弊端。

今年理想和小鵬在智能化上均取得一定進展的情況下，最早推出各項智能化功能的蔚來，在今年卻關于自身的人機互動、車機系統和輔助駕駛等更新較為緩慢，以至于在蔚來官方APP上出現了不少吐槽聲音，這也是蔚來亟需完成的補課項目。

除此以外，當前競爭加劇，資本監管趨嚴，股市持續波動，蔚來回港進程時間越久越易生變。一旦在諸多不利因素下尋求IPO，會影響整體估值。

縱觀上半年公司動向，下半年造車新勢力頭部格局也就逐漸清晰。

按照常理來看，一個新興市場放量最大的部分始終是中低端市場，較高定價的蔚來被較低價位的車企超越只是時間問題。

短時間來看，下半年小鵬汽車在所處區間將繼續強化市場份額，放量也是最快；理想產品力和實用性足夠，但仍需依賴單一車型走量；蔚來得益于品牌的高端及粉絲的黏性，在無其他車型推出之前，假如不像最近輿論事件頻發，銷量仍能保持較為平穩的狀態。